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主业加投资模式:未来之路

文/卞华舵  来源:《中国企业家》

 

   “主业+投资”热的背后

  为什么这么多企业选择“主业+投资”模式?为什么说这是一个必然选择?

  实际上它较好地解决了中国企业界包括我们商学院教授多年来一直探讨的一个话题:一元化和多元化的矛盾。这个矛盾是一个死结,讨论很多年没有结果。有人说要把鸡蛋放在一个篮子里,有人说不能把鸡蛋放在一个篮子里。中国目前比较成功的企业,大多数经历过多元化的尝试。

  事实上,改革开放30年以来不少企业多元化的尝试都成功了,所以在这个问题上学界和企业界有很大的分歧。分歧在哪?多数教授认为企业应该走专业化的道路,但是很多企业家不以为然,并认为这些教授根本不太了解具体情况。但是,多元化在过去成功,并不代表未来会继续成功。过去多元化容易成功是因为机会太多,中国过去的企业发展是机会导向的,所以只要你有自己的资源,在别人还没有觉醒的时候,你就可以进入一个行业,而且很快就成功了。

  随

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中国私募股权基金发展的问题与对策

文/卞华舵

进入“十一五”以来,中国金融体制改革创新不断深化,金融领域出现了一些新的现象和趋势。在目前国内流动性过剩较大的形势下,大力发展直接融资体系显得尤为迫切。私募股权基金(Private Equity Fund)作为国际主流的直接投资工具,是深化金融改革与创新的有效路径。随着渤海产业投资基金的设立,私募股权基金兴起初见端倪,对其研究与关注也就显得十分现实而迫切。

一、私募股权基金的概念辨析

私募股权基金是指针对机构投资人以私募(定向)方式募集资金、有一定存续年限、投资未上市企业股权的股权基金。一般而言,多为封闭式,存续期内投资人不能撤资(但其股权可转让),并按照出资额享受收益,承担风险。按其投资领域可区分为风险投资基金、购并重组基金等。这一概念在美国是十分清晰的,也为国际所通行。但国内的学术界和实践者却经常与其它概念混淆,因此辨析这一概念的内涵和外延是十分必要的。

1.与证券基金的区别

基金作为一种集合投资制度,

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忧患精神与企业经营

文/卞华舵

中华民族忧已、忧人、忧国的忧患精神,是对于国家和人民生存的关怀,是对个体和人类生命存在的命运、变化的责任和使命意识的表征。孟子说“生于忧患,死于安乐。”唯有忧患以生,才能安乐以死。

中华民族文化的忧患精神有丰富的内涵。

首先是忧已精神。人要生存,要有作为,要有出息,就要敢于直面内忧外患,就要历经一番艰辛困苦的磨难,就要历经一番肉体至精神的人生锤炼。

《孟子·告子下》中说“舜发于畎亩之中,傅说举于版筑之间,胶鬲举于鱼盐之中,管夷吾举于士,孙叔敖举于海,百里奚举于市。故天将降大任于斯人也,必先苦其心志,劳其筋骨,饿其体肤,空乏其身,行拂乱其所为,所以动心忍性,增益其所不能……”他举例说舜、傅说、胶鬲、管夷吾、孙叔敖、百里奚等贤达人士最初都是生活在艰辛困苦之中,正是这种艰辛困苦,磨难了人生,砥砺了人生,锻炼了人生,丰富了人生,从而使他们能在以后大有作为。孟子认为,人在“苦其心志,劳其筋骨,饿其体肤,空乏其身,行拂乱

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(2007-11-21 16:47)

创业的两个根基

文/卞华舵

 

“自强不息、 厚德载物”,出自于《易传》的“乾”、  “坤”两卦的“大象”卦辞,原文为“天行健,君子以自强不息”,“地势坤,君子以厚德载物。”

自强不息是指自立、自强的奋斗精神,永远努力向上,绝不停止。对个人而言,自强不息、勤奋进取是必要的道德规范,在个人生活方面强调人格独立,不可夺志。对一个组织、一个国家、一个民族而言,这句话表达了奋斗拼搏精神,在政治生活方面对外来侵略决不屈服,对不良势力决不妥协,在困难面前决不止步。

中国古代思想家对自强不息精神作了诠释。老子说:“知人者智,自知者明。胜人者有力,自胜者强。知足者富,强行者有志。不失其所者久,死而不亡者寿。”他提出自强的人应战胜自己的弱点、缺点,应有恒久的志向,这样才能长久地保持斗志,取得成功。《淮南子》说“由此观之,知人无务,不若愚而好学。自人君公卿至于庶人,不自强而功成者天下未之有也。” 《淮南子》认为不自强就不能成就一番事业

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主业是养儿,投资是养猪
——卞华舵在首席投资官年会上的演讲
2007年9月26日
各位上午好!我来自中科招商,中科招商是中国成立比较早的,从今年情况来看,我们认为LP的发展势头非常猛,所以我想跟大家分享一个主题,从另一个角度谈一下这个问题。这个主题就是主
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从GDP与GNP看坐商与行商

文/卞华舵

在经济政策上更为追求GDP或GNP,会导致不同的经济增长模式,即内源性经济增长模式或输入性经济增长模式。GDP即国内生产总值,是指在一定时期一个国家的国土范围内,本国和外国居民所生产的供最终使用的商品和劳务的总和。GNP即国民生产总值,指一个国家的国民在国内、国外所生产的最终商品和劳务的总和。国内生产总值强调的是制造地,即不管是本国的企业还是外国企业,只要落户在本国境内就行。国民生产总值强调的是制造人,追求的是本国企业、本国人的制造。

2004年苏州经济一路高歌,GDP总量首超深圳,新苏南模式似乎达到了中国经济发展样板的制高点。但这些掩盖不了新苏南模式的缺陷,有人将之比喻为“只长骨头不长肉”,GDP上去了,政府的财政收入上去了,老百姓的口袋仍是鼓不起来,利润的大头被外企拿走,本地人拿的只是一点打工钱。

温州模式对外资的依赖度小,形成了许多产业集群,而且产业链长,政府对市场的影响力不大。而苏州模式靠的是政府强力有

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企业

组织学习

歪风

分类: 管理
企业学习:别人的秘决能成就自己吗?
文/卞华舵
 

“一窝”风的学习歪风也较为普遍,“一窝”风的实质是缺乏独立思考,而表现形式则是完全否定自己。目前企业学习中浮躁之风盛行,管理者在各色各样成功秘诀的诱惑下,懒于开动脑筋。正是由于国内企业界独立思考精神的缺失,才使模仿风不断,从早期的“三株”热,后来的“联想热”、“海尔热”,看上去国人学习热情高得很,但是这种连与自己密切相关的实践经验都懒于独立思考,或者忽略不顾的盲目学习方式,难道果真能从别人的成功秘诀中取得真经吗?

 

很多做企业的人,只看见自己的落后,充满自卑心理,对自己可取之处视而不见。这种自卑有两种表现形式:其一,在洋人面前自卑。近代中国科技的落后,使我们被动挨打。被动挨打的结果又导致盲目自卑,盲目自卑又把祖宗数千年的经营管理之道和文化传承忘记得一干二净。当我们热衷于忘记自己,学习美国、日本企业的经营之道时,别人却借鉴我们古代系统思维的文明成果,悟出“学习型组织”的真谛之

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(2007-07-11 23:19)
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西方

管理智慧

密码

分类: 管理
 

西方管理智慧密码

文/卞华舵

如何师夷之长技呢?当代中国企业最值得向西方学习不是知识和概念,也不是成功者的什么经营秘诀,最值得我们学习的是隐蔽于知识和概念背后的价值取向、思维方式和方法论。知识、概念、秘诀都只是智慧表层的东西,是一种雕虫小技。而价值取向、思维方式和方法论才是最高层面的智慧,但遗憾的是国内企业在学习西方智慧时只热衷于雕虫小技,关于介绍西方智慧表层的书籍大行其道,相反很少有人关注西方企业经营管理的深层次智慧。

我们对西方经营管理智慧进行了探索。西方经营管理智慧的密码是什么呢?依笔者之见,相比于中国式的企业经营管理,贯穿西方经营管理智慧有二条主线,其一是科学精神,其二是如何实现有效管理。具体地讲西方经营管理中注重实证的价值取向,思考问题时注重假设前提、逻辑推理的思维方式,分解问题的方法论,标准化的解决问题方法构成西方科学管理智慧的密码。

一、从一个案例说起

让我们从一个案例说起,管窥一下西方人

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分类: 管理
 企业按什么标准分配?
文/卞华舵
 

如果说企业存在的目标是创造价值,而合理的产权安排与合作是创造价值的基石,组织制度是保障,那么合理的分配制度则是一种激励和价值导向。价值创造、价值评估,价值分配是一个有机的不断循环整体。

分配制度是中国企业感到最头痛的问题之一,是中国企业管理中的短板。国有企业的分配制度自不必说。民营企业本来有很灵活的分配制度,确实调动了一部分人的积极性,但企业做大了,凭感觉分配好像也越来越不灵了。关于如何分配,我们常会见到这样的争论。财务总监说财务管理是企业的核心,企业的生存靠现金流,而合理管理资金流动对企业来说最重要;人力资源总监说企业最为重要和宝贵的是人才,选好人、用好人、培养人、平衡协调人与人之间的关系最为重要;分管营销的老总说,企业能够生存全靠我们接到定单,销售为王;管理生产的说我们的工作最苦、最累而收入最少;而负责战略的说,我们的素质最高,企业的兴亡在战略决策一念之间,需要的是一种

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(2007-06-19 19:19)
分类: 管理
 

最危险的是老板

文/卞华舵

中国企业高层管理者,特别是老板的权力普遍缺少自我约束机制。在这些企业,最危险的是老板,大家都恭维老板,老板决策往往会一意孤行,一不小心,就会带来企业的灭顶之灾。一个企业家或者经理人的成功,往往成也权力,败也权利。很多企业家并不缺乏战略眼光,也并不是没有好的理念,总是因为权力受不到制约,随心所欲使用权力,结果自己把自己折腾死了。由于企业没有建立完善的权力制约和监督机制,多数国内企业家依然大权独揽,没有真正赋予团队权力,如同一把双刃剑,企业家对于所谓权力的喜爱,也导致了权力更为深不可测。就如同吃了罂粟一样,很容易上瘾。

古代皇帝的地位至高无上,尚且知道要自我约束,并专门找人来批评自己,一个企业如果没有人敢于批评老板,老板说什么,员工都唯唯诺诺,没有不同的声音,那么这个企业也非常危险了。企业的治理结构设计中,如何制约所谓法人的权力,使法人的活动纳入有所限制的范围内,当我们纷纷忙于

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