昨天瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬表示，仍然看好明年中国的经济增长，但担心明年通胀会是一个大问题。
　　瑞信将2010年的中国经济从9.3%上调至9.6%。陶冬指出，原因是近期中国政府有可能将经济刺激政策的退出时机推后，因此估计中国2010年上半年仍然会维持相当强劲增长。'2010年下半年还看不清楚，要看房地产何去何从，但总的来看上半年会快过下半年。'他说。
　　值得关注的是，瑞信同时上调了中国的通胀预期。陶冬认为，这一轮的食品和工业品价格上涨，可能令通胀进一步扩大。'中国的CPI下半年可能达到5.1%。'他说。
　　与内地同样面临价格问题的是香港。今年以来，香港的房价居高不下，令特区政府'坐卧不安'，不过金管局发现第三季热钱流入减少，且美元突然回升，又引发对热钱突然退出的担忧。陶冬强调，香港如今自己吹大泡沫的能力不大，但发展下去形势却不容乐观。
　　'许多香港人正等着房价下跌后再买，因此实际上本地人炒房的并不多，杠杆率也不高，我不认为香港（房地产）泡沫大。问题是在于外来资金炒作多，有美国利率政策带来的资金，也有内地资金，这些外部资金对香港的影响比1997年更大，但这是全球大环境所决定的，特区政府影

上周，正当许多分析人士认为PTA已完成'M'顶构建并将加速下行之际，盘面却再次上演绝地反弹，牢牢地捍卫了7700元上方的支撑。一时间，市场再度陷入困惑，难道PTA期货又将开始孕酿一波上攻以挑战各方的想象力？笔者认为不然，PTA期货不仅不会止跌转升，而且恰恰相反，当下可能正在酝酿一场雪崩。
　　首先，原油阶段性走弱已不可避免。目前原油的价格相对于实际消费需求有一定的虚高，其在基本面上方的浮动受美元指数等金融指标的影响比较大，对突发性风险比较敏感。从上周开始，陆续有希腊、西班牙等国紧随迪拜事件爆出主权债务危机。在避险逻辑的指引下，美元指数出现了可观规模的反弹，这将弱化大宗商品的走势，各大机构也已纷纷下调对明年一季度原油走势的预期。近期还需要关注的是，阿联酋为迪拜债务的筹款可能会通过抛售原油来实现，所以原油很可能在未来1-2个月中有走软的倾向。
　　其次，PX价格不再坚挺。虽然原油拉出九连阴，但是并未明显拖累PTA价格走势，这其中一个较为关键的因素在于PX价格的大幅反弹对冲了原油下跌的影响。前期PX过低的价格使许多厂家出现亏损，业内选择了限产保价的策略，开工率下调推动了PX价格的回升。在近期石脑油与MX跟随原油

著名财经评论员时寒冰近日因网友发表的两篇博文再成舆论焦点。近日在知钱俱乐部网站上,一位名叫'凤凰音'的网民发表名为《三打白骨精之一:给国内某知名'经济学者'的警告》和《三打白骨精之二:时寒冰的粉丝,谁去为你们收尸》两篇文章,文章矛头指向时寒冰。
　　'凤凰音'在其博客上对时寒冰进行点评称:'时寒冰2007年底才开始用两万元炒股并被套。其真正的收入来源,是今年以来在武汉、深圳、北京等地举办股评报告所得。'
　　昨日,记者就此致电时寒冰求证,其本人在接听电话后,并未正面回应关于博文中所提到的炒股被套以及收入来源为股评报告所得的问题。他对记者称:'做记者炒股很正常','有人收钱在做这件事。不会就此罢休,已交由律师处理。'并要求记者不要把对话内容报道出来。
　　2007年底两万元入市全仓被套
　　据'凤凰音'称,'时寒冰直到去年还是一个赤贫的人,他每次演讲总是欲盖弥彰地说,'我不在乎你们这点钱',其实他最在乎的就是这点钱,他2007年底才用仅有的两万元入市,全仓被套。'
　　'凤凰音'表示:'有亲友花高昂费用听了时寒冰大部讲座,本月又收到10000元门票的短信（这次他连在博客上做广告的脸都没有了,雇人给以前留下联系方式的粉

希腊主权信贷评级下调是继预期迪拜主权信贷危机以后的又一个国家信用危机的警报。希腊危机是一场国家信用危机,意味着希腊主权信贷的违约率上升,持有该主权债务的债权人收不回投资的概率加大,使以政府信用担保的国家债务的偿付能力的信心受到重挫。
　　希腊危机背后的原因,无非是两方面的问题。第一,财政赤字过度膨胀。这当然与各国拯救经济危机的财政扩张政策有关。欧洲央行行长让·克劳德·特里谢一个多月前曾对希腊政府的过度扩张提出必须采取行动控制预算的警告。国际另一评级公司标准普尔表示,如果没有进一步补救措施,希腊政府债务负担到2010年将达到国内生产总值的125%,其中期债务负担可能更高。
　　第二,希腊经济的实力不支持巨额财政赤字。雅典政府将来可能没有偿还巨额债务的能力。标准普尔认为,希腊政府的财政巩固计划不太可能持续削减赤字和公共债务负担,虽然希腊新政府承认2009年预算缺口庞大,并宣布加大公共财政透明度的改革措施,但该项财政巩固计划只是暂时性的,持续性不强。鉴于希腊高额的财政赤字和债务负担,有限的措施不太可能改变希腊中期财政状况。当前评级的下调,警告希腊政府存在偿付能力不足的巨大风险。
　　笔者担心,迪拜靠政

　编者按：
　　12月5日，光大银行广州分行与《第一财经日报》读者俱乐部联合举行'谈'股'论'金''讨论会。环球财经研究院院长宋鸿兵应邀发表演讲。现将嘉宾演讲主要观点以及精彩互动整理呈现，以飨读者。
　　从整体来看，全球金融我们要做一个大体分析，究竟目前金融市场处于什么样的态势。
　　上一次1929年大萧条，资本市场大暴跌之后，很快在1930年出现了非常猛烈的反弹，这就是著名的熊市反弹概念的来历。这次反弹中整个股市反弹了50%。如果翻开1930年美国各大报纸，把日期和公司名字去掉，报上的描述和语气，跟今日关于华尔街的报道极其相似。同今日一样，当年的的确确也出现了一年左右看起来非常像复苏的状况，所以当年对巴菲特很有影响的老师--本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）也判断失误，在1929年这次大暴跌之后入市抄底，最后差一点血本无归，他事后痛定思痛，得出了两条原则：第一条，千万不要亏损；第二条，千万不要忘记第一条。
　　误判趋势而进行投资，尤其是进行价值投资和长远投资，后果不堪设想。之后，1931年5月，爆发了另外一次重大危机，这次危机的发源地是远离全球金融中心的奥地利，奥地利联合信贷银行突然垮台，并很快

　昨天，在由江苏省青联、南京市青联、道通期货、南大中荷国际MBA中心、宝庆银楼、大众书局、北京日知图书和本报联合举办的投资报告会上，《货币战争》作者、环球财经研究院院长宋鸿兵先生面对南京300余位高端投资者表示，美元将来肯定要崩溃，纸币贬值也是必然规律，即使是亿万富翁，如果不做投资，30年后也有可能吃救济。他认为，应对纸币贬值和美元崩溃的最好手段是投资黄金和白银，尤其是实物黄金和白银。



　　《货币战争》作者、环球财经研究院院长宋鸿兵
　　纸币将贬值:
　　1000万10年后只值200万
　　纸币贬值是必然的，宋鸿兵讲道：80年代中期，保险公司向他的一个朋友卖保险，说等到2015年朋友退休后，每月可拿到50元人民币的保险金。当时50元人民币相当于一家人一个月的生活费，还是很值钱的。可现在50元算什么呢？不要说到2015年，就是现在在北京，这50元还不够到保险公司领保险金的打的费。假如你现在有1000万元人民币，你以为你就可以退休吗？如果你把这1000万存银行里，10年后可能只相当于现在的200万，再过10年，可能

迪拜：给中国最醒目的警示
        时寒冰

    迪拜危机震惊了世界。
    它对中国的全部意义在于：以自己的现身说法，警示中国：任何一个过于倚重房地产的经济体都必然走向崩溃。
    2009年8月3日，我在《依赖房地产为何总是难逃崩盘？》一文中，引述了经济学家、中国人民大学黄卫平教授的观点：“在这个世界上凡是靠房地产拉动的国家，结果没有不是崩盘的，世界老大美国靠房地产拉动经济结局是崩盘；世界的老二日本靠房地产拉动经济结局是崩盘；世界经济中间早已把中国的房地产列为崩盘之列，这次下滑完全归结为错误的房地产政策造成的。在世界上大概只有德国逃过这一劫，凡是这个地球上靠房地产拉动经济的国家结局都是崩盘，尤其当房地产和金融紧密结合成为一种金融衍生工具时，不崩盘那简直就不是经济。”
    依靠房地产业，迪拜成为整个阿拉伯世界一颗耀眼的明珠。受此

为何钉子户住的都是违章建筑？
          时寒冰

    无数的拆迁悲剧，基本都有一个共同点：他们的房屋大都属于“违章建筑”。
    事实上，相当一部分“违章建筑”并不违章，比如，一些“违章建筑”原来就与村委会签订了建房协议，为何还违章呢？
    其一，“农民集体”的虚化。早在2006年2月，笔者就曾在《上海证券报》发表了一篇题为《如何防止征地异化为掠夺》的文章，指出：土地产权不明，则是征地异化为掠夺的另一重要因素。道理很简单，既然土地本不属于农民，既使强征他们又如何维权？我国《土地管理法》规定：“城市市区的土地属于国家所有，农村和城市郊区的土地，除由法律规定属于国家所有的以外，属于农民集体所有；宅基地和自留地，自留山，属于农民集体所有。”法律最讲准确、严谨。但此处一个“属于农民集体所有”把水彻底搅浑。“农民集体”指的是谁？到底是农民还是集体？如果说属于农民，农民一不能进

秘决：净资产增长率20％以上，年均扩股1-2倍

　　只要其是真正的高成长企业，上市后第一轮股本扩张后跟进一点都不迟

　　我们看待创业板，别激动，那不是金矿，更多是坟墓，平常心面对之，视野不妨放长远点，至于具体看待的思路如何，在此给大家点参考。

　　成长性大牛股的三大奥秘

　　这里首先要谈的是，怎么以投资者的眼光去选择真正的成长股。持续

　　高成长性的企业，在资本市场是最容易走出独立行情的品种。

　　这里有三个品种是经历了市场检验的品种，依次是云南白药、华兰生物以及小商品城，这里的品种能够一路走过来在市场中属于那种绝对的凤毛麟角型。当然，有共性也有区别，我们就不妨逐步揭开他们的秘密从而总结出成长性的奥秘出来：

　　(1)资产收益率高增长的“持续性”很关键。

　　不能持续的高增长，就等于是极不稳定的发展。“净资产收益率持续性”的较高增长，最终的就必然是凤

1.认真对待宝宝的要求。

经常忽视宝宝的需要，会让他因不被重视而失去信心。当他在电话里满怀期望地提出：“妈妈，牛奶。”你在外面一时不能满足他，告诉他具体时间：“回到家，妈妈给你拿，好么？”

2给孩子自己做选择的机会。

周末带宝宝出游，征求他的意见，但不要问：“你想去哪里？”而是这样问：“你想去动物园还是水族馆？”给他选择的范围，让他自己做出选择，会增添对自己的信心。

3不要嘲笑宝宝说错的话

宝宝刚学说话，发音不准确的时候。不要嘲笑他，也不要当时刻意强调，换个时间再教他。在宝宝语言学习期，你的嘲笑会使他丧失学语言的信心和兴趣。

4认真对待宝宝的提问

宝宝提出问题，耐心倾听，如果你回答不了，老实告诉他。让他知道任何人都有做不到的事情，打消他对别人的敬畏心理，从而增加自信。

5用商量的口气让宝宝做力所能及的事情

比如“把报纸拿给妈妈，好么？”让孩子知道，被人需要是提高他自信心的最好方法。

6给宝宝一个展示作品的空间