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          感恩节的感恩

感恩，给予我们的父母，我们的长辈，我们的朋友，我们的敌人。
在感恩节里，感恩每一位给我帮助和支持的人。

今天有一位友人感慨对父母的孝顺，是啊

孝就一个字，行孝却是一辈子，从不懂事的调皮，到朦朦胧胧地叛逆，而今自己也当了父母，方知当年父母的操劳，看着同样处在不懂事和叛逆中的儿女，那份心情，岂止百感交集。

祝福天下所有的父母和为人父母的人！

对于投资之道也是如此，从2005到2007年，从2007年到2010年，最近的5年的起伏跌宕，无论欢喜，懊恼，平淡或者惊奇都给我们学习的机会，就像1992-1995的学习，能够适应1996-2000年的市场，这五年的学习也使得我们具备了适应今后十年的市场，有对冲机制的全流通的与国际接轨的又有鲜明中国政策市特点的市场。

感谢过去常常讨论或拜访我博客家园的朋友，这些日子由于工作的缘故，我已经停止博客上的心得，看法。但是我和大家一样没有离

   周末，中国A股最后一个制度上的缺陷得到解决，国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种，我把这个重大利好视为A股最后一个制度红包，从此A股在制度上走向成熟，当然A股真正成熟路还很长。

   重大的利好下A股会怎么走，看一下2009年12月以来的市场，处在一种不断调仓中，主力资金大幅换仓，风格悄然变化，从题材，中小盘向蓝筹，大盘过度，这个利好将成为导火索引领A股进行类“5。30”走势，大盘蓝筹主导，指数迭创新高，市场高度兴奋后或迎来2010年顶部，可能也是6124下跌到1664大反弹的顶部，顶部位置不好定，因为市场热度和激情目前不知，激情弱可能到3478附近，激情中等或到3600-3800一线，激情高涨则冲击4000点。

  对主要品种的个人看法

  1.大盘蓝筹，将获得重视和上涨，但是不可能获得超预期收益

  2.次新蓝筹，个人觉得将获得超预期收益，尤其是主力运行明显的股票，比如北车

  昨天，我的投资的朋友们纷纷对A股后市做了预测，说了很多种，但是归纳起来大约就三种，这是对A股2009年底到2010年的预测，在这里我把老马做的总结转摘如下（用红字）：

  对后市大家分歧明显，主要有三种
1.类似“5.30”判断，感觉市场利用综合利空压泡沫，后期八类风险很大，二类股票尤其是09年一直没怎么表现的蓝筹在岁末年初开始走类5.30，只是力度和走法尚难判断

2.2010春节前的行情只是反弹行情，现在压下来的空间也许就是反弹空间，而后盘落，有形成逐级盘落的可能，2010年没有大级别行情，只有结构性机会，全年大盘涨幅有限，跌幅也有限。

3.中间观点是感觉市场现在还要压一压，2010年会更健康，但是也难预计类似5.30的可能，没那么乐观，也不看淡


  达成的小共识是09年末可能会出现低点，在2010年春节前出现阶段高点，无论行情性

    2009年12月5日-7日的中央经济工作会议已经闭幕，会议精神基本合符中央政治局会议的定调，同时对一些问题也更明确了

    1.中央经济工作会议提出，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

　　2.中央经济工作会议提出，要以扩大内需特别是增加居民消费需求为重点，以稳步推进城镇化为依托，优化产业结构，努力使经济结构调整取得明显进展。

　　3.中央经济工作会议提出，做好明年经济工作，重点要在促进发展方式转变上下功夫，在发展中促转变，在转变中谋发展。

　　4.中央经济工作会议提出，要把解决符合条件的农业转移人口逐步在城镇就业和落户作为推进城镇化的重要任务，放宽中小城市和城镇户籍限制。

    5.中央经济工作会议对资本市场表述发生微调，由08年的保持，促进改为积极引导与规范。

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   09年即将接近尾声，A股也将迎来结束调整，重新起航

   1.09年的不确定因素已经尘埃落定，年末的中央政治局会议对当前的宏观经济政策定调，保持积极财政政策和适度宽松货币政策不变，2010将促进经济结构优化和保持经济继续较快增长。我们从中得到这样的信息，那就是至少明年1季度政策不变，明年一整年政策将保持稳定大局的针对市场和宏观经济运行状况进行的微调。

   2.明年信贷估计不如今年，但是总量保持7-8万亿，可以肯定，明年1季度信贷不会有明显萎缩，流动性依然充裕

   3.09年企业业绩基本确定，总体呈现逐月回升，预计总体比2008年比增30%左右，这为估值提供了支持和一定上涨空间

   4.市场博弈结果，机构重新获得话语权，题材股，前期大涨的中小盘股基本结束了表演，回归其价值

 我理财我主张---资产安排

理财中很重要一个环节，就是对自身资产的安排

资产安排理论很多，也很专业，一些朋友都表示理解有点难，太理论化了，所以呢，我这里试着做一个简单说明，并举一个实际例子来谈谈。

资产安排的简要说明：

1.家庭理财必须做一个统筹安排
2.理财中风险程度与年龄，财富相关，年龄越大，财富越多，资产中风险比重越小。
3.同时还跟自己的风格和承受能力相关

举我朋友小陈的例子，因为上月他请我给他做过一个建议：

小陈，年龄  33，男性，已成家

财富：房子一套，按揭中，月供2450元，资金2

10月30日，2009年。

注定是一个里程碑，因为中国创业板正式开市！

首批28家企业，情况如何，券商们给什么参考，总有人问起，正好从网上看到相关资料，转摘如下

    如何投资股票？大家可能都纳闷，都玩十多年了，怎么还问这个问题？

  我也每每自己觉得好像还算一回事吧，半桶水应该有，可是今天参加一个网络聚会，我们的PP2兄终于说出珍藏十四年的肺腑之言，读之顿悟，得其允许转载到本处，供大家交流。

  PP2战绩非凡，我曾封他做赌徒，然近日其道出真谛，汗如雨下，羞愧难当。

到底是什么呢？

以下转自PP2发言：

“

【一】投资风格和投资方法的思考

投资股票有大假设
 1.假设一：

 假设市场是常常犯错的，那就应该针对公司和行业进行深入研究，在调整中建仓，关注犯错的品种和值得长期拥有的公司，那就不是建立股票池而是建立估值评价系统，针对经济变化进行修正，确立投资价值区，对确立

                    政策保持稳定，A股维稳

  为何今天讲这个问题呢？因为温总理在2009亚洲夏季达沃斯论坛在中国大连开幕式致辞是有全面的表述，这是最高层的中期策略，文中主要讲 4 点：

  1.我们遏制住了经济增速下滑趋势。上半年国内生产总值增速达到7.1%，投资增速持续加快，消费稳定较快增长，社会大局保持稳定。有效控制财政和金融风险。

  2.应对国际金融危机一揽子计划不能简单说成是4万亿投资，这是一种误解。当前还不稳定、不巩固、不平衡

　（1.）我们实施的一揽子计划，是以扩大内需为主、消费与投资拉动相结合的计划。中央政府主要起四两拨千斤的作用，带动地方和社会资金参与建设。推动经济增长向内需特别是居民消费需求拉动转变。　　　　（2.）实施的一揽子计划，是当前和长远相结合、保增长与