市场底的发现往往是非常困难的事情。

技术派人士喜欢用各种技术指标去分析和衡量，其结果也不见得精准，这是因为股市中本身不可预测和预见的东西太多，比如突发消息或政策干预，比如指标股和权重股的作用力等等，都能够影响股价变化。

在实践中，股价初步见底一般有如下七大基本特征：

1、  长期趋势线逐渐平缓和改变。经历长期下跌后，股票开始变的跌无可跌，其基本特征就是持续的地量发生，随后出现30日均线逐渐走平，其他短期均线反复粘合，每天稀少清淡的买卖，让人对盘面失去观看意义，下跌力量衰竭。

2、  盘口买卖稀少，浮筹减少。市场成本接近，不少个股的买一、卖一价格差距扩大，很多股票连续几分钟、十几分钟无买卖盘出现，冷门股一天甚至只有几手的成交。

3、  股票价格进入到一段相对平稳的市场环境里，股票不再继续下跌，个股股价经常以小阴小阳出现，盘中波动幅度一般在25左右，这样的时间长则几个月或者是半年，短线客完全没有操作机会，直到有一天，新的主力资金开始悄然关注，有计划分步骤地进行战略性建仓。先是中短期均线逐步向

据可靠消息，叫停是有可能的，但叫停的方式有多种。最有可能的一种是。由中央和地方的国资委带头，顺应当今欧美国家“国有化”的潮流，国有大股东将一定比例（如30％）的股份转为优先股（只分红利，永不在二级市场抛售），牢牢把持国有控股地位。第二种方式是鉴于全球金融危机，为配合救市，各上市公司的大股东按3000—4000点时的平均价协商一个大非减持的最低价格，向会公布，以消除市场对大小非减持“不确定性”的恐惧； 第三种方式是新老划断后的小非或宣布一个最低减持价或者永远放到大宗交易市场转让；总之准备好钱就是了。国家不会让股市永远跌下去的。

等到明年年底，1.2万亿大小非大部解禁、减持，市场必将是各方皆输。现在到了管理部门当机立断的时候了。经济危机必然导致治危机，这个道理我们的高管不可能不知道，他们难道不怕吗？是想股市要真跌到了几十点，他们还有脸高高在上吗？但面对1.2万亿大小非任何利好对散户来说都是利空。这个股市能涨吗。只有SB才会说大小非不是问题。

做投资必须要有策略。

而且这个策略应该是长期的，稳妥的，安全的，到位的。

从投资行为本身的含义来讲，我从没有看过一份天天修改，周周调整，月月纠正的策略，如果是这样，那么，你这样的策略是不对的，是不科学的，也是不合理的。

6124点跌到现在，这是一个长期下跌的趋势，可以这样讲，如果投资者本身在这个过程里，不是以长期顺应趋势发展来制定的一切策略都禁不起市场考验。

今日凌晨如实纪录了三组数据：

这个周末，大家最关心的话题恐怕就是“融资融券”，而且市场几乎都是以利好的预期去看待的。

我想有必要从几个方面简单讲讲。

第一：“融资融券”能够增加市场活跃程度。通俗地讲，“融资”就是投资者用一定的保证金，或者是用帐户中的股票抵押，获得更大的拆借资金；而“融券”则是指投资者向证券公司借股票，获得操作权，到预定时间再归还等量股份。这其实和九十年代的透支相似，从理论上讲，资金资金量和股票流通市值都不同程度得到放大。

第二：“融资融券”增加市场风险。不管是“融资”还是“融券”，都有一层透支和拆借的含义。如果投资者融资比例大，而在操作和判断中出现失误，那么这个亏损是惊人的，比如某投资者以10万保证金融取20万资金买卖股票，所投资的品种亏损50%，他就什么也没了。这和90年代的透支是一样的道理，当初不少大户被扫地出门就是极其惨重的教训。另外“融券”和期货中的做空没有两样。比如投资者判断一只股会在未来1个月下跌，那么他以现在价格卖给证券公司，以后再买回。相对投资者来讲，最重要的是判断对趋势。一旦出现偏差，亏损也

　　所谓融资融券！融资是向券商交付一定的保证金然后，证券公司借款给客户购买股票，客户到期偿还本息，券商挣你的利息和交易的手续费！

　　融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，这叫融券！

　　书面上的东西解读完了，我们来解读一下融资融券背后的东西！举个例子，如果说股市是个大赌场，融资融券就是这个大赌场里放赌债的，不管是筹码还是钱只要你有本钱要，他都给你，对于极少数人来讲，多了一个融资的渠道，但是对于大多数人来讲，多了一个倾家荡产的渠道！为什么这么说，我们从融资融券的历史上讲讲！

　　其实从历史上讲，融资融券其实一直没有停止过，业内一直有个别大户，想拿到更多资金的话，交易所会拿你全年的交易单一笔一笔交易的查，只要你做的比较好，跟所在交易所关系又比较好，交易所一般都会偷偷的借给你钱！

　　证券法禁止以前，这是这个行业的内规定，后来法律禁止了，只有深受营业厅信任和跟所在营业厅领导关系极好的职业高手和极少大户还是可以得到资金！

　　资金不是白给你的，比如你

“股票操作学”有可能成为一门单独的学科，至少，我是这样认为。

9.18大救市，催生出罕见的大盘涨停现象，盘中所有的品种涨停，这场景是非常具有震撼力的。

在涨停前买进，投资者能够体验到一种除了收获金钱以外的快感，而在跌停前卖出，投资者很容易产生沾沾自喜的侥幸心理。而这个过程中，很多现象是完全难以以技术分析能够解释清楚的，比如9.18日收盘后，很多个股惨烈跌停，有的投资者都惊慌害怕继续跌停，而仓皇逃命，如果这个割肉是在3500点以上，如果是选择对雪崩前的宏达股份和奥运会开幕前的奥运概念股这样操作，这样的投资者也许人们会夸奖他懂得顺势，而在昨天跌停卖出者，突然遇到大救市利好，今天全线涨停，这样的情况，就是哑巴有口了。

今天有很多人面对满盘涨停现象感到懊悔、遗憾和可惜，其实，我说这没有什么值得这样的，除非你是近权贵者，你能够准确知道昨天晚上的这些重大消息；也或者你是有心理准备套上一段日子，做长线投资，恰好提前在昨天买进，除此外，谁都难以对这样的突发性行情精准捕捉，现在叫喊昨天精准买进的，实际上是恰恰赌中了一回。

美国、日本都已经真金白银的救市，但市场仍不买帐，照旧跌，A股也一样，而且还比人家多了一个大小非！

再等几天吧，22日至24日仍然有机会到低点！

前期央行“双率”有局限性和区域性的降低，对股市的回稳意义不是那样积极，包括今天晚上国务院公布的改双边征收为单边征收的印花税方式改革，这些“利好”对股市的实质性作用并不大，而其意义却非常积极，说明政府开始高度关注股市动向。这个信号非常强烈。

另外，新浪财经上还公布了一条消息：新华社记者18日从中央汇金公司获悉，为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位，支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股价，中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作。

我认为这条消息那才是今天晚上最大的，最实质性的利好。

市场普遍担忧的是大小非减持问题，这个压力非常大，需要真金白银去接盘，而现在， 作为肩负着国家使命的中央汇金公司宣布进场，这个战略意义不是一般了，这丝毫不亚于一个超级平准基金的作用。

另外，如果政府在这个时候鼓励支持其他战略资金坚定入市，比如企业年金、保险等资金，并在大小非减持制度以及再融资政策

经国务院批准，财政部决定从2008年9月19日起，对证券交易印花税政策进行调整，由现行双边征收改为单边征收，税率保持1‰。

如果说前期央行的“双率”下降，只是一个犹抱琵琶半遮面式的，有针对性和局限性的“救市”举措，那么，今天晚上公布的这个消息，就是一个实实在在的针对股市大跌之后的救市“利好”。

不过封起提醒的是，这个“印花税利好”还不是那样绝对的纯粹，因为，从总税率上并没有降低和调整，只是一个改变双边征收为单边征收这个形式。因此，这个消息对市场本质性问题上，意义不是特别重大。

但是，从最近一个时期的“双率”下降以及“印花税征收方式”改变上，我们能够得出一个强烈的信息，那就是政府和管理部门已经强烈地关注股市动向了，虽然出台的措施没有市场想象的那样乐观和积极，但是，这毕竟是一种尝试和努力，这毕竟是一个积极的信号。

A股市场大跌，纠缠着太多的复杂原因和因素，我们的资本市场发展也遭遇了前所未有的挑战，包括国内经济形势的严峻考验，包括外部环境的罕见恶化等等，要解决股市

股市长期的恶性暴跌，不但对企业融资、投资和实体经济产生影响，不利于宏观经济的平稳发展，而且造成群众的财产性收入实实在在大幅缩水，使得中国社会最有消费能力的一个群体对国家的认同发生动摇，从而影响改革开放大局和社会稳定
　　

日前，美国财政部宣布了对陷入困境的抵押贷款商房利美和房地美的拯救方案。这对中国的资本市场将会产生什么影响呢？中国A股自去年10月创下历史高点后，还不到一年时间，指数就跌去65%，市值损失近3万亿美元。投资者更是惨遭财富缩水的痛苦。美国这个被认为是最市场经济的国家，却在用行政手段救市，那么，以维护金融稳定运行，并把保护投资者利益作为自己工作重中之重，也已渐渐开始'市场化'治市的中国监管部门，是否能从中得到某些借鉴？
　　

美国政府之所以要'干预市场'，出手挽救'两房'，除了担忧由此发生金融危机外，一个更大原因是为自己当初信用监管不当买单。美国'两房'的创建是隐含了美国政府的信用担保的，如果在'两房'出现危机而自身无力解决时，政府不出手挽救，也就等于美国政府撕毁了隐性担保协议，任由'两房'债券变成废纸，以后美国金融机构和政府发行的债券就别指望外国投资者来购买。