第一财经－今日股市－20080918(特别档)
主持：黄永东  嘉宾：（深圳）李海滨  （上海）徐磊  许春华
    聚焦救市新政——9月19日印花税单边征收、国资委鼓励回购和汇金公司买银行股利好。
    徐磊：这三条利好不是一个部委能够做到的，一定是更高层的决定。国资委鼓励回购和汇金公司公开表态买入工行、建行和中行，今天盘中也明显的显示了资金的进场行为。
    这个举措很明显是救市，这就是实质性的措施。起到了与平准基金同样的效果。
    王飞：2008年9月18日打响了救市的第一枪。今天的组合拳就是体现了政策信心。也显示了银行股没有问题，中国的金融体系是正常的。对整个市场起到稳定作用。国资委的表态也说明了产业资本找到了做多的机会。这次组合拳的级别不是证监会能够做到的。（见证历史大底的出现）

    这些政策是治本还是治标？
    王飞：先治标，再治本。从治理市场来说，还有相当的路要走。但是，不管整样先把标治好，改变市场的预期。
    徐磊：现在最重要的是让投资者

出差没有办法上网，刚回来，谢谢关心！

第一财经－今日股市－20080917
主持：? 嘉宾：（深圳）李海滨  （上海）徐磊  许春华
    李海滨：如何看市场跌倒2000点以下。年初没有想到跌倒目前的位置。当时的判断在3000－4000点。关键是美国次贷危机没有把握住。对当前的大盘，属于熊市最后冲刺的一个过程，是风险集中释放分过程，一是不利的消息不断释放，主力放弃，形成多杀多的过程；二是金融地产受到外围的影响，下跌趋势稳定，短期难有起色。
    暴跌后出现暴涨的概率非常低。一是金融权重大，是指数反转不利，未来风险不清晰，难以把握。二是投资者对未来失去希望，囤积在外，准备随时做多的资金。
    许春华：目前市场的加权静态市盈率13.8倍，动态12倍不到。基本接近了998点时的估值。市场平均股价在6.4元左右，与当时的情况5块多一点相同。现在问题是基金估值改变方法采取市净率，现在的1960点是120月（10年均线），跌破，标志这期间投资收益为零，并为负数。第一，新股3天跌破发行价；第二，与增加百姓财产收入不符；第三，在现在政府对市

（转：严重！）中美金融大战尘埃落定！ [编辑] [删除]作者: 发表于:2008-09-17 17:59:31

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最近全球都在谈论一件金融大丑闻，很不幸，它的主角就是中国。中国大陆除了拥有“两房”垃圾债券3763亿美元以外（前天暴跌88%几乎已经归零），还拥有5000多亿美国国债，看来早晚也是垃圾。两者之和超过9000亿美元。30年改革开放的换来的外汇家底大部分都套在里面。预警早就发过了，为什么不采取疏散措施？很简单官员私人拿回扣造成的。

　　香港区全国政协委员、金融专家刘梦熊撰写《我为人民鼓与呼》一文，在香港三家媒体以整版篇幅发表，引发震撼，各界关注。刘梦熊疾言厉色质问中国财政金融管理当局有关拍板人：“你们这班败家子哪里来这么大的胆子，拿国家人民的钱，来买天文数字的美国“两房”公司债券。现在“两房”基本上已破产，你们如何向全国人民交代？如此离谱决策有没有黑幕，人大会应立即组织特别调查组彻查，追究责任！”。此评论犹如闹市中引爆炸弹，引起社会各界，特别是金融乃至经济界强烈反响，不过都是在上流高层经济圈内.

　　次贷危机下，美国的两家房贷抵押机构“

第一财经－今日股市－20080903
主持：黄永东  嘉宾：（深圳）李海滨  （上海）腾印  徐磊
    李海滨：这个时候求是杂志用这种方式传递一些稳定信心还是很有意义的。投资者的信心是有惯性的。股市完全按照西方法制化来运行的问题。首先按照市场化的运行是肯定的，但是，在初期适当的管理和调控也是应该的。
    腾印：有的观点认为股市没有反映经济向好。但是，现在股市就是反映了经济中的问题，如银行股的下跌。同时，跌到多少点是市场行为，管涨不管跌是不对的，目前需要强有利的政策。998起来是上升的经济周期，现在是下降的经济周期，环境发生了变化。并且，暴涨了后就会有暴跌。中国的国情是对价的过程，今年才逐步流通。现在期待大小非政策的改变是不现实的。
    徐磊：目前阶段求是刊登学者的观点肯定是有一定背景的。一是对市场的分析到2000点造成了投资者信心不足，这是不对的；二是现在墨守成规是无所作为，对市场没有帮助，现在就需要大的金融创新；三是管理层与市场的差距，双方的标的不一样。关键是利益博弈。

    李海滨：预期是非常重要的

第一财经－今日股市－20080902
主持：黄永东  嘉宾：（北京）孙明  （上海）许春华  边风炜
    孙明：最近对大小非讨论很多。个人认为不应该对大小非征收暴力税和区别对待。从8月份的市场看，卖出还是小非是主力。
    许春华：首先大小非减持看，对大小非的堵，是加速大小非减持；其次，如果市场反复讨论限制大小非，会导致大小非立即出逃。证监会不希望自己出的政策出尔反尔。现在更多的是对大小非的恐惧，上礼拜是看多的，现在害怕大小非。
    边风炜：首先症结是小非上。大非一般是不会抛售的，小非是股权投资，无论多低的价格它都要抛出来的，现在数据显示小非已经抛了50％，现在是一个相对短期的恶性循环。抛完后，A股全流通，盘子大，再很难涨得很高。以后出现一倍、几倍的上涨是不可能的。现在的问题一是经济预期；二是小非，对小非深恶痛绝；

    孙明：低价股上涨，这是市场板块变化。但是，市场量能没有放大，可能是主力自救的行情。问题是后续，会不会形成轮番下跌。现在市场个别品种能够上涨都是因为超跌。
    许春华

第一财经－今日股市－20080901
主持：黄永东  嘉宾：（深圳）徐传豹  （上海）陈敏  王荣奎
    徐传豹：金融股的下跌与市场悲观预期有关系。周末上涨有政策博弈的成分，政策落空导致市场下跌。现在的市场需要极大的政策力度，扭转下跌趋势。金融股中报披露完毕和前期上涨的关系，以及对政策预期的落空，是金融股下跌的主要原因。对金融股而言应该是补跌，长远发展与经济关联度比较高，在市场处于下降趋势的时候，难以判断金融股的底部，顺势而为。
    陈敏：今天消息落空，但是，今天跌得太多，有点莫明其妙。同时，与上礼拜证监会召集基金开会后没有救市政策，导致市场的单边下跌。另外，下跌还体现为经济的不确定性。今天的金融股下跌不是一个短暂现象，有破位现象，基金羊群效应。如果金融顶不住的话，大盘还要向下，没有哪个板块能够顶替金融股。现在市场的现象与2005年998点有点相似。现在一个是经济的不确定性无法改变；二是没钱，整个市场都没有钱，证监会也没有办法。如果形成大的转折，还是要转折经济。
    王荣奎：上礼拜基金是增仓保险股，抛弃银行股。银行股阶段性

第一财经－今日股市－20080829
主持：黄永东  嘉宾：（深圳）宋涛  （上海）唐勇  王飞
    宋涛：关于国内的宏观经济上确实出现了微调，新增贷款要用到中小企业，货币政策已经松动，是从紧下的微调。如果三季度回落太快的话，还有可能进一步调整。美国经济二季度回暖，一是出口，二是退税的刺激。美国经济的后期将是一个温和的衰退，这对中国是最好的。中国在后期将会遇到一个难得的发展机遇。在四季度股市可能得到改善。
    唐勇：信贷政策的微调有助于搞活经济，同时，美国经济的增长是不是因为二季度的油价汇率的波动，以后是不是还会用油价和汇率波动强化美国经济。现在的观点还是不那么乐观，外围资金还是没有进来。短期观望，中线蓄势待发。
    张今：盘跌的观点还是坚持。对中小企业的新增贷款是利好。贷款总量松动的规模需要观察，同时，有多少真正能到中小企业，也是要观察。到三、四季度，大家真正期待的是财政支出加大。好的没有落到实处和体现出来。现在因为后面的不确定性太多，导致资金没有进场。整体上，机构还是观望。PPI能否回落。

第一财经－今日股市－20080828
主持：黄永东  嘉宾：（北京）马佳颍  （上海）李跃  王飞
    证监会连续第五次表态，一是驳斥大小非减持的金额的规模；二是上市公司分红。
    马佳颍：证监会表态很多的，上市公司分红比例提高是实质性利好吧。至于大小非减持数据问题，都是在试图消除市场对大小非的恐慌程度。但是，这些难以对市场形成刺激的力度，中期还是很难的。现在困扰市场的是大小非的问题，但是，不是仅仅证监会能够解决的，但是，后市没有系列的政策也是不对的，管理层的态度上维护市场上是坚决的。进一步规范大小非的细则也会出台。从走势看，后市会下跌的，但是，后市政策如果跟上，短期期盼反弹还是有的。
    李跃：现在市场混沌，有很多事件和问题，老鼠仓、大小非、国开行违规资金、基金扎堆取暖等等。证监会5次出来澄清问题，还是想让这个市场更清楚些。但是，相应的政策还是不够，投资者在期待中困惑。
    证监会在监管的时候，在制度基础建设上缺乏持续，对大小非减持没有前瞻性的思考，还有股指期货也没有及时推出，没有魄力，导致了在

第一财经－今日股市－20080827
主持：黄永东  嘉宾：（上海）徐磊  郭胜
    郭胜：想到价值投资。巴菲特当年买中石油的时候也不是马上涨的，同时，也不是在最高处卖的。当市场中大多数人都没有信心的时候，再说要防范多大的风险也没有意义。同时，基金抱团在这个市场中总是后知后觉，基金选择了抛售和止损，在将来的很长的一段时间会对基金持怀疑态度。虽然市场还在跌，但是也有股票涨幅不错。但是，那些抱团取暖的基金重仓股还是有进一步下跌的可能。
    在中国的基金同质化非常厉害，同时，由于没有做空机制，导致基金亏损。从消息上看，希望股指期货尽快推出。
    徐磊：市场传闻巴菲特买中国股票，都当作一个题材炒作。巴菲特适从战略的考虑购买中国公司。最近基金进行主动建仓认为是一个策略上的调整，应对全流通的市场运作。现在是结构性的调整过程，个股的调整非常之大，基金在调仓换股。现在这个市场中有机构投资者和实体公司退出市场，全流通时代，市场资金流向不均衡，成交量集中在排位靠前的股票。从战略看转机非常明显，要放到半年以后。

    太平

第一财经－今日股市－20080826
主持：黄永东  嘉宾：（北京）孙明  （上海）许春华  边风炜
    孙明：市场人气低迷。市场和投资者都需要一个大阳线来带动市场。市场对消息上观望。关于消息：市场长期下跌，蕴藏较强做多动能。基金小幅增仓，对大趋势判断不明朗。短期量能对趋势影响大，可能再次挑战前期低点。
    许春华：对市场的消息，都是从海外投行发表的信息。同时，除了救市的消息引发讨论外，其他消息并没有纠正。市场对政策的期盼，也是人心思涨。沪市的市盈率只有16.9倍左右，明显偏低。人们更希望相信有实质性政策出台。现在是心态。价值和回报不是马上体现的。
    边风炜：国外投行的评论，涉及到定价权的问题，导致市场跟随国外投行运作。从利好传闻看，都是传闻，没有官方确认。首先想到的是谣言，要完善制度建设。应当查处造谣者，不管传播的消息是利多还是利空。
    消息中有很多层面，比如大摩的报告如果是内部传阅而流出，可行性较多。如果是就消息传消息，那就要反向操作。目前行情看，市场是弱平衡。前期做多的品种就是近期做空的品