学生时代大多数时候是囊中羞涩，和好友聚在一起打牌，益智+增进友谊，是最经常选择的休闲方式。拿一手好牌是让人愉悦的事，不过当自己手中的牌很糟时也不必沮丧，多想想对方手中的好牌，谨慎小心防守找机会罢了。也经常会发生拿了一手好牌也有得到分数成为最后赢家的案例。打出来的好牌，最多成为引起一阵惊呼的记忆罢了。不过一局结束后，可以有很多重新来过的机会，和我们现在市场的玩法可是没得比，即没有结局，下次重来的机会估计也要等到牛熊交替后再现。在投资中可能某个过程可以把握的舒服些，有时也会失意，不过在最终收场时，得到和付出也差不多符合达尔文的规律。

　　牌打得不好，不多讨论了，来看看最近的两张调控牌打得如何比较靠普。

　　宏观-长期

　　加息--增加融资和投资机会成本，增强储蓄吸引力，平议CPI，活期存款与定期贷款存贷差继续扩大。缩小与CPI差距

　　降低利息税--降低实际负利率，增强储蓄抗通货膨胀能力，增加储户实际可支配收入

    回答：对于5月cpi的超标市场已有预期，因此引起的加息预期也在市场期望当中，近期走势中银行地产的稳健也多为此做准备，换个视点，加息直接针对股市的意味不浓，属于常规的宏观调控手段。另外如果cpi超标不严重或有呵护股市的原因导致了加息预期不能兑现，市场向上挑战前高的动力会比较充足，因此在本周末前的震荡格局不变，更多会为是否周末加息做准备。

    市场有其自身的运动节奏，一味呵护或打压都不会原则上改变其运动方向，对于投资基础--企业业绩增速兑现前，市场选择符合自身需要的震荡也许会更合理。已有的高低点都出现了，开始运动吧，等待6月末的先知先觉，7月末的开始兑现。

    这次的稻草是否会压弯骆驼，还需要我们再次温习可以改变市场运行方向的三大巨头：上市公司业绩增速不如市场预期；资金流入新股上市供需平衡打破；管理层重手平抑市场。

    06以及07一季度的业绩增速是股改后支持市场走牛最坚定的基石，这是市场上涨最理性的成分，如果一旦这种增速预期落空对于牛市的杀伤力将是最大的，对于这种预期，最近的兑现时间在6月末（上市公司，机构先知）7月末（集中披露）目前看这个巨头缄默中。

    流动性泛滥是近期全球最流行的词，可谓“内忧外患”资金的逐利需求在全球各个市场寻找着温床。5月28日开户数38万，这是资金流入最直接的指标。红筹回归，降低上市门槛，这些都是可以预期到的新IPO供给。至于目前国内可以看得到的居民储蓄可以支