中国人民银行已于26日下发通知，将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起分批上缴，相当于未来6个月内上调2至3次存款准备金率，冻结资金超过8,000亿元人民币(下同)，而资金大幅回笼后，将使得市场流动性进一步紧缩。
在民间高利借贷愈演愈烈的背景下，中央高层对下一步的惩治做出明确表态。“当前要严打非法金融活动，重点是社会非法集资和市场金融传销，切实维护金融市场秩序，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。”国务院副总理王qi山20日至21日在甘肃省考察工作时表示。近期，有关各地民间信贷的新闻屡见不鲜。江苏泗洪贫困县里的宝马乡，更是在全国引起广泛关注。由于民间信贷利润丰厚，泗洪县辖内的地区出现大批通过非法集资方式筹集资金进行高息放贷的情况。而这一情况的出现，与中小企业融资难问题密切相关。据相关报道，南部沿海一些地区，特别是温州等民间信贷发达地区恰恰也是中小企业最为集中的地方，目前民间借贷异常活跃，且利率极高。不过，一旦借贷主体无力偿还的情况大范围出现，将会导致重大金融风险。王qi山称，金融业在服务于实体经济的同时，也要转变自身的发展方式，优化结构，合理布局，避免盲目
投资的路上没有鲜花盛开
但是你已经走过
投资的路上没有掌声
但是你已经体会过
投资的路上没有爱情
也许你曾经憧憬过
投资的路上没有成功
也许你为此苦涩过
投资的路上没有幸福
也许你曾经为此失落过
投资的路上没有友情
也许你曾为此争吵过
投资的路上充满悲伤
我们都曾哭泣过
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什么是杠杆化
就是用尽量少的资本金，通过金融手段，如通过债券、银行借款等融资手段撬动更大资产规模，获得更大收益的行为
什么是去杠杆化
就是增加资本金，减少负债的行为，或者说降低举债速度的行为，以降低风险资产带来的潜在损失
去杠杆化有三个阶段
也就是本文所说的三部曲
首先是商业银行和投资银行的去杠杆化
二是个人、家庭去杠杆化的
三是政府主权债务的去杠杠化
商业银行和投资银行的去杠杆化
就是从2008年开始的
对全球资本市场和经济带来的冲击也是最惨烈的
大量的商业银行倒闭，甚至资产规模巨大的投资银行也倒闭
我们要分析的就是为什么商业银行和投资银行去杠杆化所带来的后果是如此严重呢
这是因为在现代货币体系中，银行属于货币创造活动中最重要的一个环节
直接影响了全球货币的衍生数量和衍生速度
在次贷危机发生后，商业银行和投资银行因为资本金受到损失
导致了资本充足率迅速的下降
为了达到监管要求和降低自身的风险
银行必然在外部被动的状态下，自身主动进行信贷紧缩
尤其是在资
今天公布的6月份CPI数据同比上涨6.4%
创三年来的新高
一些经济学家和专家说这是翘尾因素
接下来CPI数据会逐步回落
嘿，这翘尾都从春节翘到6月了
还有的人认为是输入性通胀
不是我国的原因造成的
周三晚上公布加息
这次存贷款利率对称加息0.25个百分点
接下来又有一大堆经济学家和专家说
CPI已经触顶，不用加息了
有的则说这是加息尾声了
总之，这些观点实在是幼稚
真正严峻的现实是
通胀现在高企
未来也不可能得到控制
真正要控制通胀
这点加息幅度实在是微不足道
不管造成通胀的原因的是什么
但是其本质就是流通的货币量过大
而国民创造的新增有效财富无法匹配新发行的货币
在财富并没有实质增加或者增加幅度比较小的情况下
用过量发型的货币衡量财富的符号的数字大大增加
这就是通货膨胀
也就是所谓的消费者价格指数上升
要控制通货膨胀
静态的讲要大力控制货币的过多投放
动态的讲要大力发展经济使得新增国民财富与过去的
这是炎热小镇慵懒的一天。太阳高挂，街道无人，每个人都债台高筑，靠信用度日。
这时，从外地来了一位有钱的旅客，他进了一家旅馆，拿出一张1000元钞票放在柜台，说 想先看看房间，挑一间合适的过夜。
就在此人上楼的时候，店主抓了这张1000元钞，跑 到隔壁屠户那里支付了他欠的肉钱。
屠夫有了1000元，横过马路付清 了猪农的猪本钱。
猪农拿了1000元，出去付了他欠的饲料款。
那个卖饲料的老兄，拿到1000元赶忙去付清他召妓的钱(经济不景气，当地的服务业也不得不提供信用服务)。
有了1000元 ，这名妓 女冲到旅馆付了她所欠的房钱。
旅馆店主忙把这1000元放到柜台上，以免旅客下楼时起疑。
此时那人正下楼来，拿起1000元，声称没一间满意的，他把钱收进口袋，走了……这一天，没有人生产了什么东西，也没有人得到什么东西，可这几个人的债务都清了，大家很开心。
请问这个故事的漏洞在哪里？请大家认真思考。
长江中下游五十年一遇大干旱，赤地千里，洞庭湖、鄱阳湖干涸见底，鱼虾鳖等绝大部分死绝，昔日青山绿水之地，变得满目疮痍，不忍卒看。
如此超级大
每次当世界经济或者国内经济一片迷茫和惨淡的时候
各种混沌和矛盾纠缠不清的时候
伴随着金融市场各种猜测，骚动，冷清，调整的时候
往往就是真正的价值投资者大展身手的时候
作为一个严格意义上的真正的价值投资者
特别喜欢这样的时期
因为严格的投资哲学体系使得先知先觉的智慧总是领先于芸芸众生而发现大量的投资标的
而目前正是这样的非常好的时期
伴随着外界的迷茫，骚动，不安和调整
价值投资者却以坚定和轻快的步伐前行
随着存款准备金率调整到史无前例的21%的高位
银行的超额存款准备金率不到百分之一
为了应对流动性风险
银行可用于贷款的头寸越来越少
市场的资金紧缺还将延续
但是存款准备金率从来不是一个很好的货币工具
虽然是一种低成本的回收流动性的数量工具
短期内取到的作用明显
但是中长期后遗症非常严重
一是极度膨胀了中央银行的资产负债表
导致中央银行的成本急剧增加
而这些成本的支付最终又依靠印刷货币来支付
从而为未来的通货膨胀埋下根源
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美国又一次发动了阴谋的货币战争
这次货币战争不仅仅是纯粹的货币意义上的
而且辅助了军事、外交等手段
在我以前的文章《百年金融危机最后买单者的分析》中已经分析过
美联储的实施定量宽松的货币政策要取得成功
必须要有一个决定性的辅助手段
那就是美元不能走弱
而是必须要逐步走强
至少不能大幅度走弱
只有这样才能吸引海外美元回流美国
修复美国的资产负债表
如果在美联储实施第二次定量宽松的过程中
一边是美联储释放6000亿美元的基础货币涌向市场
一边是美元汇率不断走弱而导致美元流出美国的话
那么美国的复苏是遥不可及，永远不可能实现的
因为美联储投放的宽松货币都流到美国之外去了
而且由于美元走弱带来的扩大效应
极度可能使得美国的资产负债表进一步恶化
这是美国政府和美联储都极度担忧的
我们可以在美联储公布的会议纪要中找到相关的蛛丝马迹
尽管这份美联储的回忆纪要是在会议之后很多天才公布的
而且尽可能修饰了用词和隐去了一些不能公开的内容
但是我们仍然可以从中获得
前几天中央银行周小川同志在演说中说
热钱进入中国是不可避免的
为了避免热钱进入中国的实体经济领域
360攻击腾讯
这个过程严谨，攻势一浪高过一浪
很多网站和论坛都是众口一词的支持360
明显是有组织的网络推手所为
显然是事先经过经过精心策划的一系列的攻击行为
不亚于当年日本偷袭珍珠港
从不声不响到迅速全面开炮
然而我们要思考的是为什么360要在这个时候攻击腾讯
真正的答案是360已经上市无望，现金流已经接近枯竭
由于本人在投资界浸淫多年，也比较了解360迫切需要上市的需求
为什么360要迫切上市呢
因为360从成立到现在已经5年
接近风险投资的3-5年套利退出的心理期限
之前360融资3000万美金，就是为上市准备
这5年来，百度、阿里巴巴、畅游等公司相继上市
360一直实行更大强度的利益许诺
也就是用更大额度的期权和奖金为条件，吸引员工
普通员工手持的股份在12%左右
上市拖的时间越长
这些员工的失望、压力、和不稳定性难免与日俱增
但是360为什么上不了市呢
一是360安全卫士惹上太多官司
自从05年创立开始，分别有瑞星、阿里巴巴、反流氓软件联盟、金山、百度、腾讯等
中国中央银行今晚突然宣布加息
一年期存贷款利率各加25BPS
二到五年期的存款利率所加逐步递增
但是最重要的一点是活期存款利率不变
仍然维持在0.36的水平
由于中国活期存款所占存款总数的百分之六十
而定期存款中一年期及一年期以内的定期又占到所有定期存款的百分之九十
因此根据模型可以简单计算出
这次不对称加息对银行股是重大利好
粗通过计算可以得出
这次不对称加息对银行使得银行的净利差增加0.1以上
加息带来的对银行盈利的推动在百分之五以上
因此可以说这次加息对银行股是实在的利好
这次加息还有几个特点需要大家注意
一是中国开始和国际接轨，加息的幅度开始选择0.25
二是加息的保密性工作前所未有的做得好，比过去是天壤之别
这次加息的意义非常重大
因为这是在全球货币战争背景下的加息
在美元重新开始走强前
中国央行采取加息的手段
实际上是在阻止美元资本的回流
大家可以从我上篇文章中看出
在美元走强的上半年
中国连续几个月热钱和美元资本大规模流
过去半年多中国经济在崩溃的鬼门关徘徊
差一点就陷入了万劫不复的深渊
本人也写过文章分析中国经济的崩溃
然而也许是上天眷顾
中国经济在鬼门关徘徊了一段时间
还没有进去
但是中国经济是否崩溃
取决于房地产泡沫能否主动破灭
中国房地产的价格不大幅度下跌
中国经济仍然随时有崩溃的可能
中国改革开放三十年积累的财富将会被掠夺一空
要化解中国的经济危机
必须要采取三个手段
第一个手段是大规模向中国的商业银行注资
银行是一个国家经济的心脏
只有银行这个国家经济心脏健康
才能恢复经济造血功能
并将这些血液输送到国家经济的全身
目前中国商业银行的大规模再融资就是这一个手段的体现
第二个手段是人民币长时间的但是非常小幅度的升值
尽管人民币实际上被高估
大家可以从我过去的文章中可以看到人民币为什么高估的分析
但是维持人民币长时间但是非常小幅度的升值
是当前经济情况下中国不得不进行的政治选择
货币的汇率问题更多的是政治博弈的问题
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