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    大数据投资应用和新型的事件驱动策略是在华尔街也比较新的内容,即便对于文艺复兴、桥水、高盛这样的大型机构也算很新。在宏观对冲和高频交易都有比较大的发展空间,虽然大部分机构对于其实际应用还缺乏头绪,但是的确是有广泛发展前景的一个方向。

    与传统的大部分加入量化的策略不同的是,因为反身性的关系,这类策略不会出现因为使用的市场参与者多了而失效,反而会呈现越来越有效的情况。而且对于我所反感的随机单和国内日益严重的过度套利有抑制作用。此前也征询了一些专家和行业里手的意见,大家普遍在好评的同时支持将其公开。而且我也发现光视频或者光PPT,本身可能都存在听不懂看不懂的问题。

    下文即为今年5月受邀参加活动的影像记录和PPT,欢迎讨论传播。(我平时说话不那样,尤其与我共事过并购或者一级市场事务的朋友感觉更为明显,这次是充分展示了把技术宅的特质

 

 

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高频交易及我们所面临的风险

 

写在前面(2013年元旦):本文写于半年多前,当时主编沈先生出于一些考虑,删节修改了一些内容。近半年不少朋友都强烈要求将未删节修改原文刊出,原因是信息更为全面,在很多方面都可以帮助更详实的了解高频交易和市场环境的实际情况,尤其对于专业人员而言。因此值此新年之际,将原文附上,供各位鉴览,相信会有所裨益。也祝愿我们的祖国繁荣昌盛,百姓安居乐业!

 

    现在对于高频交易普遍存在误读,要么认为非常赚钱,要么认为扰乱市场。而实际上,大部分高频策略根本不是赚钱策略,是做市用,提高市场流动性和市场深度的,说白了,是繁荣市场,增强交易所稳定性和国际竞争力的。

    真正扰乱市场的,跟频率其实没关系,就算是低频,如果市场容量小,照样影响,比如现在的小盘交易所,现货,以及之前文交所的情况。反而是随机单,盈利低不说,还把市场搞的很乱,最后整个市场的盈利水平降低,就跟现在欧美市场一样。目前公开宣传的很多人根本没有高频交易经验,所以说话很多都是想当然,不太负责任。

  

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来源:上海证券报

http://opinion.hexun.com/2012-06-13/142402092.html

 

    除了对高频交易有清晰的认知外,我们也应注意到,随着量化投资理念的深入和高频交易越来越热的宣传推广,在经济危机的宏观背景下,国内市场正在面临一些前所未有的风险。其中最重要的莫过于现有风险管理方法的缺陷和正在暴露出来的虚假有效性。

  从商业银行到投资银行自营部门以及对冲基金,采用的市场风险管理体系和操作风险量化方法基本还是建立在VaR(Value at Risk,风险价值)之上的。可是基于VaR的现代风险管理框架本来就先天不足,而各个银行在风险识别和管理上一直以来就有严重漏洞。况且很多从业人员,对风险管理模型并不熟悉,用法也不一定对。虽然从2008年起已有不少对冲基金着手研发全新的风险管理框架,用以改善风险管理水平并已

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来源:上海证券报

http://opinion.hexun.com/2012-06-05/142106939.html

 

    对于高频交易,现在普遍存在一些误读,要么认为非常赚钱,要么认为扰乱市场。而实际上,大部分高频策略根本不是赚钱策略,而是为了提高市场流动性和市场深度,说白了,是为了繁荣市场,增强国际竞争力。

  不少人包括一些专家,把失误损失和市场操纵归咎于高频交易模式而不是风险管理缺陷和违规交易上,把市场不公平归咎于高频交易而不是大机构行为和监管漏洞上。很多人说,如果没有高频交易,那市场就不会这么动荡,而且高频交易在市场波动时推波助澜,加剧了市场波动。实际上,即便没有高频交易,市场参与者也会根据各自的情况做出平开仓决策,当这种决策具有广泛一致性时,市场照样会剧烈波动,这是市场常态。不是所有高频交易策略都是趋势

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(2012-02-22 22:22)

首先我不是什么家,以下只是一点儿交流记录,供参考。希望能多多交流~

 

    其实我觉得,现在对高频有误读。


    要么认为特赚钱,要么认为扰乱市场。


    其实大部分高频策略根本不是赚钱策略,是做市用,提高市场流动性和市场深度的,说白了,是繁荣市场,增强交易所稳定性和国际竞争力的。
   

    真正扰乱市场的,跟频率其实没关系,就算低频,如果市场容量小,照样影响,比如现在的小盘交易所,现货,文交所神马的。反而是随机单,盈利低不说,还把市场搞的很乱,最后木钱赚,就跟现在欧美市场一样~目前公开忽悠的很多人根本没有高频经验,所以说话其实很多都是想当然,不太负责任。
    

    但是上面的真实情况,却很少人提,不知道是真不知道还是真不懂。即便是交易所和证监会的,也是这样,挺奇怪的~~~外国背景的要混饭吃,不说清楚有情可源,但是国内交易所、证监会的不说清楚,会增加市场风险,不利于市场完善和国有资产保值增值啊~很多时候

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欧洲这次搞得很有意思,很多人惊慌到以为欧盟会因为欧债危机解体。

08年没赶上上一波儿咸带鱼的,铆足了劲想这次海捞一票。

不过08年没赶上的,因为水平不济,这次也不会效果太好。

不已经有个法国哥们歇菜被当替罪羊得了么?

 

机构的风险是不可避免的,而他们的系统风险,最近越来越大了,加强内控也没用,这些大机构已经错过了最好的自我调整机会。

这些传统上光鲜的机构,现在应该很郁闷或者还蒙在鼓里。

 

欧洲会因为这次更加团结,至于中美俄阿拉伯谁能在这次欧洲重新加强联系过程中得到真的好处,我们还得拭目以待。

不过可以肯定的是,如果你现在正和这些国际知名的大投行,共募集金,一些大型对冲基金,作为对手的话,他们已经沦为业内的肥羊~~~~

 

我们一起打猎吧,哈哈~

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(2011-09-13 00:19)
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评价

休闲

最近几年一直在做很酷的事情。

经常会听到:你做这个会不会太年轻了,没想到你这么年轻~

从大学毕业前就开始听到这样的评价。

你知道,让别人惊讶,本来就是件很酷的事情~

 

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财经

 

个人/小机构扶持计划---交易系统化:

 

http://www.oceantribe.org/vb/showthread.php?t=34254

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(2011-08-15 19:20)
标签:

财经

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不少对冲基金在06年的时候就开始准备应对这次的情况了,尽管刚开始有失误,但是调整后都赚了不少。
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我现在担心的,不是杀敌一万,自损三千,而是杀敌一万,自损五千,剩下的五千,也得病的得病,中毒的中毒,马上将派当伙夫,粮草被奸人拨占近半。建帐篷的要挟着财务官。而皇帝因为七公主在敌人手里优柔寡断,当初护送公主的老妈子们也都给皇帝吹耳边风,他们知道不这么强调七公主安危的重要性他们肯定就会实打实地被确认责任,依历治罪。另外还一个是最关键的,尽管表面上声势浩大,似乎可以战必胜,但是骨子里从皇帝到大臣都在害怕,两军对垒,怯阵者,士气已去一半,自然也就缺乏要战则胜的决心。

其实,这个时候是改革的最好时机,往往这个时候改革阻力和反对派的实力是最弱的,谁都怕担责任;而一片升平的时候,想改可不容易。结构转型,不过如魔方旋转一样罢了,是换个方式对接而已。经济的魅力在于利益的驱动,在利益驱动下,结构会相当快的进行转变和优化,而完全不是船大掉头难的状况,是魔方的旋转,不同色块的对接。魔方旋转的越快越好,崛起取胜的机会就越
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说实话,国内的人纯属噱头,都不知道怎么回事儿,看格雷厄姆就说价值投资了。。。。

本身宣扬价值投资,对A股融资体系好,让你深度被套,还相信所谓的企业价值,但是米国有完善证券法,企业监管制度,工商税务查的很严。而我国内幕交易,操控市场严重,没有分红机制,法律不健全,还嚷嚷着价值投资,那不是开玩笑么~~今天又有人说巴老头抄底了。。。。完全外行阿~

 

这里面稍微讲讲,看看那所谓的价值投资:

1、巴老头儿最早是做频繁交易套利的,现在套利策略大部分都失效了,市场变了
2、巴老头儿最早是靠实业,挪用资金来炒,国内大多只做二级市场
3、巴老头儿实际搞的是股权投资,搞得是一级市场,只不过很多时候看起来是在买股票
4、巴老头儿其实还参与很多衍生品,其中一大部分是保险衍生品,而我国没有这样的衍生品环境,而且即便国内的人跟国际投行玩儿,没玩儿就败下阵来了,对人家太崇拜,虽然大家一样菜。国内投行,所谓的不管外资内资,主要其实就是咨询的和销售的,神马IPO也是咨询~不是直投,水平差得远~

 

所以你们要学巴菲特,要搞得可不是神马企业调研和买入持有二级市场的股票~~

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