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投资理财－－安德鲁·卡耐基
编者按
自从巴菲特将巨款捐献给盖茨基金会后，《Value》已发表了几篇有关的文章。这里我们又选择了一篇文章，是100多年前美国最大的工业巨头安德鲁·卡耐基(1835-1919年)所发表的《财富的福音》。卡耐基也是著名的慈善家，其最有名的创举是在美国各地和英语国家建立了2,000座图书馆，而卡耐基基金会也是美国最早最成功的基金会之一。《财富的福音》发表于1889年，现已被认为是美国公益事业经典之作，奠定了20世纪美国现代基金会发展的思想基础，甚至成为捐赠领域的运作指南。像比尔·盖茨就对《财富的福音》佩服得五体投地，尤其奉“拥巨富而死者以耻辱终”为座右铭。本文选自资中筠所著的《财富的归宿：美国现代公益基金会述评》(上海人民出版社，2006年1月第1版)。另一篇《危及到了什么》也出自同一本书中，是盖茨基金会的会长、比尔·盖茨的父亲威廉·盖茨于2001年发表在《华盛顿邮报》上的一篇反对布什政府取消遗产税的文章，并得到了索罗斯和洛克菲勒家族等120位美国富豪的支持，他们都是
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选自《Value》杂志 www.valuegood.com
2007.5月刊
禅宗有所谓顿悟，武林绝学有所谓无招胜有招，炒股也是一样，不怕只得一招，最重要的是你这招能发挥得淋漓尽致吗？
—— 石镜泉（《香港经济日报》副社长兼研究部主管）
投资者在市场上的亏损，乃由买卖情绪所致，希望、贪心及恐惧是成功的死敌。
——William D. Grann（20世纪著名炒家、江恩理论创始人）
假设我的投资组合当中有几只股票，我想卖掉其中一只股票来买车。有些股票赚了点儿钱，有些赔了点儿钱，我要从中挑选出一只来卖。结果我们都不太想卖掉让我们赔钱的股票，反而比较愿意卖掉上涨的股票。
当你卖掉下跌的股票时，你就必须承认自己犯错了。可是如果股票就在原地兜圈子，你会自己说服自己，认为股票还会上涨。
——Richa
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《Value》上海新闻中心
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| 分类：投资圣经 |
由于他的卓越成就，坦普顿1987年被英国女王伊丽莎白二世授勋为爵士。
其成就之一是颁发世界上奖金最丰厚的坦普顿奖，自1972年起，每年颁发给在信仰上贡献卓著者。
一个妇人说，她女儿曾有一天向父母宣布自己已经不再相信圣诞老人了，并且断然拒绝在圣诞夜为这个拜访者留牛奶和饼干。孩子的父母看到即将失去一个保持了四年的传统，感到十分难过。于是她母亲百般地诱导和劝说女儿，但无济于事。圣诞夜来临，母亲非常吃惊地看到女儿走出房间时手里捧着一碗燕麦粥，
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把金钱当成你的神，他就会像魔鬼般折磨你。
Henry Fielding（18世纪英国作家）
投资者的成长可分为七个阶段：
1、单纯（Innocence）：是最无知的阶段；
2、痛苦（Pain）：因投资上的犯错遭遇损失；
3、知识（Knowledge）：开始学习和研究投资理财资料；
4、醒悟（Understanding）：用平常心对待金钱投资；
5、活力（Vigor）：有明确的目标及投资策略；
6、眼界（Vision）:有长远目光，投资获利时会帮助有需要的人；
7、Aloha：这是夏威夷的问候语，晋身到这个阶段，生活优哉悠哉。
George Kinder（《The Seven Stages of Maturity》作者）
要决定投资什么企业很简单，你可以走到商场看看现在流行什么产品、看看公园内的青少年穿什么牌子的衣服，吃什么公司的食品；你家的长辈吃的药物是哪些公
选自《Value》杂志
2007.3月刊
在过去20年中，我所执教的耶鲁大学将其捐款组合交付给史文生（David Swensen）一人打理，在此期间，这一组合从10亿美元出头增长到180亿美元，年均回报率超过16%，这一数据肯定是任何大学中最高的，而且到现在也没有出现任何下降的迹象。在2006年6月份结束的最新财政年度中，回报率为22.9%。
打破“高效市场假设”
耶鲁大学的校长换了一任又一任，史文生则巍然不动，他为耶鲁大学做出的贡献超过了任何一位校长。在大学中，观点比金钱更为重要，但180亿美元可以为许多新观点创造环境。耶鲁大学有11,500名学生，这样，每个学生能均摊150万美元以上（不包括耶鲁大学的建筑和艺术收藏，每一项都值几十亿美元）。
这是如何形成的呢？史文生如何赚到那么多钱？每个人，不仅是我们耶鲁大学的人都在质疑。
不少人一直在传播“高效市场假设”，这一假设认为，全球的金融市场变得极富竞争性，以至于从投资中获得超过正常的回报是不可能的，在金融市场中长袖善舞的必定是极为
封面故事
投资不简单
——《智慧型股票投资人》导读
该看的是有无价值，笨蛋
——《约翰·聂夫谈投资》导读
特别报道
2007年金融地产中资股展望
投资理财
建议降低高风险股票型基金投资比例
股市
封面故事
在股市中遇见凯恩斯
特别报道
Value
2006年中国最佳/最差基金
投资理财
待到山花烂漫时：2007年港股展望
2007年A股投资策略
