价值投资判官：陆俊龙

经国家发改委正式核准批复21日津保铁路正式开工建设，加快推进环渤海京津冀区域高速铁路网建设，缩短京津冀城市群的时空距离。

继其他趋于振兴规划之后，京津冀地区的规划出台就不那么吃惊了，我的微博早在1个多月前里就做了预测。相关行业和板块投资者保持短线关注。

大盘还是上行趋势，不慌张。

酿酒食品中，我一向推荐的是泸州老窖和贵州茅台，长线价值投资的朋友可以参考。下面我从酿酒食品板块中具体细分几个子行业的情况一一分析。首先是黄酒，黄酒最大的问题就在于缺乏比较强势的企业，因此总是面临其他几个酒种的排挤，综合俩看我们认为黄酒行业短期的销售颓势无法逆转；中国人比较喜欢喝啤酒，而啤酒的利润和原材料成本关联是我们现阶段需要格外注意的，从今年前两个月的大麦价格来看，我们预计啤酒企业的成本压力应该是有所减轻，再加上去年一二季度啤酒企业的低基数因素，因此今年前两个季度的啤酒企业的业绩报表应该会比较好看；乳制品中我们主要关注的还是原奶价格，从目前情况来看，我们依然认为2010年乳制品行业面临原奶价格上升的压力，如果哪一家乳制品企业想要脱颖而出，那就要注意公

3月份信贷或超预期，某银行研究部人士表示，全年的信贷节奏可能演变成'4222'，3月新增人民币贷款将达9000亿元左右。

其实信贷多少真的和大盘是否上涨的长期趋势无关，只是影响的是大家的心里而已！其传导原理不过是信贷过多投放，一部分“小偷”资金进入股市，还有就是给企业大量信贷支持，有助于企业自身的发展和价格接受能力而已。我随便举个例子就可以说明信贷和股市无关，2000-2001-2002年的时候，我国信贷实际增速大幅上扬，可是股市依然死气沉沉，这就是证明。所以千万再别拿信贷说事情了！

大盘在19日确立短期上行趋势，其主要原因是我的女儿在3月18日晚上20：15分在西安出生，给大盘带来了好运！

市场人气回升还体现在新增开户数上，中登公司最新披露A股新增开户数创近三个月以来新高，A股的帐户数首度突破1.4亿。

人气回升是好事儿，券商可以多赚佣金，我们的日子好过了。但是对于市场来说，最重要的还是经济预期。账户数只是个人气指标，不能作为决定性指标。

大盘虽然今天涨了很多，但是依然无法乐观！继续做下行趋势的判断~

从2009年的3--4季度开始，国内空管自动化领域招标就开始逐渐疯狂起来，我们预计该领域将在2010年年底完成大多数项目的招标。从2010年前两个月的税收情况来看，我国的税收相对比于GDP是有些多了，但是加强税控的工作依然是国税总局必须抓的重中之重！我们预计从2010年起，国税总局将大力推动防伪税控系统，大概4年左右完成推广。因此整体来看，计算机信息板块不乏基本面推动力，但是由于各个企业现在股价都比较高，因此只给予短线推荐，不做长。

印度工商部周一称，2月通货膨胀较上年同期升幅为9.89%是16个月来最快增幅，令4月份的下次会议上加息的可能性大增。

印度要完蛋了，恶性通胀对经济体的杀伤是致命的，加息紧缩是必然之举，但愿他能缓过来。现在其实全球经济都在面临通货膨胀的威胁，美国最近的货币市场利率不也创新高了嘛，紧缩是必然之趋势。因此股市在这种预期之下，我们相信各大机构会采取稳健防守的策略，这也是周五看空的一个重要因素。

大盘继续看空，别得瑟！现在不到乐观的时候！

目前对银行股的基本面有以下几点值得关注：1）行业景气度在2010年有望继续维持，预测净利润增长速度应该会在20％以上；2）传统的散户常用指标PE/PB以及机构常用指标绝对估值来看，确实都很便宜；3）一些金融创新业务的推出；4）人民币升值（这也是我们在3月份投资策略中推荐金融的原因）；5）加息是必然，净息差有所加大。现在集中的银行股负面因素是对于非对称加息的担忧，我们认为虽然有可能，但是可能性并不大；而对于再融资所谓的利空，我们更加嗤之以鼻，因为我在CCTV说过，银行历年来都是靠再融资来拓宽大规模的，这相反应该是利好，而且最重

中证报消息城市固废处理行业迎来快速发展期，“十二五”期间固废行业投资规模达到8000亿，同比“十一五”期间翻两番。

媒体消息也太滞后了。。关于这个论述我们早在好久之前的博文中就论述了，媒体的工作还要认真和及时呀。不能煽动愤青情绪，一定要做到客观才行，不然媒体一样误国！

大盘下行趋势没什么悬念，咱们周五就提醒过了。

之前说过，农业股想爆发关键要看价格因素和政策驱动因素，从我们近期观察到的数据来看：全球棉花价格出现了冲高，其原因是中国和印度的减产以及经济的逐步复苏！国家统计局数据2月25日数据显示,2009年全国棉花种植面积495万公顷,较上年减少80万公顷,棉花产量650万吨,较上年减产14.6%；再看糖价，糖价按理来说应该继续走高，但是集中收榨期的到来却令糖价进入了盘整期；从整体全球粮食产量来看，本月USDA农业数据显示,2009/10年末作物年度预计全球粮食产量22.19亿吨,消费量21.93亿吨,库存量4.73亿吨。同上月相比,产量,消费量,库存量都被调高。很明显整体供大于求，不支持农业板块走出太大的行情。局部的棉花类个股以及糖类个股可能间或会有表现。而从去年就一直在CCTV推荐

中国证监会11日发布显示，２月有常青藤资产管理公司一家QFII机构获批，其成为今年首家获得QFII资格的机构。

这个位置其实比较适合价值投资了，当然，进来的QFII不可能全都做价值，在监管如此不利的中国，坐庄拉升是最方便获利地方法，他们犯不着去做调研基本面的工作。

大盘短期下行趋势确立，大家要小心。今天是改变短期趋势的一天！

传媒通信这个行业未来发展还是相对比较看好，例如大家平时坐车上班可能喜欢看电子书，我们借鉴了当时日本的电子书的发展，我们发现，日本手机电子书的市场规模在短短5年内实现了超过100 倍的增长，因此对照来看，未来手机阅读市场的发展不仅应该不错，而且还会升级到漫画版！我们再看一下付费频道和高清点播这块儿，根据现有的数据调查国内的有线电视用户数达到1.74 亿户,这些用户我们预计大部分将逐级通过数字电视转换，并开始逐渐尝试付费频道、点播、电视购物、宽带上网、语音通话等多种附加服务。图书出版业虽然受到了网络的冲击，但是未来会以抬高价格来对冲，因此这个行业暂时看平！以上其实也是我们在2月份投资策略中关注三网融合的原因，虽然2月份子类板块3G受到用户

本周央行公开市场净回笼资金820亿元，其中３个月期央票发行量创历史新高。

这个早在我们前2个月的投资策略报告中就已经做过预测了，无悬念。CPI距离加息的点就差0.3个百分点，不过加息还是要当作利好的，因为任何政策的目的都是为了经济更加平稳的发展。

大盘还是上行趋势，无须解释。

煤炭石油股也发飙了，我曾经说过中国石化在13元以下符合价值投资，有耐心的可以考虑。欧佩克或继续维持产量不变:欧佩克成员国将在3月17日在奥地利维也纳举行新一轮的部长级会议。利比亚国家石油公司主席加尼姆3月8日表示,由于油价仍然持稳于80美元每桶左右,欧佩克不太可能在3月17日举行的会议上改变其目前的产量配额。加尼姆表示,原油价格处于80美元至100美元之间,不会破坏全球经济复苏的希望。他表示:“相反这甚至可能会产生积极的影响,因为石油业将努力变得更加活跃,更多勘探和投资活动将重返该行业。”早在08年我们做预测就已经预测到2010年石油会摸到90以上，这是全概率事件。他直接带来的影响对中国石化倒是没什么，我现在把思考的重点放到他所能延伸的黄金上面，这也将预示黄金今年摸到1200问题不大，怎么计算的

我国西部大开发新十年规划正在拟定，未来将重心放在如能源化工、矿产资源开采加工、装备制造业、农牧产品深加工和旅游等产业。

西部概念要注意了，相关行业个股要关注，去年就号召大家关注的东方电气依然值得长线持有，靠近前期新高再说。

大盘今天上午一度表现很惊魂，但是下午还好，依然是短期上行趋势不变。

对于新会计准则，我记得我在之前的评论中已经反复说过原理了，因此这里不作赘述。结论就是新会计准则将促进保险企业利润有一定的增长。此外，中国经济的增长以及养老保险延税试点业务的进一步推进将对寿险业务有极大的支撑。因此新财务准则+养老保险延税试点构成短期推进保险股上涨的主动力，但是还是那句话，只能拿短线不要做长。

央行行长周小川6日表示，货币政策要根据各项经济指标所反馈的信息来进行动态调整，高度关注通胀预期和其他方面经济指标的变化。

加息政策调整就看三个指标：1）CPI是否超过3％，同时还要与1年期存款利率相比；2）加息之后是否对经济有不良影响。从现在的经济状态看，加息不会影响经济的平稳发展，从3％来看，5、6月份单月超过3％应该是大概率事件，所以加息会在二季度。

大盘短期应该继续上扬。

地产股今天整体表现不错，从我们统计的20个城市数据来看，成交面积和成交套数环比都有所上升，我们预计今年可能会出现真正的“小阳春”行情，至于09年的“小阳春”行情那明显就是假象，因为一些媒体人员没有搞懂到底什么叫小阳春？小阳春之后迎来的是寒冬，因此今年房地产在一季度末的表现注定是出现房价上扬后，阶段性回调~这就符合小阳春的定义了。至于地产股，那绝对是现在价值被严重低估的板块，大资金应该逢低逐渐吃货，以博取中长线的超额收益。

国务院总理温家宝报告提出今年中国经济GDP增长8%、CPI涨幅3%、新增人民币贷款7.5万亿元等10个关键数据。

总理发话了，那比谁都好使！如果按照总理的规划，那么宏观经济基本可以呈现以下场景：财政赤字占ＧＤＰ的比重保持在３％左右、广义货币供应量（Ｍ２）余额同比增长率年内逐步控制到１８％左右、企业从证券市场融资规模大于２００９年、就业和国际收支状况将进一步好转、预计２０１０年固定资产投资名义增速为３１％左右，大体与２００９年持平，但扣除价格因素后的实际增速低于２００９年、预计社会消费品零售总额增长１８．５％，实际增长１５．６％，略低于２００９年水平、我国外贸出口增速有望达到１０．８％左右；内需强劲有助于拉动进口需求进一步加速，预计进口增长１３．５％；实现外贸顺差２２００亿美元左右，大体与２００９年持平。这些景象将非常大概率的保证中国股市在2010年的12月31的时候点位一定高于3200点。

大盘不用乱猜了，上升趋势还没破，破了再走也不迟。

我们3月的投资策略就重点提到金融股，券商作为金融股的一个分支今天上涨很正常。2 月中旬，上交所和深交所发布了