今日导读
.. 中国央行行长周小川在二十国集团(G20)会议间隙表示,欧洲债务危机对中国
出口及经济的影响应该不会太大。他相信欧洲央行和欧洲各国有化解当前危机
的能力。周小川在金融监管议题中发言时称,要充分考虑各国金融机构的经营
状况等具体差异,实行不同的危机救助成本分担方式。
.. 日前发布了农业银行的招股说明书，证监会发审委将于6月9日审核农行IPO
申请。预披露的招股说明书显示，农行本次拟通过A +H发行上市，计划发行
不超过222.35亿股A股股票。在目前的市况下，农行的询价空间恐怕不高，
考虑到发行折让后，1.5至1.8倍市净率的可能性较大。再考虑到A股重启战
略配售，H股引入基石投资者，向公众发行部分约为133.41亿股至155.65亿
股。这一规模远低于此前市场传闻，对市场形成冲击较小。
.. 欧洲债务危机余震不断，金融市场似乎已经成了惊弓之鸟，一则关于匈牙利可
能陷入主权债务危机的消息再次重创欧美股市。上周五，欧美股市大幅下跌，
道琼斯指数更再次跌破万点大关。
.. 市场在周一下跌之后，保持了相对的平稳，市场成交量的持续萎缩也表明杀跌
动能的逐渐减
今日导读
.. 周四两市上攻未果，冲高回落，最终沪指收于2552.66点，下跌18.77点，两
市成交量有所放大。受益利好政策刺激的生物、农业、软件、智能电网、环保
等板块表现较好。
.. 商务部、财政部、环保部三部委联合发布《家电以旧换新推广工作方案》，家
电以旧换新政策推广实施期延长至2011年12月31日，将在原9个试点省市
基础上增加19个实施省市。受益最大的应该是普及率最早的彩电行业，因为
彩电更新换代需求比较大。这也说明国家一直在延续以往的经济刺激手段，在
防范经济二次探底的情况下，宏观经济政策不会发生太大转变。
.. 国家税务总局网站发布消息称，6月底前，全国各省市地方税务局要将加强土
地增值税征管情况向上税务总局汇报。除保障性住房外，东部地区省份预征率
不得低于2%，中部和东北地区省份不得低于1.5%，西部地区省份不得低于1%，
各地要根据不同类型房地产确定适当的预征率。
.. 连续下跌之后市场虽有反弹欲望，但持续上涨的动力不足，市场的反弹总是一
波三折，而且市场也未摆脱对地产板块的依赖，在国家对房地产的调控还在进
行之时
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.. 周二两市再度弱势整理，盘中曾出现快速下跌，临近收盘时，在有色股拉升带
动下略有回升。最终沪指下跌23点，深成指下跌105点，两市成交量继续萎
缩。
.. 央行公告发行150亿元1年期央行票据，利率调升8.32个基点，升至2.0096%，
升幅超过市场预期。央行此举旨在缓解短期央票购买疲弱，资金回笼无力的状
况，与加息关系尚不密切。
.. 据海外财经媒体报道，三大矿山必和必拓、力拓和淡水河谷拟要求铁矿石和炼
焦煤等炼钢用大宗商品进一步涨价，三季度铁矿石平均价格上涨30%至35%，
炼焦煤价格将上涨10%至15%。此举会引发人们对新兴国家通胀加剧的担忧。
.. 市场仍处在弱势中，走势上也未摆脱房地产板块的影响。在市场心态不稳的情
况下，消息面上的风吹草动都容易引发市场的波动。短期市场可能还将维持弱
势盘整，操作上适当防范风险，控制仓位。
.. 今日组合中没有新品种加入。原有品种（中色股份、平高电气、北京城建、辽
通化工、景兴纸业、葛洲坝）继续保留，投资者可在其中把握介入机会。
.. 卖方研究方面，我们今天推荐中国石化、普利特、农业行业、兰花科创、
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.. 周一两市冲高未果，大幅回落，沪指下跌63点，失守2600点。板块全线下跌，
权重板块继续弱势，个股普跌。
.. 国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。表
示今年是继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展的关键一年。国际国
内经济深度调整和深刻变化，迫切要求加大改革力度，进一步破除制约经济结
构调整和经济发展方式转变的体制机制障碍，切实推动科学发展。《意见》指
出，将出台资源税改革方案，逐步推进房产税改革，深化财税体制改革。这也
是市场盘中发生转折的重要原因。
.. 温家宝总理在东京参加“经团联”组织的午餐会时指出，虽然世界经济开始稳
定和恢复，但复苏是缓慢的，同时一些国家失业率居高不下，希腊主权债务危
机有可能拖累欧洲经济复苏，带来欧洲市场变化，因此中国现在退出经济刺激
政策为时尚早。温家宝认为，世界经济仍有“二次探底”的可能，因此要把困
难想得充分一点，做好“二次探底”的准备。
.. 国家发改委决定，自6月1日零时起，将汽柴油价格每吨分别降低230元和
220元，国产陆上天然气出厂基准价
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.. 上周市场在2600点上下波动频繁,盘中走势也反复,总体延续了反弹趋势,周K
线收阳线,沪市综指上涨2.80％；深市成指上涨2.81％。量能较前一周增加
1760.7亿元，渐渐摆脱地量状态。
.. 中共中央政治局召开会议，研究深入实施西部大开发战略的总体思路和政策措
施。会议强调，要以更大的决心、更强的力度、更有效的举措，从财政、税收、
投资、金融、产业、土地价格、生态建设、人才帮扶等方面进一步完善扶持政
策，进一步加大资金投入，进一步体现项目倾斜。
.. 外围市场也是硝烟弥漫，大跌大涨家常便饭，搅乱市场的正常思维方式，A股
市场在政策预期落空后，犹豫和谨慎心态占上风，多空反复博杀显示市场心态
不稳。后市大盘需要一些新的信号刺激资金走向，市场拉锯反复未完，短期还
将以震荡为主。
.. 今日组合中没有新品种加入。原有品种（中色股份、平高电气、北京城建、辽
通化工、景兴纸业、葛洲坝）继续保留，投资者可在其中把握介入机会。
.. 卖方研究方面，我们今天推荐天士力、东阿阿胶、洪都航空、钢铁行业、光
伏产业、广汽长丰、金马集团、轮胎行业、日照
今日导读
.. 在25日举行的中美双方正式发布战略对话成果的联合记者会上，美方将通过
中美商贸联委会，以一种合作的方式迅速承认中国市场经济地位。中美经济团
队在经济复苏与增长、贸易与投资、金融市场稳定与改革等议题上发力，在高
科技出口控制方面采取复审；美方同时用微妙方式表示确保中国在美资产安
全：降低美中期财政赤字并保证长期财政稳定性，同时承诺对政府特许机构进
行更严厉的监管和进一步改革。让人们感受到此次中美对话的成果远远超过了
预期。。
.. 保监会近日召集保险公司和保险资产管理公司高管闭门开会，会上透露出一个
重要信息：保险资金运用政策有较大调整，投资A股、港股、无担保债等多个
渠道的范围和比例上限将被放宽。具体内容包括：调整保险资金A股权益（股
票+基金）投资的范围，原规定股票和基金（包括股票型基金、债券型基金、
货币型基金等）投资合计不超过公司总资产的20%，现改为股票和股票型基金
合计不超过20%；放宽保险资金投资港股限制，投资范围从原先的红筹股和H
股扩大至港股主板；扩大无担保债券比例上限，由15%提高至20%；降低债券
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.. 国务院已于日前正式批准实施《长江三角洲地区区域规划》，进一步提升长江
三角洲地区整体实力和国际竞争力的重大决策部署，是深入实施区域发展总体
战略、促进全国经济平稳较快发展的又一重要举措。《规划》将对区域内省市
发展电子信息、新能源等战略性新兴产业方面给予更明确的指导，相关职能部
门将根据规划制定具体的支持措施，战略新兴产业的发展有望在长三角地区启
动。
.. 从国家发展和改革委员会获悉，发展改革委产业研究所有关研究人员'三年之
内免谈房产税'的讲话不代表发展改革委的立场。发展改革委经济体制综合改
革司司长孔泾源也没有就房地产问题对外发表相关言论并接受媒体采访。
.. 操作上，政策论调趋于温和，通胀趋势有所好转，经济二次探低的顾虑被转移
到保障房和区域经济振兴的政策中，上周五先跌后升的阶段性翻身走势，激发
了市场做多热情。由于A股调整的幅度领先于全球，此次反弹也可能走在前面，
但连续两天累计上涨幅度不小，后市反弹需要持续量能放大配合，建议先关注
20日均线附近的压力消化。
.. 今日组合中没有新品种加入。原有品
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.. 今天，第二轮中美战略与经济对话将在北京举行。在中美关系一度出现波折、
经济复苏仍是全球中心议题的大背景下，此次中美对话无疑具备特殊的意义，
受到各方高度关注。
.. 调控节奏放缓缓解市场对经济二次探底的担忧。上周基金全线增仓A股。根据
仓位测算数据,上周301只偏股型基金中,有224只仓位有不同程度的增加,占
比超过七成。
.. 指数自4月中旬以来跌幅较大，周五市场在跌破2500点之后的反弹也预示着
2500点附近将是市场的短期底部区域。不过市场中的悲观情绪和观望情绪不
断增加使得市场反弹总是难以延续，而股指期货交易的活跃、对地产股的依赖
导致市场新的热点板块时时不能出现，抑制市场的做多热情。因此，市场可能
将反复震荡，操作上还应以防御为主，适当控制仓位。
.. 今日组合中没有新品种加入。原有品种（中色股份、平高电气、北京城建、辽
通化工、景兴纸业、葛洲坝）继续保留，投资者可在其中把握介入机会。
.. 卖方研究方面，我们今天推荐华东医药、苏宁电器、洪城水业、白云山A、长
航油运、造船行业、海鸥卫浴、中金岭南、赣能
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.. 周四两市反弹未果，继续回落，沪综指报下跌31点，深成指报下跌45点，两
市成交量均出现萎缩。
.. 多家海外投行重新调整对中国加息的预期。总体的基调是：加息次数会减少，
启动时机会推迟。欧洲的情势令全球各国提高警戒，政府仍将保持当前刺激政
策，这对市场会有所扶持，不过当前市场在于信心的缺失，需要更为明确的信
心支持。
.. 指数自4月中旬以来短期跌幅较大，但是由于市场中的悲观情绪和观望情绪不
断增加使得市场反弹步履维艰。市场上新的热点板块时时不能出现，也使得市
场的赚钱效应不断下降。市场成交量较为低迷，观望气氛浓厚，短期大盘可能
还将维持震荡走势，操作上适当防范风险，控制仓位。
.. 今日组合中没有新品种加入。原有品种（中色股份、平高电气、北京城建、辽
通化工、景兴纸业、葛洲坝）继续保留，投资者可在其中把握介入机会。
.. 卖方研究方面，我们今天推荐银行行业、青岛海尔、西南证券、华芳纺织、
建材行业、时代新材、鄂武商、高速公路、天方药业、招商地产、鱼跃医疗、
铁路建设、川润股份、国电电力、宏源证券、本钢板材、福星
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.. 周三市场呈宽幅震荡走势，收盘略有下跌，深成指又回到万点以下。中小盘股
活跃，权重板块跌幅较大，地产板块未能延续强势，表现疲弱。
.. 中金所对股指期货违规交易开出首张罚单，中金所负责人表示，为规范市场秩
序，保护投资者利益，中金所将保持对不当交易行为的高压态势，进一步加大
监控力度，对于部分情节严重的客户，将采取更为严厉的监管措施。
.. 长江电力大股东三峡集团已累计增持近2.2亿公司股份，公司自去年做出的
“12个月增持不超过2%的”计划也告完成。不过尽管弱势中也有增持等亮点，
但目前的市场主要还在于信心的缺失，这需要管理层采取更明确的措施来扭转
目前局面。短期内市场可能还将震荡整理，操作上还应适当防范风险，控制仓
位。
.. 今日组合中没有新品种加入。原有品种（中色股份、平高电气、北京城建、辽
通化工、景兴纸业、葛洲坝）继续保留，投资者可在其中把握介入机会。
.. 卖方研究方面，我们今天推荐登海种业、新华光、丽江旅游、国统股份、美
邦服饰、钢铁行业、港口行业、南钢股份、鄂武商A、中材国际、广汇股份、
二重重装、
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