huamengjijin007的博客

    渤海证券  张晓亮

    1.通信行业概况

    1.1.行业分类

    通信就是信息的传输与交换。众多的用户通过传输媒质组成的网络完成信息的传输和交换，就构成了通信网络。通信网络由接入设备、交换设备、传输设备组成。接入设备包括电话机、传真机、用户小交换机、集群设备、接入网等；交换设备包括交换机与交叉连接设备；传输设备包括用户线路、中继线路和信号连接设备如双绞线、电缆、光缆、无线基站收发设备、光电转换器、卫星、微波收发设备等。

　　通信行业主要包括通信服务业与通信设备制造业。通信服务业可分为通信基础网络运营和通信增值服务运营。通信设备行业可分为芯片、元器件、系统设备、工程和专业服务、终端设备等。其中，系统设备包括交换设备、接入设备

    2.3.电信设备制造商的盈利模式

    电信设备按产品类型可分为系统设备厂商、辅助设备厂商、系统集成商、光纤光缆商、工程服务商、终端设备厂商等。产品不同，盈利模式有所不同。

    2.3.1系统设备制造商的盈利模式

    系统设备的产品类别较多。

　　系统设备是相对于终端设备、配套设备而言的，包括交换设备、接入设备和传输设备等。通信系统设

　　我国主要的光纤光缆企业可以分为三类：第一类是掌握预制棒技术的光纤光缆企业，如长飞、富通；第二类是购买预制棒制造光纤的企业，中国目前有光纤生产能力的企业主要有长飞、烽火藤仓（武汉烽火和南京烽火）、亨通、中天、杭州富通、上海康宁、法尔胜、南京特恩驰、深圳特发、成都中住、深圳住友和海南三星等十几家企业。第三类就是采购光纤生产光缆的企业，如永鼎股份。光缆生产的技术含量不高，企业众多，竞争激烈。

    2000年前

    4.通信行业的周期分析

    4.1.通信行业与宏观经济的关系

    电信行业与宏观经济有一定的相关性。

　　人均GDP越高，意味着经济活动越频繁，电信服务的需求越高。

    在2002年之前，中国电信收入的增速大都高于名义GDP增长率；2002以来，则低于名义GDP的增速。

华泰证券  梁凯

一、携号转网政策正在筹划中

    中国移动在2G移动通信市场中占据绝对的优势地位，并且这种优势在逐渐增大。2008年6月，联通C网新增用户的市场份额已经降到0.2%左右，并且预付费用户连续3个月出现负增长。联通G网新增用户市场份额也从2004年的19.91%下降到2008年6月的12.43%。

    5月24日三部委联合发布了《关于深化电信体制改革的通告》，通告明确指出电信体制改革要形成适度、健康的市场竞争格局，既防

国泰君安  张培岚

 1.不对称管制实施的背景

    工信部2008年5月24日发布的“关于深化电信体制改革的通告”正式拉开电信重组的大幕。在重组格局基本明朗的情况下，电信运营市场的非对称管制政策又成为关注的焦点；电信市场将要实施哪些非对称管制政策才能够避免重复建设，实现资源优化配置？实施的力度如何？在非对称管制政策下市场格局将会有哪些变化？环顾周围的世界，在实施不对称监管的国家中，2004年开始实施号码可携带政策的韩国电信市场和我们目前的市场环境最为相似，同样是3家实力不对等的运营商，同样是要建立1个均衡的市场，不同之处在于韩国当年的电信市场是CDMA制式一统天下，CDMA2000的未来演进道路尚未十分明确，韩国市场未来是否会出现WCDMA制式尚未可知的环境；而在我国电信市场，发3张3G牌照给3家国有控股的全业务运营商，发展3种不同制式的网络几乎是确切无疑的；在这样复杂的背景下我国的电