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纽约金融投资杂家
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博文
(2010-11-12 13:52)
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杂谈

贴上旧作,以示纪念。

 

后金融危机中国企业上市(投行业务)

2010年4月

 

金融危机对投资银行业的影响可谓首当其冲,大型投行自不必说,而对于从事中小型投行业务的公司影响可谓一次腥风血雨的磨练,裁员、解体、转型、改行,在纽约曼哈顿可谓家常便饭,笔者当时曾在华尔街的办公室眺望隔壁的一座玻璃结构的大楼,隔几天就发现有一间或一层办公室“人去楼空”,有一天早上我的助理提醒我看窗外,居然发现隔壁大楼七八九层连续三层都变空了。我有无数的投行朋友丢掉工作,转行,其中很多华人朋友回国发展,进中资公司(纽约的中资金融机构在金融危机中确是业务蒸蒸日上),也许外人很难理解,可是身处其中的我到现在想起来仍然不寒而栗。然而在此之前,纽约投行业确实辉煌至极,而从事中国企业投行业务在2007年可谓达到前所未有的顶峰,当年中国企业在美国纳斯达克和纽交所的IPO数量突破30家,而通过反向并购上市以及转板主板市场的中国企业则多得数不胜数了。

 

可喜的是,2009年,我们看到欧美两地的IPO数据显示市场从低谷缓缓上升。美国市场2009年共完成63IPO,融资250亿美元。其中第四季度最为活跃,共计完成32IPO,融资172亿美元。中国企业是2009年全球IPO市场的重要来源,共计176家中国企业在境内或海外证券交易市场完成IPO,比2008年增长70多项。境内境外的IPO数量分别为9977项。

 

IPO统计(中国企业)

 

2007

2008

2009

中国企业境内IPO数量

124

76

99

融资额度 (十亿美元)

65.1

14.9

27.5

 

中国企业境外IPO数量

118

37

77

融资额度 (十亿美元)

39.7

6.9

27.1

来源:Zero2IPO

 

另一方面,在反向并购市场,2009年总体的表现较2008年出现下降,但在2009年第四季度,反向兼并,特别是中国公司,已经出现较大的反弹,这将预示2010年的良好发展。2009年共有45家中国公司的反向并购交易,而2008年相应交易数量为66家,但第四季度有17家中国公司进行了反向兼并,与此相比,上一季度的交易数量仅为11家,与一年前同期的17家交易数量相同。2009年,45个中国公司的项目中,有9家中国公司进行了融资性反向兼并,总融资额为4810万美元,平均为530万美元;而2008年相应的总融资额为1.6亿美元,平均融资额为800万美元。但从第四季度来看,总共有4项融资,总额达3750万美元,平均规模为940万美元。

 

中国公司反向并购与APO融资统计

 

2008

2009

反向兼并交易数量

66

45

APO数量

20

9

APO融资额 (百万美元)

160.0

48.1

来源:Reverse Merger Report

 

由以上数据可以看出,2009年是中国企业上市(投行业务)在金融危机中发生转折的一年,尤其是2009年第四季度,市场发生较大的回升。

 

2010年第一季度纳斯达克迎来了6家中国企业上市(IPO),目前纳斯达克拥有了130家总部设在大中华区的企业在纳斯达克上市,在美国各交易所当中名列前茅。第一季度中国上市企业的亮点是汉庭酒店(纳斯达克交易代码:HTHT)。汉庭酒店募集资金1.1亿美元,成为今年中国企业在美最大规模的IPO。其他两个IPO分别来自中国的中国电机(纳斯达克交易代码:CELM)和大连星源船舶燃料有限公司(纳斯达克交易代码:AMCF)。另外3个为OTCBB升板:泓利煤焦有限公司(纳斯达克交易代码:SCOK)、数百亿(纳斯达克交易代码:SBAY)和中国循环能源有限公司(纳斯达克交易代码:CREG)。 

 

可以想见,后金融危机中国企业上市业务的春天已经来临,预计未来的一段时间会有越来越多的中国企业在美国上市。不过,中国企业在美国早期的“中国概念”会逐渐淡化,美国投资人可能会更多实际的关注企业的营收业绩。这对规模较小的中国企业融资可能会造成一定的困难。

 

可喜的是,2009年,我们看到欧美两地的IPO数据显示市场从低谷缓缓上升。美国市场2009年共完成63IPO,融资250亿美元。其中第四季度最为活跃,共计完成32IPO,融资172亿美元。中国企业是2009年全球IPO市场的重要来源,共计176家中国企业在境内或海外证券交易市场完成IPO,比2008年增长70多项。境内境外的IPO数量分别为9977项。

 

IPO统计(中国企业)

 

2007

2008

2009

中国企业境内IPO数量

124

76

99

融资额度 (十亿美元)

65.1

14.9

27.5

 

中国企业境外IPO数量

118

37

77

融资额度 (十亿美元)

39.7

6.9

27.1

来源:Zero2IPO

 

另一方面,在反向并购市场,2009年总体的表现较2008年出现下降,但在2009年第四季度,反向兼并,特别是中国公司,已经出现较大的反弹,这将预示2010年的良好发展。2009年共有45家中国公司的反向并购交易,而2008年相应交易数量为66家,但第四季度有17家中国公司进行了反向兼并,与此相比,上一季度的交易数量仅为11家,与一年前同期的17家交易数量相同。2009年,45个中国公司的项目中,有9家中国公司进行了融资性反向兼并,总融资额为4810万美元,平均为530万美元;而2008年相应的总融资额为1.6亿美元,平均融资额为800万美元。但从第四季度来看,总共有4项融资,总额达3750万美元,平均规模为940万美元。

 

中国公司反向并购与APO融资统计

 

2008

2009

反向兼并交易数量

66

45

APO数量

20

9

APO融资额 (百万美元)

160.0

48.1

来源:Reverse Merger Report

 

由以上数据可以看出,2009年是中国企业上市(投行业务)在金融危机中发生转折的一年,尤其是2009年第四季度,市场发生较大的回升。

 

2010年第一季度纳斯达克迎来了6家中国企业上市(IPO),目前纳斯达克拥有了130家总部设在大中华区的企业在纳斯达克上市,在美国各交易所当中名列前茅。第一季度中国上市企业的亮点是汉庭酒店(纳斯达克交易代码:HTHT)。汉庭酒店募集资金1.1亿美元,成为今年中国企业在美最大规模的IPO。其他两个IPO分别来自中国的中国电机(纳斯达克交易代码:CELM)和大连星源船舶燃料有限公司(纳斯达克交易代码:AMCF)。另外3个为OTCBB升板:泓利煤焦有限公司(纳斯达克交易代码:SCOK)、数百亿(纳斯达克交易代码:SBAY)和中国循环能源有限公司(纳斯达克交易代码:CREG)。 

 

可以想见,后金融危机中国企业上市业务的春天已经来临,预计未来的一段时间会有越来越多的中国企业在美国上市。不过,中国企业在美国早期的“中国概念”会逐渐淡化,美国投资人可能会更多实际的关注企业的营收业绩。这对规模较小的中国企业融资可能会造成一定的困难。

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(2010-11-05 19:32)
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杂谈

距离上次的博文居然又是一年多,岁月如梭啊。在离开上海的路上,终于有机会再一次想起久违的博客。我回来了,是的,我回来了,在国内,是我多年的梦想。记得前些年回国不是出差就是探亲,以致这一次无数的朋友总是追问:什么时候的回程飞机啊?这一次我大声的回答:我暂时不走了(也只敢说暂时,这是国外养成的客观、准确说事的习惯)!虽然此次回国后事情的一步步发展也是出乎我所意料的。刚刚与一个以前在美国的旧友喝咖啡,海归5年了,从美国到中国,从香港到上海,都留下了她的脚印,也烙上了浓浓的中国本土气息。在国内,我也要如此,入乡随俗,从祖国到家乡。

 

在国内,事业和工作是让人充满激情的事,可以让人全身心的投入,我享受这样的氛围,虽然自然环境和人文素质不尽人意。在北京的金融街和上海的陆家嘴,都吃过了午餐,看着身边那些年轻的金融面孔,觉得自己似乎也年轻了许多,虽然自己其实也不老。而在纽约的华尔街和Madison Ave,自己一直都是一张young face,那时甚至希望自己再老一些。

 

回来了,像一个朋友说的,“逐鹿中原”,努力吧,写给自己。

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(2009-06-16 14:22)
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手机博客

杂谈

今年回国第一趟就变两个月了,猪流感在北美是一个回去的阻碍,这是一个外因,内因是自己觉得总想在一个非常熟悉(注:曾经)的地方停下来好好思考一下这辈子还能做什么。勤于思考就懒于动笔,多亏了今天偶然发现可以用天翼手机写这个博客,虽然不太方便(主要是自己习惯使用的iphone的Safari无法正确显示),但总算可以随时随心写点东西,今天也视为一个迟来的时尚纪念吧。
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(2008-10-24 05:11)
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杂谈

一年后的今天,在旅途中,总算想起来久违的博。上一篇博,整整距离有一年了。一年前与一年后,现在站在这个时间的中点上,希望一年后是又一番景象。到家后,又要匆匆整理行囊,准备回国一趟。
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视觉/图片

史玉柱

巨人网络

纽约

证券

交易所

上市

分类: 华尔街连线
 
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(2007-10-25 01:02)
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视觉/图片

华尔街

宝宝

baby

bb

分类: 华尔街连线
今年华尔街流行宝宝,谁叫今年是金猪年呢?
 
今天纽约证券交易所迎来了今年的第12支来自中国的新股发行——东南融通,一家总部位于厦门的金融软件服务公司。可以想象,中国的银行金融业正热气腾腾,这家公司必然有乘风驾势的良好发展前景。06年比05年的营收有大幅的增长,但利润反而降低,主要是由于行政管理运营费用成本的显著增加。
 
今天的上市敲钟仪式,可是宝宝当道,请参看照片前排左一。
 
 
纳斯达克的宝宝风也不甘其后,唯一不同的是,目前还没有中国宝宝登台亮相。
 
(本照片朋友友情提供)
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纽约

金融

唐人街

美联储

随著华裔存款日益增加以及多家银行在纽约唐人街设立分行机构,唐人街的坚尼路(Canal Street)现在看起来就象是真正的华尔街。

根据最新公布的联邦存款保险公司(FDIC)数据统计显示,在坚尼路上的30几家银行分行总计存款接近60亿元,远超过纽约市许多地区的平均存款水平。代表曼哈坦下城的纽约市议员葛森(Alan Ger-son)表示:「毫无疑问,我们已经成为一个零售银行中心。」

 

曼哈顿华埠的零售银行规模在纽约市可谓首屈一指。纽约许多银行的分行平均存款不到一亿元,而一家拥有五亿元存款的分行已经可以算得上是大行,而坚尼路上的分行规模则无与伦比。共有四家开设在坚尼路上或是附近街道上的银行存款超过五亿元。

 

花旗银行(Citibank)位于坚尼路124号上的分行存款高达8亿4200万元,而旗下三家位于同一邮政编码的分行总存款则达到17亿元,占该地区零售银行总量的30%。

 

花旗银行发言人表示:「华埠是一个优秀的社区,我们已经在那里经营了很长时间。」汇丰银行位于坚尼路254号的分行拥有5亿2600万元存款。该行发言人也表示华埠是一个关键的战略市场。

 

华埠银行庞大存款背后的推动力包括华裔热衷存款的文化传统,以及华裔和其它亚裔因为语言和文化方面的便利而喜好在华埠从事银行交易的倾向。

 

然而,银行林立、存款丰厚的局面并非坚尼路的专利。在纽约皇后区的华裔聚居地法拉盛,此地的银行业界存款总额也达到了30亿元。相对曼哈顿华埠19家银行开设的32家分行而言,18家不同的银行在法拉盛开设了25家分行。而期望进入华裔市场的其它主要主流银行也在不断寻求在此开设分行的机会。

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产经/公司

中投公司

中国投资公司

虽然只是在金融世界的一个角落默默耕耘,我仍然有一丝自豪,因为在当今社会,金融已经真真正正成为对全世界、全社会、所有行业有着举足轻重的影响的超级行业。
上星期,美联储的大幅度降息,在接下来的几个月乃至几年内,对美国及全球经济形势都将产生深远影响。这样的重大举措,源自金融市场,金融行业必然也是最先体会到动荡的,然后将是全社会乃至全世界。作为一个普通大众,也许体会最深的将是美元即将进一步的大幅贬值。
在世界的另一端,过去的这个周六,中国投资公司在北京正式成立,注册资金2000亿美元。这家代表国家经营外汇储备的金融投资公司,主要运作方向为海外投资,主要运作目标是投资回报,意味着在金融世界特别是股权投资方面将出现一个新铸造的航空母舰。
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(2007-09-20 00:03)
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我记录

城市印象

 
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随笔/感悟

纽约

九一一

六周年

纪念

分类: 纽约话题
印象中纽约911之后似乎每年的9月11日这一天都是下雨天,今天也不例外,刚才还听到了雷声,虽然现在已经是初秋。我相信这是上帝的声音,为了纪念这场悲剧。有一篇特别喜欢的911的亲历者的回忆文章,一直存在我的电脑里,今天转发出来与更多的人分享、共勉,希望大家看过这篇文章以后更加珍惜自己的生活,真正学会忍耐、饶恕和为生活感恩。 

 

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