亮话天窗

作者：亮话天窗

本栏在使用《麦氏理论》分析时最常使用的两个分析重点在于时间周期与量潮的结构。时间周期的演变主要在量潮结构的影响，但因为量潮结构导致时间周期的演变，结果反倒形成时间周期影响股价变动，简单的说就是“时间到了”股价也会“水到渠成”。一般的分析都会认为“有量才有价”，这句话从表面上看来是对的，但细究之下也不完全对，主要还是要看时机基础的变化，因为量与价形成的时间周期，但时间周期问题常常反过来成为影响与主导了市场变化的关键，所以注意时间周期的演变，等于掌握了股市的“脉动”。麦氏理论学习与研究

时间周期的生成来自于市场的作息习惯，因为这个因素，所以衍生出量与价的波动变化，这些关系千丝万缕也互为因果，很多时候是无法准确分解出成份，当然就无法说出孰轻孰重，等于必须因势利导，也必须因时制宜。举例这个阶段主要的关键在于量潮的改变，因为量潮的持续酝酿以后形成股价在低位稳定的特征，其中量潮最重要的关键在于一个时间周期的循环完成，加上量潮压缩达到“低位比率水平”，即持续的压缩挤泡沫后达到筹码有效归属后形成稳定，这个

作者：亮话天窗

在向上推进过程中，总是会小心翼翼，越向上拔高，越难以打开步伐，显得稍有缠绕。而这样的格局发生在空头环境下，通常会被定性为下跌过程中的反弹，即便已经出现了明显的改善，但在没有构成绝对转变之前，还是难以摆脱长期以来的空头思绪，如此就会制约向上作价的力度，自然也就不容易持续释放大量推进，总是走走停停，停停走走，踉跄着蹒跚而行。麦氏理论学习与研究

目前的格局偏于这样的势态，尤其在60、120日周期之间来回拉锯，更加能够表明投资者心理的那点想法。所以在没有确立60、120日周期涨势之前，仍会是较为跌宕的态势发展。投资者心理矛盾和客观结构之间的交战，到最后通常都会演变成顺应趋势的发展。

主导趋势发展的绝对不可能是短期行为，在周期性变动关系中，通常都会表现出“长周期趋势方向主导短周期趋势发展”，所以依照当前三大主要周期的移动关系来看，显然不能单纯的凭借20日周期的涨势就可以确立这里能够持续向上推进，因为起到主导作用的还是在于60和120日周期的移动方向。

从这个角度来看，显然60日均价线的下跌已经会拉扯指数再

作者：亮话天窗

今天的盘势要注意两个很重要的因素变化，第一个因素是上周三拉高以后循环变化的持续性，即当时由权重股与大盘股拉抬指数后，有色金属板块及煤炭股跟进，今天将是第一个5天时间周期的关键时刻，上周三多方的发力是有计划的操作模式，那么今天会持续延续类似的操作，这个状况是市场操作手法的一个必然结果，值得关注。麦氏理论学习与研究

多方只有持续延续与延伸这样的操作模式、手法与应用才有更上一层的发动作用，否则无法解释为何上周三要如此拉高的操作。尤其是采取“垫高成本加码拉抬”的操作模式，已经将指数垫高到2317点以上，站稳在2330点区域就不应该轻易再回跌，尤其是成交量的“蓄量”，已经形成有效的“蓄势待发”，等于已经拉开弓以后就不得不发，多方只有勇往直前再次“垫高成本加码拉抬”，否则会前功尽弃、功亏一篑。

所以今天进入第一个循环的5天周期，尤其到了下午13:30分以后更为重要，因为多方形成优势以后是否再延续与持续？只有继续的垫高成本操作才有再度逼空

作者：亮话天窗

对于一周的交易来说，周三是一个时间上的分水岭，通常进入下半周之后，受到周K线的影响就会增强，会因为周K线利于上涨而作价推升；或是因为周K线不利局面而压低作收，这是一个普遍适用的规律，不分多空环境，除非是用逆转的方式来改变，否则顺应趋势而为，就要考虑到这样的格局。麦氏理论学习与研究

依照当前客观结构来看，连续推升4周之后，已经扭转了6周均价线，确立其涨势行为，而且即便短期会因为上方阻力而回调修整，也至少在未来两周内不会使得6周均价线转为下跌，那么技术上仍有支撑指数在6周均价线或2244点之上运行的基础条件，更何况当前指数在2340点区域，显然还是可以维持6周均价线的涨势行为。

不过“胳膊还是扭不过大腿的”，6周均价线周期跨距短，绝对优势空间小，也较容易被瞬间改变，所以倘若不能够获得更长周期支持，那么也难以维持，且还容易受到更长周期压迫。而目前恰好面临这个问题，12周均价线位置已经远远低于目前12周均价线所要扣减的指数区域，从而产生趋势性制约。依照横向扩展和修整格局来看，大概还需要3周后才会进入低指数区域扣减

作者：亮话天窗

上周三释放808亿元量能将指数推上过去40天高点之后，持续维持近等量水平扩展，这对于维护中短期优势并将优势基础向更长周期扩延起到积极效应。麦氏理论学习与研究

以当前结构来看，稳健量扩展对60日周期的改善构成积极作用，尤其是将成交量保持在60日均量线水平之上，已经持续了7个交易日，再经过0.75天的时间累积，就可以确立当前量能对60日周期量潮趋势的改变。

以周一60日均量线的573亿元水平观察，显然比较连日来近等量水平，仍然有条件将成交量释放超过60日均量线以上，而保持连续7.75天的关系系数的扩增量行为。从这个基础出发，对于60日量潮趋势的扭转已经可以确立，而且随着时间向后推移，当60日均量线进入去年11月21日之后的成交区域扣减后，其量能水平更低，33个交易日里头的日均量仅有476亿元，显然要远远低于当前扩增量水平。

在60日周期的量潮趋势获得扭转之后，又进入较低量潮趋势扣减，那么就可以促成60日周期的涨势格局。不过价格趋势的发展还不会在同时获得扭转，即便自上周三将指数推升到60日均价线之上已经持续了4个交易日，但并没有

作者：亮话天窗

虽然周二亚洲股市的开盘表现不如预期，A股也以低开后开始逐步回探下方支撑，但不能因为这样的开局就认定今日A股的表现会转弱，甚至于以为会开始下跌，因为有一个事实必须注意的是，从10月21日最低收盘2317点在12月9日跌破后，到昨天达到40天周期的修整，以60天时间周期来看已经达到三分之二的优势，可以构成时间与空间上的强度增强，当然就俱有能力扭转与改变，等于说明多方已经俱有能力对抗上方原来的压力，说明区域形成的空间已经渐渐修整完毕。麦氏理论学习与研究

从成交量上观察，20日均量线已经正式越过60日均量线，同时也因为持续增量的关系形成越过120日均量线的优势，说明区域量潮的蓄势已经足够进一步形成价格的反击，也可以构成空间的攻占，所以估计指数可以轻易的挑战与突破120日均价线，等于形成另一个低位区域量潮的修整完成，接下来就看多方如何进一步发挥“蓄势待发”的涨势。

量潮区域形成的优势的改变，是因为120日均量线经过长时间的压缩后降低到650亿元以下的水平，如果以历史最高1624亿元作为推导估测，回到一半的水平在812亿元，回到0.38倍

作者：亮话天窗

“希腊议会13日凌晨以三分之二多数，通过了该国与欧盟和国际货币基金组织达成的关于第二轮救援贷款的协议，从而为该国获取新贷款、避免债务违约创造了条件”。应该说，希腊根本就没有选择的余地，只能接受。但希腊国内的示威抗议游行演变成暴乱冲突难免会影响到对希腊债务的观感与担忧，难免会影响到这一刻亚洲股市，A股在这样的氛围内难免会受到一定的冲击，但温总理谈到“今年1月份和一季度的经济状况值得关注。要见事早，动作快，预调、微调从一季度就要开始。所谓宏观审慎的政策，最基本的要求是保持政策的连续性和灵活性”。麦氏理论学习与研究

说明政策随时都会进行必要的调整与应变，剑及履及是很重要的一个战略应用，对A股市场会有什么影响呢？本栏以为首先要看的是铁路建设的投入，“温总理说，现在铁路建设资金紧张，我们准备采取的办法，一是国家资金保障，二是财政担保发行债券，三是在统筹规划下，明确政策，有序引入民间资本”，保障资金投入的不缺，目前已经正式启动今年投入的铁路资金建设，说明会持续的发展，不会停歇。更重要的是对房地产的谈话，其中

作者：亮话天窗

在未改变长期跌势之前，任何反弹行情都会面临着“越向上推进越让人不安”的状态，市场也会因此而变得复杂起来。麦氏理论学习与研究

以当前盘势来看，已经面临这个局面，尤其是自1月9日反击推升指数以来，已经延续了20个交易日的趋势性涨势，但在经过这一历程之后，并未继续拉大20日周期的扣减优势，而演变成扣减完1月9日之前的低量低价区域后，就面临着相近等量等价的区域扣减，如此显然就会减弱，甚至较容易改变20日周期的扣减行为，那么自然变数就会增多。

特别是60、 120日周期的继续下跌，在现有水平下，即便指数保持横向拓展，也还需要大约两周后，才有机会使得60日周期进入相应的低量低价区域区域。

从周K线来看，更加凸显出多方已经面临的主要阻碍。经过连续四周的推进，指数已经逼近24周均价线，但这一条均价线却要扣减高达2500点以上的指数区域，而且未来3周都是如此，且24周均价线已经向下移动到2400点以下区域，依照趋势性发展关系，显然是不可能寄望于指数在不受到24周均价线影响的情况下，而将指数拉升到2500点以上区域。那么首先所面临的就

作者：亮话天窗

“周线为主，日线为辅”是麦氏理论里非常重要的分析基础和操作原则，从周K线的趋势入手，很多问题都会变的简单明了。依照当前的周K线特征，自2132点反弹以来的格局，已经持续了5个交易周，在此基础上，也顺利扭转了6周均价线的移动趋势，转为支撑助涨的作用。从最近两周压回反击的动作来看，表现的较为明显。麦氏理论学习与研究

而且仍然可以在未来3周内扣减2244点以下的指数区域，对比当前已经超过百点的点位差来看，仍然具有维持6周均价线的上行需求。所以短期内，6周均价线的正面效应仍是积极的，尤其是本周已经上行到2267点，高于2244点的低价扣减，所以倘若快速压低，首先会受到6周均价线的支撑。

只是进入下周后，大家要明白6周均价线会自然向上移动，依照过去两周的上行速度，估计下周会自然上升到2290点区域，如此来看在增强6周均价线扣减优势的同时，也会因为6周均价线上移到横向盘整区域后而面临扣减优势的减弱，尤其是因为上方12、24周均价线的压制而产生的滞涨和横向整理，将会逐步消耗掉 6周均价线的扣减优势。

而且6周均价线由于周期较短

作者：亮话天窗

本栏要与读者分析的是日成交量开始增加的事实，而且周三第三个小时增量以后形成的积极改变，已经形成一次完整展现多方发动攻势的决心。之前谈到，这样的走势与态势，多方必须采取更积极的投入，唯一可以做的一点只有“垫高成本加码拉抬”，除了这个已经没有其他可以选择。其中很重要的而一个变化是周二回调，当时本栏谈到，依据《麦氏理论》对反转点与10日均价线的研究观察，本栏谈到在反转点未高于10日均价线的情况下出现的下跌，说明多方可以形成再一次的反击，只是无法确定何时反击？可以反击多高？但统计上说明，只要“第二及第三个小时增量”，或是“第二或第三个小时的增量”，那么多方就有反击的动作与能力。麦氏理论学习与研究

所谓增量是对比第一个小时的成交量，只要增量达到或是超过第一个小时的成交量，那么多方就可以顺利或是成功的扭转，而周三第三个小时出217亿元的成交量，已经超过第一个小时的140亿元，说明当时的增量形成积极有效的拉高发挥。这个动作几乎与1月17日的第三个小时的操作如出一辙，说明“大部队”的布局在当时已经开始，而且随时都在潜伏