今日沪深股市探低回升，收出带长下影线的小阳线。

　　消息面上，央行公开市场操作加大货币回收力度，银监会强调信贷风险，杭州从严二套房贷政策出台，昨夜美股大跌确立大头肩顶破位向下，国际原油期货连续6天大跌近20%。。。。。。

　　一系列利空消息打压，使得今日沪深股市大幅低开。银行股等权重股领跌大盘，电力、电器、钢铁、有色等板块紧随其后。两市低开震荡后继续走低，但是中小板股票和小盘股普遍活跃，主要体现在我上一篇博文中提到的中报业绩增长但属于非主流的板块－－其它的汽车、黄金、计算机应用、通信设备、电力设备、生物医药、零售、酿酒等行业股票。

　　两市虽然加速下跌，但是上午10：00后相比于开盘第一个半小时明显缩量，跌幅榜上也没有大幅下跌的股票，筹码惜售意味甚浓。中午前后，媒体上公布的“与会专家建议，积极的财政政策和适度宽松的货币政策近期不要改变，但在经济回暖且通胀预期渐浓的当下，央行货币政策应给予恰当的暗示”的消息被主力机

　　伴随着高层多次表态适度宽松的货币政策不会改变，6月份信贷数据又传闻将上升至1万亿元，近期公布的用电量数据和采购经理指数PMI也持续回升，这些都显示出中国经济正在有力复苏中并且持续性得到了保证，因此众多投资者提高了对经济回升的预期，对即将公布的上市公司半年度业绩也有所乐观，所以本周沪深股市高开高走，放量上涨。沪市一举突破3000点整数关，最终收盘于最高点3088点。

　　在资金流向上，煤炭股、房地产股、券商股、银行保险股、有色股成为本周资金净流入前5位，它们对应的权重（截止6月29日）分别是5.73%、3.55%、2.09%、35.87%、3.40%，加起来已经超过50%（最新估计已经接近55%），正是它们的上涨带动了两市加速上扬。

　　后市研判我想重点从资金面和基本面上来探讨。

　　在适度宽松的货币政策主导下，去年4季度以来信贷资金井喷并大量流入了“铁公基”，当然也有少部分资金流入了股市和房市。随着信贷资金大幅放大，降息周期已经提前结束

　　周一沪深股市高开震荡，收出小阴线。

　　上周末最大的财经要闻是“在股市实施国有股转持”，许多人只看到了其中“在承继原国有股东禁售期的基础上延长三年禁售期”而天真地把它当成大利好，实际上中长期绝对是利空，社会财富再分配环节中开启了股市补贴养老的大幕怎么可能是利好？！只不过即将到来的7月份大小非解禁高峰期解禁股份因此有所减少，所以最多也只能说是短期利好罢了。

　　周四沪深股市高开高走，收出小阳线。

　　最新的 国 务 院 常 务 会 议 上研究部署了下一阶段经济工作：坚定不移实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。根据形势不断丰富和完善一揽子计划。引导住房消费和房地产市场平稳健康发展。抓紧出台重点产业调整和振兴规划配套实施细则。

　　受此影响，今日沪深股市双双高开。医药股、煤炭股、房地产股受到众多资金青睐，引领大盘强势冲高。但是银行股冲高后有部分资金流出，这造成了两市在下午两点前后展开盘中回荡。但尾盘还是在踏空资金逢低买入推动下继续走高。

　　终盘,沪综指收于2853.90点，上涨1.56%；深成指收于11151.63点，上涨1.01%。比较真实的指数深综指收于940.85点，上涨0.84%；399906中证800指数收于3101.28点，上涨1.39%。两市成交2251.59亿元(扣除10个交易日内上市的新股)，比上一交易日1862.16亿元放大两成多。共有1045只股票上涨，635只股票下跌，其中17只股

　　周二沪深股市探低回升，收出带下影线的小阳线。

　　美股上周五冲高8839点，距离最低点6470.11点2368.89点，已经超越前期下跌中较小的子浪2008年10月14日9794.37点--11月21日7450.74点的2343.63点，图形更是上升楔形，国际股市反弹基本到头。

　　B股向来是A股的领先指标。前期一直沿着平缓上升通道上涨的深圳B股，在6月1日以来突然放量加速大涨，冲顶意味非常明显。

　　相信不久就会有新股发行，而以资金充裕主导的经济复苏预期行情已经得到充分炒作并已脱离了基本面，所以场内没有出局的资金也相当地浮躁，近期不断地拉抬金融股、房地产股以维持指数和人气。但是半数以上的股票连续走软，大盘该调未调，呈现出来的只不过是外强中干而已。

　　今日早盘建行、中行、工行为首的银行股再次上冲，但是更多的投资者逢高卖出，两市小幅冲高便拐头向下，最多时候下跌股票与上涨股票几乎达到4比1。两

　　周三沪深股市冲高整理，收出小阳线。

　　我在5月27日的博客《不妨三分之二仓位持股过节?》里分析：

　　“宏观经济方面，5月中旬日均发电量为近几个月以来的最高点，经济至少暂时复苏是肯定的，这对股市是有支撑的。

　　资金方面，5月份新增贷款规模基本与4月份持平，6月份新增贷款规模很可能在银行二季度末冲刺下有所增加，近千亿新基金正六续建仓，但经济暂时复苏会使得流入股市的部分资金回归到实体经济中去，可能恢复的IPO也会分流极少量资金，好在6月份大小非解禁压力相对较小（统计分析2009年全年的大小非，7月和10月分别高达6508亿元和14733亿元，压力极其集中，而1月、6月、9月、11月、12月解禁压力相对较小，都在千亿以下，9月只有405 亿元，为全年解禁压力最小的月份)，所以总体上6月份股市资金方面没有问题。

　　技术方面，

　　周四沪深股市低开低走，收出小阴线。

　　受昨夜美股下跌所影响，今日沪深股市在早盘双双低开。有色股、煤炭股继续冲高，带动两市一度盘中反抽。复牌后连续下跌的600900也抓住机会反抽诱多，近期最弱的股票反抽诱多，这给了市场明确的做空信号。与此同时，因为憧憬经济复苏而炒高的沪铜０９０７合约也在高开低走。两大做空信号出现，沪深两市短暂反抽完后加速下跌，暴炒的煤炭股快速跳水加速了市场上的恐慌情绪。几乎所有的板块都在下跌。

　　但是许多散户的“牛市”思维已经被培养起来，逢低买入尝到甜头后有一些短线投资者在2600点整数关前勇敢地抢反弹。两市因此在低位横盘震荡至收市。

　　终盘，沪综指收于2610.62点，下跌1.54％；深成指收于10108.86点，下跌2.51％。比较真实的指数深综指收于878.09点，下跌2.15％；399906中证800指数收于2820.78点，下跌2.13％。两市成交量2139.67亿元（扣除10个交易日内上市的新股

　　周五沪深股市高开冲高回落，收出阴十字星。

　　受昨夜国际股市联袂反弹所影响，今日沪深股市在早盘双双高开。伴随着生物医药继续走强，两市在上午一度冲高。但最新的用电、发电数据还是让人对经济复苏很失望。

　　国家电力调度中心消息：五月上旬，日均全国统调用电量降幅扩大至4.3%。此前，4月份上中下旬用电量降幅分别为3.6%、4.3%和3.6%。从发电量看，同比下降3.9%，降幅比4月下旬有所扩大。环比来看，五月上旬发电量出现最低谷。5月上旬日均发电量为90.97亿千瓦时，这是自2月下旬发电量达到今年最高点以后，发电量旬数据降至最低谷。4月上中下旬日均发电量分别为91.24亿千瓦时、91.38亿千瓦时和92.14亿千瓦时。

　　受上述利空消息影响，两市在上午10：30后开始回落并翻绿，下午探出全日最低点后大多数时间在昨日收盘下方震荡至收市。

　　终盘，沪综指收于2645.26点，上涨0.20％；深成指收于10273.23点

　　周四沪深股市低开震荡，收出阳十字星。

　　受昨夜国际股市联袂大跌所影响，今日沪深股市在早盘双双低开探低，金融股、石化股、有色股、钢铁股等权重股领跌大盘，生物医药股、机械股、军工股、煤炭股、房地产股、公路桥梁股等热点居升幅前列。两市下午探出全日最低点后又震荡盘升。

　　终盘，沪综指收于2639.89点，下跌0.90％；深成指收于10252.15点，下跌0.41％。比较真实的指数深综指收于880.75点，上涨0.02％；399906中证800指数收于2854.54点，下跌0.51％。两市成交量1912.68亿元（扣除10个交易日内上市的新股），比上一交易日2228.53亿元萎缩一成多。共有836只股票上涨，854只股票下跌，其中20只股票涨停，没有股票跌停。

　　到现在为止两市许多股票确实涨多了，而经济复苏却很慢，出来的统计数据还相互矛盾，各方资金分歧很大，带来了大盘剧烈震荡。后市比较难以判断。

　　按照惯例，B股总是领先于A股。我们不妨从