读一本好书，如同和许多高尚的人交流。这是古语。对于“高尚”我不确信，但我想敢于写书，又言之有物的人多少是有思想、敢剖析、能看清、敢看透的人。他们有一些优秀的“伟大”的基因。而这些闪光点透过字里行间，震撼你的想法，改变你的行为。
　　 然而，思考总是艰难的。尤其你看到的东西都是新的，或者与你以往的意思形态相左。人都有惰性，对自己的改变是痛苦的，是慢慢来的。
　　 冯仑的书，是一本让我感到艰难的书。尽管我经常慨叹一些书的言之无物、浪费时间。然而他的书，有太多的思考、自省，太多的“是”“非”“似是而非”“似非而是”，仿佛一把利刃，雕刻自己，雕刻读者。
　　 虽然，读起来很辛苦。经常要读一段，就停一会。然而，我又觉自己是幸运的。在这个时代，有人写这样的书，还被我们看到了。
　　 想起一句话：“我们是幸运的，因为我们有无限的可能”。

    当前的美国经济面临滞涨风险，一方面受油价、食品价格高企，通胀预期加速抬头，另一方面，受楼市、金融行业疲软，经济下行压力增大。未来，美国经济进入滞涨的风险正在增加。

     美联储6月25日议息会议上决定维持联邦基准利率不变，保持在2%。这也结束了去年9月份至今你4月份以来连续7次降息，累计降息3.25%的措施。然而，就在美联储决定维持基准利率不变的隔天，石油价格就突破了140美元/桶的关口。美国股市也创下了3个月内最大跌幅。按照通常的熊市预警信号，美国股市的市值已经较去年10月下降了约20%，熊市已经近在咫尺。

    很多人苛责，美联储此番决定维持利率不变，刺激了油价高涨，拖累了股市，是不果断和不英明的。然而，“滞涨”的大石头摆在美联储面前，他们又能何去何从呢？

教科书里讲滞涨

    “滞”是指经济增长停滞、“胀”是指通货膨胀。所谓'滞涨'，是指经济陷

 

OVERVIEW

' Credit closed little changed on Tuesday despite considerable intraday volatility. CDX IG 10 widened to 147 early in the day but rallied to close at 138 bp, slightly tighter on the day.

INVESTMENT GRADE STRATEGY

 

最近，听到很多人谈论中国的繁荣

*oil shoot 140 usd/barrel
*little attention is paid to GDP,housing and job statistics.
*oil and negative news drive equity market to 21month low.
*money flows into bond market from equity.
*rise in treasury is limited by sky-rocketed oil price.
*fortis will raise money.
*us banking industry is under water again.

最近翻开报纸和杂志

但凡论述中国经济发展中问题的文章

都脱不开通胀、汇率改革、流动性过剩这些话题

 

大家也早已形成共识

即一切问题的根源是中国发展中出现的结构性问题

 

大家都陈词滥调

观点异常的一致

 

大家明里不说，但心里都知道

在目前环境下，政策施展的空间并不大

 

诶

如果不能有什么实际行动

请经济学家们也稍微控制一下

不要每个人都跳出来论述一番

让人觉得既无学术创新、又有跟风之嫌

 

 

 

 

 

 

4月21日

4月8日

   人类好赌的天性使我们愿意承担不确定的事情---风险，并享受承担风险的回报。
　　对风险的容忍，最终转化为了经济增长、生活提高和科技发展的能量。 
　　认识风险，也是认识人性。
　　
　　然而，风险是否可度量。
　　它是只受过去的影响，还是完全面向未来的充满不确定性的发展？

OVERVIEW

' The market ended in a quiet start to a very busy week of eco data and earning events by financial companies. With no eco data to follow today that equity market ended high with strong earning of IBM. Market ended up with DJAI up 1.36% and S&P 1.09%, the biggest rise this year.