步入中场消化

莫凡

我们认为短期市场可能面临一定的压力，以调整来消化之前的上涨。主要原因在于几个方面：首先在于市场风格不能有效的转变，之前涨幅过高的股票在中小盘股票，而蓝筹股并没有获得大的关注，而这种风格的转换与否也决定大盘的未来的上升空间。其次在于基本面的趋势出现了弱化，我们相信3月份是行业数据环比的最高峰

主题投资方兴未艾

莫凡

最近市场的热点集中在各个行业的轮动和主题的转换。我们认为主要在于市场对于宏观经济的转暖并没有坚决的信心，但是不想在流动性充裕的情况下错失良机；另外一方面在财政刺激出台和外围转暖的背景下，各种政策或者消息都可能成为短

　转战高BETA

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     3月19日美联储公开市场委员会会后发表声明，美联储将购买3000亿美元的美国长期国债，将购入7500亿美元的抵押贷款支持证券，并表示将利用一切可能的工具来促使经济复苏。
     美联储的意图很明显，就是靠非常手段来刺激疲弱的经济，压低国债收益率，从而传到到房屋贷款抵押利率，帮助房地产市场恢复，从而刺激消费，重振美国经济。美联储这样的非常行动本身有其无奈，货币手段已经用到了尽头，联邦隔夜利率已经到无法继续下降的地步，而国会的救市计划，市场并不买单。因此祭出这样的法宝实在是最后的奋力一搏，因此全球市场也给予高度的关注，股票市场出现了大大反弹。
      但是这样的救市措施也造成了很多负面的后果。
     首先，美联储直接入市购买国债，这样的目的是想从靠美联储收购国债，造成市场的流动性充裕，而直接的效果相当于是美国财政部直接向美联储发行国债，因此变成了美国央行直接为美国的赤字融资。这样的最终后果就是美联储将抛弃其固有的通货膨胀目标，短期以刺激经济为己任，从实际情况而言，美

莫凡带你走出金融危机

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    美国股市止跌回升。由于花旗银行经营业绩出现好转、国际油价逐步回升等一系列利好消息刺激了投资者对经济前景的信心,美国股市在经历了大幅下跌后终于在过去一周出现了止跌回升的迹象。花旗银行在2009年前两个月中实现了近一年时间以来的最高收益。

      反观国内市场，同样在低位震荡，在2100点位小幅的徘徊，无论海外波动，国内市场依然我行我素。我们相信无论市场如何，基本面在逐步修复，投资者该长期提升投资信心的时候。磨人的拉锯盘面很容易让人心态大乱，心态一乱则很容易陷入追涨杀跌的误区，我们的想法还是在市场逢低买入，无需追涨。

    分配给老百姓的比例越来越低，分配给政府的比例越来越高。政府的税收，增长比例超过了GDP的增长比例一倍。因此需要调整整个国家的财富体系。[温**宝]总理表示，经过半年的努力，我们形成的一揽子计划包括四项内容，就是大规模的政府投入、大范围的产业调整和振兴、大力度的科技支撑和大幅度地提高社会保障水平。这四项是互相联系、不可分割的整体，它体现了我们计划的远近结合和标本兼

二次高潮还是二次探底

莫凡

目前的投资者对宏观经济情况都比较迷茫，一方面外部的数据都是非常的差，比如美国的就业数据以及东欧的新的金融动荡等等，而在国内两会期间领导人振奋的讲话又提振了信心。所以对于中长期的基本面无法做出精确的判断。

反弹高潮或已经过去式

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上周股市出现了比较大的调整，尤其是在下半周，在蓝筹股稳定的情况下，其他小股票出现了大大重创，很多题材股出现了几个跌停。对于下一步，很多投资者出现了疑惑，目前是否标志着中级反弹的结束，还是大反弹中的一个小调整。

回归确定性

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笔者在上周发出警告，“谨慎看多，谨防行情投资”，本周就出现了两种截然不同的走势，一方面大盘有内在调整的需求，出现了回调；同时在调整前后也显示出了本身的极大做多动能。

谨慎看多 谨防行情透支

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公布了1月份的物价数

L型，V型，N型，W型，还是LV型？

一年之计在于春

莫凡

一年之计在于春，新年的第一周的走势对于日后的行情有至关重要的影响，现在在和我们交流的投资者的分歧都比较大，并没有形成统一的意见，而我们倾向于谨慎乐观。至少在目前流动性充裕的情况下，对于大盘依然有结构性的机会。