在医院里，我再次把格雷厄姆的《聪明的投资者》（中国书名叫《格雷厄姆投资指南》）看了一遍，让我感受良多。由于这本书翻译太差，几乎让人看不太懂，过去我总是翻一翻中的重要内容了解一个大概就不想再看下去了。总的来说，格雷厄姆的投资思想与道升现在的投资思想几乎一致，或者说道升经过多年的反复研究和探索，最后发现最好的股票投资体系仍然是格雷厄姆的投资体系。难怪巴菲特在取得了巨大投资成就以后仍然把他的成功归功于他的老师格雷厄姆。这种在无意中发现与投资泰斗保持一致的投资理论和原则，让道升倍感欣慰。

投资不在于技术分析，也不在于基本分析，投资收益的好坏很大部分原因决定于投资者对投资的态度和市场的态度。什么是投资态度或者市场态度呢？道升理解，市场态度就是对市场的观点和看法，而对投资的态度就是对具体投资的坚定性和稳定性，说得通俗一些就是投资信心。炒股的手法很简单，但又很难赚到钱，市场总给投资者以希望。很难赚到钱的原因是由于我们对市场的态度随着市场价格的波动在不断地改变。同时，市场态度改变了，当然会影响到投资的态度，于是又改变了投资的信心，最后影响到投资的稳定性。

在医院里住了一周钢板从手臂上取了下来，挂了6天的药水血肿已经消失，还没有拆线，没有感染，道升已经不想在医院里呆下去了，今天终于从医院回到了家中。

在这6天的医院里，道升回忆了手术的全过程，让我从回忆中寻找到了手术与炒股的相似性，收获很大。

我分析过第一次手续失败的原因。当时手术失败以后人肯定比较沮丧，也哀叹过运气不好。但后来经过反复对比有了一项惊人的发现。原来炒股、股评与医生看病的过程太相似了。这让道升感受到自己在第一次手术失败中也应该负有一定的责任，不能全怪医生。道升把这段经历写下来，希望看到过此帖的投资者或者医生都能够从中吸取教训，在以后的投资中和医疗工作中少犯错误。我第一次手术时，当时我的主管医生（副教授级别，副主任医师）告诉我最好不做手术，建议经过一年的休养好后再来看病情的发展，如果有功能障碍再做手术也不晚，那时可以一次解决。当时的情况我是粉碎性骨折，主管医生认为螺丝钉不能在粉碎的骨头上安装稳定，开刀也是白开，不如不做，以保守医疗为主。刚进医院的时候，主管医生说我是小手术消肿以后马上做手术，后来又说最好不做。这样医患之间造成了一些误会

在973帖时，我就想写一篇文章《道升随笔973：女人与男人，长线与短线》，不知什么原因打了一下岔没有写，也许被当时的行情所干扰，后来就忘记了。虽然此文的标题还在博客的草稿箱里，后来我再也想不起此文的具体细节，也想不起底想写什么样的中心思想，最后只好放弃。今天我与老婆去了一趟医院联系做手术的事情。在医院里与其它病人聊天的内容和路上遇到了我老婆的一位老同事谈了一些家事，突然唤醒了我的记忆，让我又想起了《女人与男人，长线与短线》这篇文章的中心思想。在精神生活上和人生的追求上男人与女人有较大的差别，也让我更加明白长线价值投资和短线价格投机之间的差别和两种思维。于是借着兴致把我心中的感叹写了下来。

今天看专家骨科的人特别多，我们去的时候已经有很多人了。坐在我对面的是一位年青人，我们之间随便聊了起来。先谈到了新疆7.5骚乱，然后聊到了我的骨伤，自然会聊到车祸。当然从车祸聊到了轿车的好坏和安全性，又自然会提到二奶车。于是中国的二奶问题便成为了聊天的主题。

年青人说，有钱人大多包有二奶，而那些年青女子也希望有钱人来包养。年青人感叹，中国目前只有一种理念，那就是捞钱

沪铜库存危机的启示 两次危机都伴随着铜价牛市

--------------------------------------------------------------------------------
 
http://finance.sina.com.cn 2004年11月17日 10:42 三立期货
 
　　供求关系是影响铜(资讯 论坛)价格波动的根本因素，体现供求关系的一个重要指标就是库存。以下对铜库存进行简单的分析，以期把握铜的后期走势。铜库存是铜市场一个非常敏感的因素，近10年来，在1989-1990年和1995-1997年曾出现过两次库存危机，这两次危机都伴随着铜价的牛市行情：

　　1989年行情从起步到结束，升幅近2000美元，上涨周期30个月，至1989年1月达到最高点3304美元。这波行情库存的最低点出现在1990年7月，当时LME库存最低降至6万多吨，但在1989年1月铜价已先期到达3304美元的高点，然后库存的下跌不但没有继续激励铜价上扬反而开始回落，当库存降至最低时铜价已经自历史高点大幅下跌并下探至阶段性的低点2400美元。 随着库存开始增加铜价展开一轮反弹，从2400美元反弹至2900美元。

　　1995年行情从起步到结束，升幅近1500美元，上涨周期15个月，19

昨夜美国三大指数大跌，道琼斯指数下跌了2.5%，纳斯达克指数下跌了2.67%，标准普尔指数下跌了2.82%。昨天晚上10点30分的中央二台的证券空间节目里，当时美国三大指数已经下跌到了2%左右，又有专家说了，大家认为的经济复苏成V形反转还不一定，还可能形成反复。因为现在的经济复苏是真的还是假的，又有谁人说得清楚？我不反对经济可能走出W底或者非V形底，但我反对看到美国三大指数几天的下跌就说经济有问题，好像美国人放个屁这些洋奴学者也会相信，难怪大家都在骂中国的精英们卖国者太多了，这些人能把国家搞好吗？其实股市的几天的涨跌与经济之间没有必然的联系，市场有自己的规律，短线涨跌只与市场心理和技术有关，而经济只会对股市的长期趋势有一定的联系，但这种联系到底是怎么作用的，没有人能够说得清楚，只是行情过了以后才发现原来经济是怎么怎么地影响股市的，都是事后诸葛亮，没有我什么实用价值。经济分析最大的用处莫过于当行情起动以后作出一些解释，解释为什么股市会上涨、为什么股市会下跌，除此以外经济分析对股市毫无用处。其实美国三大指数是按周K线运作的，它们的涨跌受到周K线上的形态和支撑位和压力位的严重影响，在具体的中短期走势上与美国经济

外人看股民都是一些贪婪分子，不想赚钱谁还想在股市里捞钱呢？从表面上看，股票投资好像不太高尚，至少满身铜臭，没有那些助人为乐的雷锋式的人物受人尊敬和爱戴。然而，在股市里呆久了，我们都会发现股市真是一所大学校，它能净化人的心灵，让股民变得越来越成熟起来。这种成熟是不出于世故和老奸巨滑，而是出于纯洁心灵和为人正派。如果股民想取得成功，会在许多方面对自己严格要求自己，纠正自己的缺点和错误。有时道升真认为只有对自己进行改造才可能成为成熟的投资者。每个人都不是天生的投资家，必须会把不适应投资的性格和缺点改造成适应投资的特性，才可能走向光明。有时我在休闲时常想，在读大学时政治辅导员总想对学生展开政治思想工作，其实没有必要，只要把大学生赶进股市先让这些大学生亏点钱，股市自然会教育这些大学生，让他们更加爱国，更加关心国家大事，更快成熟起来。那么我们在投资中到底有那些性格和习惯需要纠正和改造呢？

1、占小便宜。大多数人都有占小便宜的心态和行为习惯。这在投资中往往会严重影响到投资的成果。在投资市场里不管是股票市场还是期货市场，都有许多陷阱，而这些陷阱都给人占小便宜的机会。所以，如果有

今天上证指数站上了3000点。这波行情从1664点开始上涨到3000点，用了整整8个月的时间。在这8个月里，市场从看空到怀疑，再从怀疑到相信，最后站上了3000点，让大多数人感觉到前途一片光明。今天22点时看了一会儿中央2台的财经节目，从主持人到被采访者，其中有各大机构的资深股评家，还有一些著名的专家学者，都看好未来的中国经济，从而看好中国股票行情。这事让道升感觉到有些奇怪，指数很低时这些人都严重看空中国未来，当然也看空中国股市；而如今指数站上了3000点，指数快翻一倍了，这些大腕级的人物一致性地又空翻多了，才开始相信中国的明天会更加美好。这一现象让所有的人值得回味和总结。如果投资者能够从市场的多空气氛中看出点什么名堂出来，炒股就容易多了。回忆这波行情，道升有以下的感受：

1、指数越低看空的人越多，指数越高看多的会越多。这一现象可以看出市场的涨跌是市场心理驱使的结果。由于指数上涨，有了赚钱效应，人们才会把更多的钱砸进股市。这就是牛市的来历。当市场下跌时，由于亏损效应会让市场恐慌，大家都想杀跌出来，结果股市会下跌到让大家不敢相信的程度。所以熊市的深幅下跌与经济几乎无关，只与市场心理有关。

上周一在西南医院看了肾尿路积水以后，病情已经好转，以后基本上再也没有发生肾尿路积水现象，一切都恢复了正常。但是从上周二开始，我咳嗽越来越严重了。当时我正在吃肾尿路积水的药物，并没有急于去医院解决咳嗽问题，到了上周四下午，实在咳嗽太厉害了，可以说咳得死去活来，才到医务室吊了两瓶水，主要吊了青霉素和其它一种抗生素。其实我知道对于咳嗽来说西医几乎没有什么好的办法。上周五上午继续吊水，但咳嗽症状一点都没有减轻，仍然咳嗽厉害。于是我想只有找中药来治疗了，不然真会咳死人的。上周五上午吊完水以后我去找了霍医生，希望他能解决我咳嗽的问题。

我到霍医生的办公室时已经上午11：30分了，在我前面还有二位病人，都是得了癌症的病人。霍医生原来从重庆肿瘤医院（原来的重庆第二工人医院）退休以后出来做事的医生，治疗肿瘤确实有一些经验，癌症化疗以后还活着的病人一般会转为保养，有一些癌症病人打听到霍医生的医术高明一般会来找霍医生看病。那些癌症病人一开药就是20多付，杠一大包中药回家，成为了真正的药罐子。

我把我的病情给霍医生说了，并特别要求一定要把我的咳嗽问题解决了。他说是受凉引

权证当然以行权作为基础。如果没有行权这样的基础，那么权证只能是一张废纸。然而，在投资实践中，我们最需要了解的是行权在临界行权状态下的价格为多少，这关系到权证买卖问题，是炒作权证时最重要的价格因素。有了权证临界行权状态下的价格，我们就能够在盘中随时了解权证的价格是否高了还是低了。如果权证当前价格小于临界行权价格就应该考虑买入，相反如果高后临界行权价格就应该考虑卖出。当然买卖还与行情的趋势有关，不是一种因素就能确定的。

临界行权价格是要权证处于行权状态下计算出来的价格，可以用以下公式计算：

认购权证的临界行权价格=（股票价格-行权价）/行权比例

而行权比例是在行权时，一张权证可以行权多少张股票的比例关系，可以用以下公式计算：

行权比例=权证数量/股票数量

以江铜权证为例，行权比例=1：0.25=4，行权价=15.44元，今天江铜600362的收盘价=33.67元，那么江铜权证580026的临界行权价格=（33.67-15.44）/4=4.557元。按照理论价格，今天的江铜权证应该上涨到4.557元，可是由于某种缘因江铜权证今天的收盘价格为3.219元，相差1.338元，