继昨天超长阴线后今天市场不出所料展开反攻，再现个股普涨格局。和前面的7.29相比，形势如出一辙，甚至跌后的反抽来的更加猛烈。

    但是有一点非常重要的就是，在市场去年十月底见底以后，整个局部牛市已经进行了一年多，时间和空间都被拉得很大。在今年下半年短短的三四个月的时间里，明显的暴跌长阴已经分别在7.29、9.18、11.24连续三次出现，在本次行情进行了13个月后，盘面愈加极端，顶部特征已经越来越明显。

    在本月中旬的3200点下方时，市场曾经对于当时的连续上涨一度出现过自发性的调节回落，但是在上周一的强势跳空中，市场被强势驱动上行，并把前两个高点行成的压力线在没有征兆的情况下一举突破，而短短一周之后，长阴下行把这波额外的行情完全结束掉。如图：

    尽管今天市场成交量仍然维持在一个较高的水平上，对上证指数的3300点进行了三次冲击，但是相对于昨天的暴涨，今天多方还是显得比较谨慎，量能回落也比较明显，一些早盘高开的权重股在其后的交易中主动回落，今天日线上沪深指数收出小阴线。

    板块上来看今天排名靠前的以概念题材股为主，电子信息、服装纺织物联网等等在下午的震荡中表现仍然比较活跃，而近期持续走强的券商、钢铁等板块在早盘的高开之后和权重股一道选择了主动回落。期货龙头股中国中期虽然仍然收在涨停板上，但整个板块效应也已经开始减弱。

    目前回头看昨天突然的暴涨长阳显得较为突兀，这是近期未见的较大变盘现象。中国外汇储备中不明热钱身影再现；内地股市、楼价持续上涨；上周起，B股异动飙涨；金价狂涨；QFII大幅提高金融、地产行业持股比例；热钱大兵压境香港，香港金管局频频出手等等消息目前充斥各媒体，昨天的突发性上涨无论是由于针对此消息炒作还是本身动力源于此，都是对现今股市来讲非常态的表现，目前行情的持续性较难判断，因此对于投资者来说，对于这种计划外的机会来临时，小幅参

    大盘今天停止了连续创新高的步伐，继上周一的惊天逆转之后，上证指数在五个交易日里连续拉升并每日见一新高。一周的振幅达到了惊人的8.68%。今天早盘两市平稳开盘，经过几番震荡之后再次双双以红盘报收，上证指数收于3175点，涨幅0.36%。

    今天大盘在盘中出现了两次集中的下跌，一次是早晨开盘之后一度小幅跳水，但是跌幅不深被快速拉起，而午后大盘缩量之后再次出现连续下挫，但有色、农业等板块的异军突起，再次在14：00之后把指数拉红，并最终收于当日最高点附近。

    板块上今天有色、钢铁、旅游、农业等板块是今天的多头主力军，下午大盘被从五日线上拉回来也是很大程度上依赖于上述几个板块的活跃表现。虽然整个市场仍然表现出了一定的强势特征，但经历过上周的连续拉升之后，今天的大盘仍然是现实出了一定程度的疲态。尤其是上周表现不错的石油石化和银行板块今天齐齐翻绿，对市场人气的拖累非常明显。

    指数创新高的步伐被抑制是一方面，另外就是成交量的大幅回落，在经历了上周五的放量高位小阴线后，大盘今天并没有拿

    继周一的惊天逆转之后，市场和之前一波上涨一样，连续出现高开高走，昨天大盘在上证指数的10月底高点附近滞涨，但整个市场的成交量呈现了继续扩大之势，因此今天早盘创出反弹新高便显得顺理成章，最终A股今天再次收阳，上证指数最高触及3141点，报收于3128点，上涨14.31点涨幅0.46%，深市涨幅0.55%，报收于12931点。

    由于周一的大幅拉升，在目前的反弹仅仅进行了三天的时候各项指标便均已进入高位区域，短短三个交易日内，上证指数的振幅便已经超过了200点，超过了7%。这个数字在很短的时间内出现并不会给市场带来什么较大转机，反而仍然是类似这种爆发性的上涨突破会使人怀疑它的持续性，超卖指标迅速被拉回到前两个反弹高点的高位区域，macd更是在大盘3400上方顶部回落之后首次出现大浪接小浪的卖点特征。

    今天的沪市成交量为1.61亿手，比昨天的1.66亿手有所回落，在继续创出新高之后，多头信心明显不足，量能回落便是一个有力证明。另一方面，尽管市场在不断地在大盘指数上创出新高，但成交量却一直未能回到9.18长阴时的水平之上。相较于本周一周二的强势上涨，今

    创业板可以改一下称号了，申购时这一点就初现端倪，现在我们更是可以理直气壮地宣布，A股创业板=平均股价最高板。在一级市场上公布发行价的初始阶段便因其估价过高市盈率过高而被诟病之后，个大机构纷纷祭出明贬暗捧的招数，不断在各个媒体上唱空看空创业板，但在今天上市之后却可以看见，什么市盈率、高股价、高风险？全是浮云！今天上午沪市成交额仅有区区600亿，而整个创业板却风生水起，大禹节水、金亚科技、安科生物这些股票被连续临停都抑制不住，那些之前唱空看空创业板的资金哪里去了？若不是主板成交量被分流，这些新股怎么可能收出动辄90%的换手率？在主板市场被暴炒榨干利润空间后，中小板成为了又一个疯狂竞逐利润的牺牲品。

    今天早盘受美股的大幅走好和创业板上市的双重影响下高开，直接越过了上证3000点高点，而随后出现了一波快速回落，在昨天的平台企稳后开始回升，创业板的疯长也对主板行成了一定的带动刺激作用，和周三的反弹不同，今天的上涨中权重股的参与度明显积极了不少，中午休市前银行股的上涨更是让今天的指数达到了顶点。但正如上文所提到的，在大盘回升的较为关键的时刻，成交量

    上方的波段顶部区域我们在上周末的评论中已经准确指出，继上周中的两根阴线进行了并不充分的回调后，周五大盘再度放量拉升并创出新高，但在收出这个中阳线的过程却不平静，午后一度出现小幅跳水走势，尾盘勉强拉回。时至本周一，继早盘的上涨后却没能再次越过周五高点继续新高的步伐，而是随后出现快速回落，其后盘中多头几次把指数拉回均线上方都没能再拾升势。因此整个顶部区域的迹象越来越明显，多头疲态尽显。昨天在外盘走低的利空消息下顺势大幅低开，全天连续杀跌，大盘收出3%左右的跌幅，恐慌性抛盘再现。

    但是昨天的下跌虽然最后收出光头阴线，指数收在当日最低点，却没有造成个股跌停，因此整个市场的下跌过程难言结束，果然在今天早盘缩量反抽之后再次连续下跌，一直跌至3000点下方的10月15、16两天的小阴线搭建的平台区域才开始止跌回升，而整个反弹过程再次让人出乎意料，券商煤炭等二级板块快速反弹引领市场回升，盘中大盘白线几次上冲顶至上方的黄线，受此作用原本已经失去动力个股也纷纷开始回升，至收市两市指数翻红，两市个股跌涨比也达到了3：1左右。

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    正像之前我们谈到的这个问题，目前的市场偏爱走极端，波段行情在进入今年下半年之后连续出现涨疯跌透的现象，无论趋势指向何方，每每都要走到令一众投资者大跌眼镜频出昏招时才罢手。就好像我们目前所处的上涨阶段，在周四遮遮掩掩的缩量回落后，今天在外盘走好刺激下大盘再度高开，并在上午便越过了周三的高点再创本次反弹的新高。午后的连续回落之后在最后半小时出现惯常的反抽，最终上证指数收在3107点，收盘价站在了3100之上，涨幅1.85%，深成指涨幅1.73%，收盘点位12843.2。

    这种涨跌的时间空间均被放大的现象归结起来主要是一个原因可以分为两点来说，首先是因为前期主力持仓程度较高，2500-2600之上的上涨阶段曾曝出基金集中买入推动行情的消息，而由于市场被过分热炒快速下跌时这批资金大幅被套，因此在其后的震荡市中想要出逃必然需要将时间空间放大才能达到目的，这也和最近传出的基金持续减仓的行为相吻合。再者可以从整个市场的流通市值上去观察，目前的A股整体流通市值和前几年必然不可同日而语，甚至目前3000点左右的市场便已越过了前年市场最高点时的总市值，因此在体积迅速庞大之后，各种行为

    即便在昨天的放量高开高走之后，沪深两市的成交量也没有回升到哪怕是9月18日这个局部高点之上，更遑论7月29日长阴时的天量了。尽管大盘昨天尾盘翘头收出光头阳线，今但天A股受外盘影响小幅低开，之后出现了冲高回落的走势，下午盘中一度摸高越过3100点，尾盘连续下跌过后，上证指数收于3070点，整日跌幅为0.45%，深成指由于地产股走好表现强过上证，涨幅0.13%收于12692.7点。

    细心的投资者应该注意到的一个问题是，自从A股于8月4日的3478点见顶以来，至今的下跌过程中出现的两波反弹行情，均是在跌跌撞撞中把整个上涨时间和空间尽量发挥到最大，直到各项指标趋向极端，普涨格局一再出现人气到达一个阶段性顶峰才肯罢休。而从很多近期拉升较快的个股来看，之前的行情中整体拉升空间不够的个股补涨现象很常见，如近两天表现抢眼的期货概念板块、券商股等便非常典型。因此目前的上涨只能定性为之前大规模中级反弹行情的延续，而并不是许多人鼓吹的牛市再次来临。

    从今天的市场表现来看，短线顶部已然临近，昨天的大幅高开的跳空缺口仍在下方没有回补，而今天盘中的热点

    周末过完后的第一天，A股再次迎来一个持续上涨的单边市，两市在继上周五尾盘的快速拉升后，今天全天延续了上升的势头，沪深指数分别上涨2.07%和3.74%。上证指数不但顺利穿越3000点关口，更把上周高点3014一举突破，收于接近全天最高点的3038.27。在上周四五大盘连续走弱之后，本周一有如此强劲的表现出乎很多人的预料。

    今天盘面表现来看是深市强于沪市，这主要得益于深市权重较大的地产股的爆发，深市龙头万科当天高开高走，日线放量收出长阳，大涨6.84%。而在板块排名中看，除地产外，有色金属、稀缺资源、钢铁、券商涨幅居前，板块涨幅均超过3%。

    从目前的情况来看，权重版块中地产股无疑是近期的亮点和多头主力力量所在，万科在今天大涨之后已经越过9月16日时的高点率先形成突破，而老牌地产股深深房更是连续四个涨停板，整个板块全面飙升。而反观两油和银行股的表现则没有那么强势，这两板块中的个股大多在本次反弹中涨幅落后于大盘指数，对整个行情的进行形成一定的拖累。因此其后行情能否持续，这两个板块的补涨表现至关重要。

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    连续第三天的高开，但所面临的局面是早盘竞价成交量并不大，前五分钟成交额为28亿，甚至比昨天的前五分钟成交额54低了将近一半。这直接预示了当天行情的方向，向我们前几天谈到的量能问题，在这个位置不能持续放量补量的话，大盘面临的也只有两条路，第一就是在此区域横盘震荡以时间换取空间，或者现在开始结束反弹行情。在持续了多半时间的下跌后尾盘市场再次反弹并伴有成交量的回升，最终上证指数收在了2976点，跌幅仅仅0.11%，盘中一度跌穿了昨天和前天的低点。

    下午的反弹令很多人意想不到，而在午盘开市后，两市曾分别在保险和网络股的带动下行成一波快速拉升，但其后的继续下跌令大部分人打消了当天反弹的预期，偏偏在这个时候，杀跌出量，反弹来临。整个反弹在半小时的时间内收回了当天的大部分跌幅，大盘指数日内图上黄线明显强过白线，而两市的权重股并不是此次震荡回升的主要力量。板块排名中可见，有色、煤炭、物联网等近期反复活跃的品种引领了上涨。

    日线上大盘今天继昨天长上引的阳线之后今天收出带下引的阴线，连续三天走出高开低走的形态，主力这种