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添加到我的博客消费品行业投资方法初探（根据@雪球论坛演讲记录稍作修改发表于《证券市场周刊》）
品牌企业看加价率、门店数和折扣率，把握住这些指标的变动，基本上就把握住品牌公司的投资机会。
本刊特约作者
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品牌企业看加价率、门店数和折扣率，把握住这些指标的变动，基本上就把握住品牌公司的投资机会。
本刊特约作者
最近工作太忙，很少关注股票。但我想手中股票并不因为我天天关心就会涨，股票的价值由公司的基本面决定。顺手转了段总的经典好文，供学习。
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段永平的博客
条条道路都可能通罗马，这里是一条未必最好但肯定能到的。
[2012年4月5日]
2012-04-05 12:29:25
做对的事情，把事情做对！
投资是什么？
基本版：
投资就是买未来现金流。
所谓能看懂公司就是能看懂其未来现金流。（做对的事情）
所有所谓有关投资的说法实际上都是在讨论如何看懂现金流的问题。（如何把事情做对）
[说明版]
2012-04-05 12:47:20
做对的事情，把事情做对！
投资是什么？
说明版：
买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流。这里现金流指的是净现金流，未来指的是公
司的整个生命周期。
折现率实际上是相对于投资人的机会成本而言的。最低的机会成本就是无风险回报率，比如美
国国债的利率。
所谓能
在中信做煤炭行业的行研实习已经两个月了，虽然也只是打个酱油而已，但的确学到了不少东西。而且这学期正好也在上光华管理学院姜国华老师的《财务报表分析》，感觉启发挺大的。关于价值投资，网上也有很多很不错的博文，但是我感觉他们大多数都是从投资理念、投资原则的角度去分析的，而并没有告诉你具体要去分析哪些东西。我这个人就是好“冲动”,今天突然心血来潮，想根据自己近期的思考勾勒出一个价值投资的分析思路。当然这只是一个框架而已，事实上要想真正做好每一块，每一点都是需要花很大的功夫的。
一、行业
1，行业的经济周期：我觉得拿到一个行业首先要了解这个行业的基本特征，搞清楚它是周期性行业还是非周期性行业（稳定成长型），这点非常非常关键。其实周期还是非周期也是一个相对概念，每个行业或多或少都会受到经济周期的影响，但影响的大小不同。像煤炭、石油、化工、房地产、证券这种行业就具有很强的周期性，而食品饮料、医药这种行业周期性就不明显。巴菲特就很喜欢投资稳定成长型的企业，比如可
谢清海凭着没有一丝折扣的拼命态度，不断阅读自学成长，终于冲破命运的枷锁。
我是真正，一步步从社会底层走出来的人！”访问才开始，坐在商业大楼林立的香港中环办公室，掌管市值七十六亿港币的惠理集团主席谢清海（Cheah Cheng Hye）就先丢出这句话，强调自己的出身。
这话说来简单，过程却不平凡。在香港，身家达数十亿港币的谢清海有“股坛金手指”、“亚洲巴菲特”之称，每每点名个股都有亮眼报酬。例如二○一○年首次揭露基金持有华晨汽车超过五％后，不到五个月，股价即上涨二倍。去年，这档股票为他旗下基金贡献三千八百万美元的收益。
他也于二○○九、一○年获得《AsianInvestor》财经杂志选为亚洲区资产管理、对冲基金行业二十五位最具影响力人士之一。一○年十月，只有中学文凭的他，还受邀至“价值投资殿堂”哥伦比亚
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很高兴与这么多刚刚入学的大学新生交流，今天的演讲，希望和大家讨论一下，经过大学四年的学习生活，未来的你可能成为什么样子。
有人也许会问，我未来成为什么样的人，开复怎么会知道呢？其实，我并不确切地知道未来你们每个人会怎样。但请相信我，通过过去十几年和大学生的交流，在创新工场、谷歌和微软，我了解我们雇用的每一个毕业生，我也了解来创新工场申请项目、希望得到投资的每一位年轻的创业者，还有在微博上留言、与我讨论互动的每一位年轻网友，在他们身上，我看到了未来的你。
我很喜欢英国小说家狄更斯的作品。他写过一部短篇小说叫《圣诞欢歌》，故事讲的是一位本性善良，但因为受环境影响，变得非常小器、吝啬、刻薄的商人。他在平安夜被三个精灵分别带到了自己过去、现在和未来的生活场景，看到了未来的自己，并因此彻底醒悟，领会到生活的意义，决心改过自新，做个好人。
这个故事告诉我们，假如能看到未来的你可能变成什么样，许多人也许就不会按照现在的方式去生活。四年后，你们中的一些人可能会出现这样那样的困惑
