王自生的理财,事业和人生

    未来市场究竟如何？12月13日，上证指数收报于2248.59点，回到2001年6月14日的原点。
　　各种反思、痛骂接踵而来，包括机构投资者都对扩容大张挞伐。对于A股市场的反思泥沙俱下，其中三个观点很典型：A股大跌是因为扩容所致、证券市场不走牛是因为资金匮乏、散户居多导致市场不理性。这不仅在理论上是错误的，以此指导未来的改革、指导市场操作也是极其有害的。
　　A股市场的立足根基错误。中国推出证券市场是作为银行间接融资的补充，终于有一个市场可以不回报、不分红、不付息却拿到源源不断的资金。
　　A股市场从诚信、从回报而言，位居世界末流，从规模扩张而言，却处于全球领先地位。2001年6月14日，A股市场上市公司总数为1064家，总市值为48740.81亿元；2011年12月13日，A股上市公司总数已增至2329家，总市值达到219942.09亿元，为10年前的4.5倍。A股流通市值大幅增长到167685.81亿元，为2001年6月14日(16284.55亿元)的10.29倍。
　　股市扩容不是错，没有回报的扩容大错特错，相当于把民众的财富通过合法的渠道转移到上市公司手中，而这些公司以股价上升、分红提升市盈率为由，变成市场铁公鸡，实际上是资产质量下降、利润增长靠垄断与经济货币周期。中铝等央企如此，多数民企同样如此。
　　当上市银行表示赚钱多到不好意思时，所谓有安全护城河的金融股却跌势不止，各家银行展开再融资竞赛，仅今年上半年，16家上市银行中有14家公布了再融资计划，融资规模总计达5156.5亿元，这还不算证券市场之外的债券融资。根据中央转变经济发展方式要求，假设未来5年GDP年均增速8%或9%，以历史经验，相应的贷款年均增速为15%或18%，则未来5年银行业需新增一级资本22000亿至29000亿，年均4400亿至5800亿。把证券市场当作排泄口，当作救急的资金来源，最终的结果是让A股市场与渤海一样，成为死海，所有的污水排泄于此，从事养殖者永远得不到合理的赔偿。
　　A股市场走低是因为资源被错配到低效率企业、失信的高管手里，他们凭借控股权，任何时候都可以在证券市场点石成金。如果A股市场大部分企业能够给投资者带来回报，扩容、融资都不是问题。
　　后一个错误认识紧随前一个错误而来。因为没有回报，因为资源错配，导致A股市场下行往往与扩容联袂而来，而上行则与货币扩张性政策一道翩然而至。
　　在如此强烈的刺激下，很多投资者有了巴甫洛夫反应，误以为A股市场就是因为扩容，而上行的前提就是放松货币。因此，每到A股市场周期病发作之时，投资者呼吁的是放松货币，暂停新股发行，决策者回应民意，行政决定就是暂停新股发行。这样做的结果是，A股市场制度上没有任何改进，只是获得了喘息之机，让权贵的企业与个人可以预留下一轮饕餮大餐的胃口。
　　货币政策只是一轮牛市并不那么重要的前提，大规模放松货币不可能迎来牛市。原因很简单，通胀无牛市，滞胀更无牛市。看日经指数，现在仍在8000点的泥潭里挣扎，在长达20年的时间里，日本央行没有量化宽松吗？再看A股市场，M2占GDP的总量位居世界第一，A股市场形成长期健康牛市了吗？6124点是宽松货币政策造成的吗？都不是，那是股改之后全流通尚未真正实行的空窗期，让投资者得到了片刻的喘息机会。
　　因为股市下行，有人指责中国投资者不理性，散户太多。这个理由更搞笑，是谁在以价值投资的名义做趋势投资？是谁在赌博式地投资重庆啤酒？是谁给创业板百倍市盈率？是机构，机构，还是机构。在出老千的赌场里，不可能出现太理性的投资者，想作弊获利的人总是越来越多。
　　看看12月13日华夏基金副总张后奇发表的微博，其言辞激烈，表示"股票市场如此惨跌，百姓血泪斑斑，权贵盆满钵满。世界上绝对不存在持续践踏二级市场投资人利益、一边倒偏向筹资者利益的单边资本市场！在这样血淋淋的市场形势下，还在那里大幅扩容、高调空谈所谓发行制度市场的人实在是不懂市场经济的基本逻辑！"市场已经糟糕到虾米被吃完、大鱼火并的程度。偷着乐的，是已经套现了数百亿的高管们、投资家们，是获得了上千万业务收入的投行们。
　　十年前，A股是赌场；现在，A股仍然是赌场，而且是最可怕的老千遍地的赌场。不铲除老千生存土壤，没有对等回报，蓝海必成死海。(每日经济新闻)

《美债危机中的财富管理》

国际注册财务策划师RFP中南第25期培训班公开课纪实

8月20日，武汉。《美债危机中的财富管理》公开课如火如荼的拉开了2011RFP（国际注册财务策划师）中南25期班的帷幕。

为了本次公开课，我们特地准备了RFP中南区及全国的发展历程短片。两届年会，多个国际专家的受邀参与及采访片段，高峰论坛，理财大赛，拓展训练，让我们RFP的新成员及准学员，第一时间感受到我们RFP这个大家庭的蓬勃发展。

国际金融理财专家王自生先生，妙趣横生的为大家分析了《美债危机中的财富管理》，从危机演变的数据分析，危机对中国的影响，到在危机中如何寻找契机，理财之路如何选择等话题，国际理财专家王自生老师，为大家进行了清晰系统的整理，希望能为在理财迷茫中寻找出路的行业人士提供有价值的帮助。

随后，王老师还为各位学员进行了《MO1理财导论》的专业课程授课，并为本期学员进行了学习规划。 

    本次公开课在世界首款理财桌面游戏——《理财人生》为大家带来的刺激与体验中愉快的结束了。期待两个月后，我们RFP中南25期班的学员，结束圆满的学习，翻开各自理财职业生涯的新篇章。

“投资和投机”，关于这个辩题，很早就和股友有过争论，记得当时他们说“成功的投资就是投机，不成功的投资就是投机”等等来混淆投资和投机的本质差别。

关于投资和投机的区别

简言之，我现在的认识投资和投机的区别是：投资是基于价值判断，而投机是基于价格判断，换言之，投资是对企业估值的判断所采取的购买行为，而投机是采用对未来价格走势等采取的购买行为；一般来讲，对于投资时间的长短；投机：短，投资：长期。

不能用是否早上吃了三碗面（政策面，基本面和技术面）等分析方法来判定是否是投机或投资行为，它们二者皆可以用这些面来辅助分析，硬要说区别的话，投资偏重于基本面，投机更偏重于技术面和政策面。这里我理解投资就是价值投资，因为还有不是靠价值分析的投资吗？前面论述过，只要不是采取价值投资的，均归为投机一类。

具体的区分方法，价值投资多用现金流折现法，我一般用两阶段法，再结合市盈率法，重置成本法（老方法了，现在基本淘汰），PEG法等（目前基金公司采用较多，但增长率G如何能持续？）；而投机多运用技术分析工具，什么波浪理论等。

关于成功模式

我的感觉是：价值投资（真正的）的成功是绝对的，即是大概率事件（在大多数投资者中大多成功了），并且有因果关系，即因为价值投资导致了成功，投机的方法（索罗斯为代表）的成功是偶然的，没有因果关系，即不是因为采用了趋势判断导致了成功，是小概率事件（在众多的投机者中总有成功的）。关于成功模式，还需要数据证明，这里仅谈个人感觉，仅供参考。

在中国实行价值投资确实很难

在中国实行价值投资，确实很困难，原因有三：

1. 监管部门从根本上混淆了价值体系和预期：要知道，中国是从计划经济，或者说从社会主义的这个胚胎向资本主义反向生长，原本应该正向生长，即从资本向社会主义生长（美，加就是如此），这样就不难理解为什么中国股市中的一个企业要退市是多么难了！地方政府要保名额指标，中央部门要寻租，还打着保护投资者的幌子，ST股的猖狂从历史上表明：差的可以变好，好的却有可能变差。这些政策改变了大部分中国投资人的预期，混淆了对企业价值的基本判断，换句话说，就是好坏不分，真假莫辩，这种情况不仅发生在股市，中国的所有行业不都如此吗？，食品，医药，学历等等还需要举例吗？要说价值投资者的春天何时能来？那就是让中国的绩差股直接退市的那一天！

2. 东方人的人际关系文化造就好赌的天性：东方人做任何事没有契约关系的概念，西方注重契约文化，举个例子，在西方，法律面前人人应该平等，“王子犯法，与庶民同罪”是理所当然，在东方：法律是儿戏，“王子犯法，与庶民同罪”是理应追求的境界，因为没有契约来人际行为（包括小对单位领导，大对一国之君），故人们只关注个人，家庭和关系网的眼前利益，不关注团体，国家的长远利益，反映在股市上，绝大部分上市公司对大众从一开始就是愚弄：假帐，圈钱，内幕交易，基金黑幕层出不穷，小股民们只有去适应，压根没有投资观念，整个就是博傻游戏，连投资的叫法也是一样，买卖股票叫炒股，跟炒菜一样，要趁热炒，就管一餐，所以投机成为风尚。

3. 历史数据表明，投资整体的中国股市毫无价值可言：过去的十年（我们不要从92年算起，那是起步期，初始数据有偏差），在2001年的时候，股市即到了2245点，截止2011年8月7日星期日的股指2626点，10年来复合收益率为：1.58%，好残酷的数据！收益不仅没有跑过通货膨胀率（过去十年起码5%），就连1年定期存款也没有跑过！这个数据能够泯灭大多数价值投资人的热情，考验他们的智慧，折磨他们的意志，所以做价值投资者是知易行难，在中国尤其不易！尤其困难！从这个角度理解为什么一些原来的坚守者要退出价值投资的队列，重新加入趋势投资的队列就不难了。

但我用大量的数据和经验艰难证明了价值投资在中国仍然适用！

   1. 我自己用技术分析法来获取高过市场的平均收益率，被证明不可能，投机不能战胜市场，这个命题曾和朋友探讨了一个晚上，我承认是我错了，要向巴菲特学习，同样的错误不能再犯！

   2. 虽然中国股市的95%以上的股票被证明做长线持有是毫无价值，通过对中国股市上千个股票的长期走势分析，仍有5%左右的股票，从长线持有看，收益匪浅，它们的走势于大盘关系不大。这包括大家公认的茅台，招行，万科，云南白药，东阿阿胶，就连B股也有张裕B等，这类股票大概有上百只，不少还被我本人持有过，但由于未有价值投资的理念坚守，而被市场的大级别波动甩掉，引为遗憾和耻辱！这从另外的侧面证明：不是价值投资不可行，是价值投资者的个人定力不行！

   3. 不能因为难而不去做：世上那件事情容易去做？做投资也一样，活到这把年龄总算明白了这一点。投资这个金融游戏是少数人战胜大多数人的游戏，你真想取胜，靠的不仅是对商业模式，财务分析，数学概率计算等大家看得见的东西，还要靠你的心理定力，而定力属于哲学范畴，所谓知易行难，知易仍要知，行难还要行。

4. 是否存在中间方法的问题：有没有中间方法？有没有修正的价值投资？或者修正了的投机方法？我自己也曾想搞个“价值投机”的方法出来，以抗衡残酷的中国股市这个“绞肉机”。实际上每个人都在自觉和不自觉中运用所学的方法，在这就是金融投资领域所谓的“自适应原理”，既然我们承认投资从本质上而言是哲学问题，那就是原则问题，在原则上不容混淆，你首先要认为价值投资是基本，是原则，才可以做些修正和具体应用，如果认为价值投资是末非本，则你必然要找到一个本的东西，我认为价值投资是本，其它都是末（包括技术分析，马克维茨的组合理论，也是指数投资理论的基础都是末）。

5. 我分析过自己的投资包括看其它所有人的投资，现在头脑中已经固化了价值投资是本的理念，什么时候采用了价值投资，就什么时候取得成功，什么时候采用了技术分析，趋势判断等投机方法，什么时候就带来失败，甚至到了：多用价值投资就多成功，多用别的方法，就多失败的状态。

6. 几句私房话：毫无疑问，如果价值投资运用不当，死得很悲惨！

  因为价值投资讲究的是集中投资，长期投资，对于长期投资来讲一旦选错股票，由于不像技术分析可以止损，到时会死的很悲惨，由于是集中投资，没有很好地分散，故也会死得很惨，我现在一般建议持有15只股左右来分散。多（管理精力不够）或少（分散不够）都会带来问题，举个例子：假如某个投资人采用2-3个股票取得了超过市场的业绩，我认为其不是可学习的例子，因为其组合所冒风险极大，即收益和风险的配合不好，这在专业上是否定的，因为它置马克维茨的组合理论学说于不顾，否定了现代投资组合理论的基础，任何一个专业人士均不会采用几个股票的组合。我上次发的组合已经是极大胆的组合，当然未来是否能成功还要靠市场检验，但我对该组合长期跑赢指数充满信心。

7. 关于市场有效性问题

   市场是否有效，是否暂时无效，这也是一个哲学命题，难以妥帖回答，硬要说的话：我的看法是：中国市场也是有效的，任何市场长期均有效，短期可能无效或低效，这正是价值投资者可以“浑水摸鱼”的时候，比如，我作为价值投资者认为现在的银行股低估了，是市场配置低效，有人持相反论点：股市已经反映了银行股的未来预期，即业绩大幅下滑，中国经济从中期看（5年）没戏了，到底谁对谁错，只有靠未来来检验！

    对投资品的价值评估是每一个投资者都要重视的问题，有时候，我们有很多的混淆，例如我们往往在谈到房产时用“升值潜力”等来评估其价值，而不用“成本评估”或“租金折现”等“使用价值”评估方法，这实际在用“想象价值”在进行评估，历史上有很多的例子，如当年的荷兰郁金香事件，英国的南海泡沫事件等，郁金香的使用价值实际上大家都知道，不外是一种好花的观赏价值，但当年炒到如此高价时，你无论这么用使用价值进行计算评估都是没有用的，这只能归纳到“想象价值”一类，中国前几年搞的红木家具，普洱茶等炒作就是这类事的重演。

    相对价值法，其中市盈率（P/E）法、P/E/G法等都可以归为“想象价值”法，说句通俗的话，按市盈率法，20-25倍市赢率算是正常的，50-100倍也很正常，只要是企业的利润增长达到8%以上，就算是1千倍，1万倍也算正常，因为利润增长可以在50%以上的吓人地步，所以这才有中国证监会通过审核的中小板，创业板股票的市盈率可以轻松地超过100倍的理论基础，当然，美国的当年的网络股也有“想象价值”的成分，这么说起来，北京的房价达到3-4万元一平米自然不贵，只要有想象空间，只要后面有人卖，涨到一百万一平米，也是有其价值的。问题是，千万别当最后一个想象的人！

    那么什么是“使用价值”评估法呢？实际就是我们在任何一本金融理财教科书中看过的“现金流折现”方法，有的说的专业一点，叫做FCFF估价法，EVA估价法，EV/EBITDA法、市净率（P/B）法等，通俗一点地说，年租金1万元的房子，售价超过100万就不能用使用价值衡量了，因为持有100万的人可以买国债就可以一年轻松赚得5万元，拿出1万元租房，还剩4万元去潇洒；而该房子售价如果低于10万元，无疑就有了使用价值，因为同样100万，买了该房后，剩下的90万可以赚得4.5万元去潇洒，同样有房住，多了5千，何乐而不为呢？在这里，20万是房价的“使用价值”和“想象价值”的临界点。

无疑巴菲特的价值投资应该归类于“使用价值”法，这就是他为什么不碰美国高科技股票（就连他的好朋友比尔盖茨的微软股票也不碰）的一个道理，因为他无法用“使用价值”法来估算其价值，能沾上边用的只能是“想象价值”，而他不想仅靠想象，因为物质决定精神，这是唯物辩证法告诉我们的，巴菲特无疑是个唯物论者。

    不能说“想象价值”法没有用，毕竟人活着总在思考，也总在想象，没有爱因斯坦的想象，就没有相对论，就不会有原子弹，更不会有日本的福岛核电站。对科技股，创业板等给出一个适当高的溢价也并不为过，但你的投资如果全凭想象，则这有可能导致你“思想有多远，损失有多远”。 要小心！福岛也可能没福！

    现在话说回来了，目前的艺术品投资，黄金投资和屹立三十年不倒的中国房产投资到底是属于“想象价值”范畴？还是“使用价值”范畴？是否也是价值投资？看来只能是能者见能，智者见智的问题了。

“春水贵如油”

——记2011注册财务策划师RFP中国区年会暨持续教育活动

2011年5月21日，就在RFP中国区年会召开的那一天，久旱的湖北大地上，突然喜降春雨，“水能生财！”，不少会员发出感叹。是的，水和财总是相伴随行，注册财务策划师学会所办的年会应该给我们的会员和普天大众带来财运和幸运。

注册财务策划师学会（RFPI）是一个独立的、非营利性的国际理财师专业组织，成立于1983年，总部设于美国俄亥俄州；在全球首创的“注册财务策划师（RFP）”系列培训课程及专业资格认证，“注重实务，通行全球”。经过近30年的发展，RFP已成为当今全球金融理财行业中最权威的专业资格之一，通过其培训的理财师更具实战能力。正是凭借其强大的品牌号召力以及“权威、通行、专业、实战”等鲜明特征，引来众多金融同行和各界人士的广泛热情关注。

循着“百年辛亥，百年武汉”的足迹，来自北京、陕西、江苏、江西及湖北等地的RFPI会员及金融界精英齐聚江城。同时，湖北省建行、湖北省农行、泰康人寿、太平人寿、信诚人寿、百年人寿等单位领导亲自组队莅临现场。

徐建明主题演讲《泡沫中的机会》精彩回放：

财富如水，泡沫时有

“大道无形，顺势而行”，上海理财专修学院徐建明院长在他的演讲中再次诠释了他的”财富如水”理论，他把金融市场中的资金比作一个大池子，其中盛水的小池子有收藏，贵金属，房地产，股票市场，固定收益市场，商品市场和实业投资，两个放水的龙头分别是国内货币发行和热钱流入。作为比较，去年10月末，我国发行货币为70万亿元，而同期美国发行的货币约为9万亿美元，2000年我国发行货币约为11.5万亿元，从这些数据可以看出为什么我国去年出现了“蒜你很”等商品价格暴涨，因为结论只有一个，那就是央行的钞票多发。

由于低通货膨胀时代的结束，加之去年楼市上涨过猛，目前已进入升息周期，低利率的时代一去不复返了，温和通胀时代随之到来。另外由于中国人口老龄化的到来，房产价格投机的时代过去了！房租投资的时代到来，房产将会迎来一个大熊市，这个巨大的泡沫破灭指日可待。

G2必有一战

 “G2必有一战！”这是徐建明抛出的又一惊人观点，所谓G2是指美国和中国这两个GDP世界排名前两位的国家，中美两个超级大国在金融货币市场必有一战，徐建明分析，中国的资本市场目前处于需要引水入池的阶段，国家给予股市多项税收优惠，核心央企上市、创业板、股指期货、评级机构、国际板、人民币国际化、新三板等相继到来都表明中国资本市场的发展势头十分强劲。今年是大小非解禁最后高峰期，到年底解禁高潮结束，才能说中国股市的股改真正完成。中国股市才算是真正成人了。

艺术品收藏投资，要沾上中国文化

徐建明表示，通胀高企，众多投资者开始兴起艺术品收藏。从收藏市场上看，与中国文化有关的藏品最受全球市场的追捧。 “收藏品中大热的应该是中国文化+‘上帝产物’，简单地说就是自然界中的产物。如玉、瓷器和白银。”

与一些看好黄金的专家不同，徐建明更偏好白银的收藏和投资，按照上面的公式，白银是中国古代的货币，又是自然界产物，必定具有收藏升值的空间。

中国需要一个强大的资本市场

中国经济开始减速，需要股市的引擎，中国需要一个强大的资本市场在国际资本定价权中占一席之地。

“清明时节雨纷纷，路上行人欲断魂”，徐建明借用古诗来启发大家想象中国股市的画面：近年来，股市处于一个长期阴雨天，让不少股民‘伤心欲绝’，但中国股市市盈率低于20就是投资洼地，”古诗中的后两句“借问酒家何处有，牧童遥指杏花村”中的牧童一定骑在牛背上，一个硕大的牛角已经在绵绵细雨中隐约可见了。中国股市将从2011年底起步，即将展开一轮波澜壮阔的牛市，这将是国人的在未来十年内的重大投资机会。

理财高峰论坛观点节录

随后，由RFPI中国中心CEO梁辉主持，徐建明、彭振武（《大众理财》杂志专栏主持人）、钟健（东方证券分析师）、刘彦（RFPI中国理事会理事，西汉志黄金投资顾问）、刘红（RFP，2009年福布斯.中国优选理财师，）、阮霞（RFP,中国农业银行湖北省分行个人金融部经理）、吕静（RFP,泰康人寿创新事业总监，）等金融专家参与的理财高峰论坛，就当前热点投资理财问题做了精彩探讨与分享。下面摘录了专家们的部分论坛观点：

彭振武：投资赚钱就是硬道理

投资就是要赚钱，赚了就是硬道理，如果你去年没有赚到钱，那你还要学习学习再学习，我去年赚了2倍多，听过我的课的学员，如果当时执行了正确的投资，现在也可以赚3倍。投资要看清大势，要用发展的眼光看问题；眼光要毒，下手要狠，心肠要硬；理财是件快乐的事情，不要弄得精神压力过大。

彭振武：泡沫从何而来？主要就是量化宽松的财政政策

怎么造成泡沫？首先就是量化宽松的财政政策，就是政府乱印钞票。这必然带来泡沫，带来恶性通货膨胀，货币流通有滞后性；其二，国家的低利率政策，导致资金成本低，贷款泛滥，其三，如何对冲，如何抵御通胀泡沫，就是利用一切可以用美元标价的商品，如黄金等，2000年200美元每盎司，十年后的今天是1500美元每盎司，如果持有黄金十年，是什么收益率？你不用想，每年约50%，有人问黄金有泡沫否，未来还能涨吗？这个问题答案在美国政府，不再我们个人，看他未来还要印多少钞票，从这方面看，黄金的牛市没有走完，但建议大家关注白银，但由于其波动较大，如心理素质好可以做一下纸白银。

钟健：请注意在目前阶段下的长期债券机会

同意徐建明老师观点。由于今年的加息步调会放缓，故长期债券的利率有吸引力，可以考虑部分仓位来对对抗通胀，因为国家不会允许长期高通胀，故利率一旦下调，长债的优势就有了，请大家注意在目前阶段下的长期债券机会，不要认为一旦通胀高企，债券就是垃圾，从短期而言，这句话有道理，但一把时间拉长，长债并非一无是处，因为复利的效应不可忽视。

刘彦：审时度势，靠智慧赚钱

   在黄金交易市场上，目前可以进行正反两个方向的操作，当然风险和收益都很大，如果你能看清泡沫的变化趋势，这无论是泡沫开始生成期还是泡沫破灭期，你均能抓住机会，投资理财没有定式，要审时度势，达到一种境界：靠智慧赚钱，有智慧的人是最快乐的！

刘红：泡沫长大和破灭中都是机会，关键看你怎么抓

07年我们主推定投，在08年，对高点有了明确认识，所以开始建议客户分散投资，规避风险，锁定利润，这样做了以后，客户的收益不错，回头客不少，所以服务在售后。理财师要帮助客户把握机会，泡沫长大和破灭中都是机会，关键看你怎么抓，总之，提高自己的核心竞争力，与投资理财专家多交流沟通，胜算会更大。

阮霞：投资自身，相信专业

从我们部门看这几年，个贷上升很快，这方面有一定泡沫，在产品设计等方面要多多从客户角度出发，从理财角度讲，我们要投资自身，相信专业。

吕静：不要忽视保险产品是应对泡沫的有力工具

请大家不要忽视保险产品是应对泡沫的有力工具，用科学的发展观看待问题，把投资按长、中、短期做好规划，不是追求短期的投资机会，而是追求长期的成长价值，这才是快乐的人生。

徐建明：金融智慧将是核心竞争力

以后所有投资市场的基本特征是：都会变成“专业的”市场；投资这件事情越来越变成 “专家模式”，要么运用专家帮助你投资，更好的方式是自己成为这种专家。只有这样，才能最好的分享到这个市场的成果。所以最重要的是投资自己，因为未来随着劳动力成本的上升，在金融行业的领先者一定属于高智商和高财商者，金融智慧将是未来理财师们的核心竞争力。

■    温故知新：不插电的理财桌面游戏“理财人生”

年会上，RFPI中国理事会理事、RFPI中国中心CEO梁辉先生（Kasper Liang），带领大家重温2010年首届年会上推出的绿色不插电的“理财人生”桌面游戏：它是“全球第一款理财规划游戏”更是RFPI中国发展中心指定理财教育工具，具有“虚拟人生、内涵丰富”两大特点，起到“寓教于乐、快乐沟通、辅助营销”三大作用。

现场人员听完精彩的玩法讲解后，在工作人员的带领下分组开玩。大家都兴致勃勃、热情高涨，沉浸在游戏的快乐和对虚拟理财人生的规划、竞赛、领悟中。

■    集思广益、推动圈子：RFPI会员恳谈会

在主会场大家酣战于“理财人生”游戏的同时，分会场由RFPI国际理事会理事、RFPI中国理事会会长欧仁杰（Eric Au）及理事王自生组织RFPI会员代表，就大家在学习、工作、圈子交流中的成功经验及遇到的问题促膝而谈，相互借鉴，深入交换意见，提供解决方案。如会员代表吕静（泰康人寿总公司创新运营部主管）表示“希望今后大家资源共享，如今后年会泰康人寿可免费提供会场等；利用短信、QQ群等合力打造多元继续教育平台；不同细分行业的金融理财产品也互通共享。”

通过恳谈会，大家充分碰撞出思想火花，为今后RFP圈子建设及个人发展勾画出美好蓝图；RFPI中国理事会也收集到大量建设性建议，对今后RFP的推广发展起到重大的积极作用。

       彭振武专访：金银疯涨，都是美元惹的祸！

     

就最近热门的金银币投资问题专访北京《大众理财》杂志专栏主持人、财智网理财咨询栏目主持人、首届“中国理财创富之星”彭振武先生。

记者：您前几年一直在号召大家买入黄金，黄金也确实涨得好，您对黄金未来的走势如何看待？

彭振武：金价之所以能迭创新高，归根结底，都是美国的量化宽松政策带来的，所谓的量化宽松实际就是乱发钞票，美国想用全世界的钱来刺激本国经济，从08年解救金融危机的1万亿美元，到量化宽松的六千亿，美国这几年发了2万多亿的钞票，数量变为原来的30倍,在一个一切都疯涨的时代，黄金作为避险工具的上涨就并不为奇了。所以说，要终结贵金属的牛市，首先要终结乱发货币的政策，否则，一切都是徒劳。

记者：最近白银涨疯和急跌交替，原因是什么？

彭振武：白银和黄金的区别还在于白银价格基数低，故今年的上涨幅度超过黄金，加之白银的使用需求比黄金大的多，但开采量逐年下降，现在白银和黄金的价格比在1比35左右，未来要缩小至1:比5，国际白银历史最高的价位在50美元左右，按照目前国际银价的走势，突破这个价位是早晚的事情。白银的上涨也就不足为奇了，只要经济数据不变，金银的任何回调都是技术性的。

       王自生专访：要横渡人生财富海洋，别游，飞过去！

最后，记者就目前市民最关心的理财问题专访RFPI中国理事会理事（傲人理财首席理财顾问）王自生先生。

记者：您如何描绘您从事的理财工作？

王自生：金融系统总不稳定，而你的生活总想要追求幸福稳定，这两者有巨大的矛盾。打个比方：把金融市场比作波浪滔天的大海，而你的人生追求是想平稳，安全地渡过去，到达大洋彼岸，你不会试图游泳过去，因为这几乎不可能，建造一艘船去抵抗风浪是个不错的主意，但那已是过去那个时代的事了，现在最好是乘坐更安全平稳，更快的交通工具越过不太平的太平洋，那就是飞机，也就是我们所说的科学理财系统，普通人要解决这个财富和人生的问题就是要打个订票电话，咨询一下专业理财师的意见，帮你打造出你的理财体系，这比个人盲目理财要强许多。

记者：听说您有三大经济预言，分别是什么？

王自生：其一，在中国，赚大钱的时代已经结束；这从GDP降到一位数就可以知道；其二，中国房产泡沫在2015年前后破灭，因为2015年的人口红利开始消失，刘易斯拐点到来，这是任何人回避不了的，房产过剩是不争的事实，实际上泡沫的裂缝我们已经清晰地看到了；其三，绝大数人的财富缩水速度加快，由于超发货币造成的通胀，加上经济发展的减缓，我们称之为滞胀，这是中国经济的艰难阶段，财富管理难度在迅速加大，讲究精细的财富管理时代已经到来。

会上，RFPI中国理事会理事、中南发展中心负责人王自生（Jason Wang）还就生活、社会、圈子的关系，圈子的价值，RFP同学会的意义做了有力地阐述。他表示：人生离不开“亲友圈、同学圈、朋友圈、同事圈”这四大圈子，而RFP同学会正是同学圈、朋友圈、同事圈这三者的复合体；RFP同学会能帮助会员开展理财业务、增加财富、持续教育、培养理财专家、提升职业地位、提高社会影响力；圈子的意义在于思想交换、共同进步，圈子能带来“人才、钱财、机会”。他同时号召全体RFPI会员一起“融入圈子，跟上圈子，推动圈子”，齐心协力将财务策划伟大事业推向千家万户，造福大众，引起现场与会会员的强烈共鸣。

2011年的RFP年会上，会员们在心里共同绘制出了一幅明年——龙年的理财投资的美丽画面，而就在武汉盘龙城里，显得特别有深意。

尊敬的RFP中国区会员：

    2011年——武昌起义、创立民国一百周年；
    5月21日——在1992年的那天，上海股票交易市场股价全部放开；
    2011年的5月21日将会是什么特殊日子？——RFP中国区第二届年会在武汉举办！

    首届RFP中国区年会的成功举办（全国300名会员参加）后，当地媒体给予了高度关注，在RFP会员及理财行业引起巨大反响。为加强全国RFP会员之间的继续进修和沟通交流，持续共同提高RFP在业内的影响力，促进理财行业的发展，考虑到武汉的九省通衢之地理位置，年会地点仍旧放在武汉，定于2011年5月21日在中国武汉市盘龙城F、天下俱乐部举行RFP中国区第二届年会暨2011继续教育活动。

    本次年会的主题为：“泡沫中的机会”。本届筹委会特地邀请了上海理财专修学院执行院长、《理财周刊》首席顾问、恒星理财顾问（上海）有限公司首席经济学家、国际资产管理人协会高级副总裁徐建明先生（JamesXu）作为本次继续教育活动的主讲嘉宾。他将为大家分享最新的理财热点。当天下午还安排有理财高峰论坛和桌面游戏大比拼等环节，学员可以就关心的问题和与会专家们交流。RFPI国际董事欧仁杰先生（Eric Au）、RFPI中国区管理层以及湖北省金融系统有关领导也将到会。

    年会的成功举办，离不开广大会员的支持。本次年会的财务安排将继续秉承非营利的宗旨，会务费将取之于会员，用之于会员。另外发起年会会刊征文等活动（详见附件一），同时，我们也鼓励会员积极推荐和联系赞助单位和个人对本次活动提供赞助，在回馈老会员的同时，我们鼓励更多新会员积极融入到RFP 大家庭。

    5月，又到了“黄鹤楼中吹玉笛，江城五月落梅花”的日子，让我们在2011年的资产泡沫和机会共存的时代，在武汉的发源地——盘龙城，因缘聚会，切磋技艺，相信对会员们的理财投资、身心健康皆有助益。

    特此通知，期待光临！
                                                        2011年RFP年会筹委会
                                                            2011年03月09日 

年会资料网盘下载
电话：027-87711990 87711991    传真：027-88046218 

学海无涯 向梦想飞奔

——采访“福布斯·富国 2010 中国优选理财师评选”中南赛区的RFP选手

  “福布斯·富国 2010 中国优选理财师评选活动”武汉赛区在光明万丽酒店已落下帷幕。几十名RFP会员及会员报名参加了本次比赛。

   本次评选活动代表了目前国内同类赛事中高规格的标准，主办方联合港台和中国大陆财富管理领域的多方力量，集结各大学术机构顶尖专家学者，成立“福布斯•富国 2010 中国优选理财师评选”专家评审委员会，为本届评选活动提供专家支持。期望帮助中国企业家、创业者、投资人等解决个人理财问题，提供专业的理财顾问，并为促进中国本土理财行业的发展以及更多优秀理财师的发现而更添助力，作为RFP中南发展中心的傲人理财，在第一时间对中南区的会员发布了本次活动的详细信息。

   高浦訸，RFP中南第19期班的学员，就职于武汉农业银行青山支行，担任大堂经理。提起参加的本次比赛他可是侃侃而谈。他说：学习RFP已经让我的新思路和想法上升了一个层面。知道有的钱可以这样用，有的钱可以撬动经济杠杆。也理解到一些和书上相左的想法，有别于很理论的学习，了解到一个更真实的经济。也正因为参加了本次RFP的培训，才有机会获得参加这次全国性高规格的比赛资格，机会难得，所以觉得自己即便是没时间做充足的准备，没有多大把握，还是毅然报名，不能浪费这么好的锻炼机会呀。对自己的比赛成绩失望，肯定会有。比赛前临阵磨枪的就上了，毕竟工作量很大，可以用来复习的时间很少，准备工作做得很不够。 不过对比赛的结果并没有很看重，毕竟目的在于参与进去感受别人的方案， 开拓自己的思路。在行里，有机会参与此类比赛的机会不多。

   其实本次报名参赛的很多RFP选手情况跟高浦訸很类似：80后，热爱自己的岗位，擅长学习，但行业资历尚浅，在这类高规格比赛中，棋逢老练的对手不免就表露出自己的一些青涩来，相信他们经过更多实践的历练和沉淀后，定能更好的散发出自己的专业优势与特点。

   而本次进入决赛的选手会员朱克佳（RFP中南区第3期班学员），就是很值得大家学习的典范。

   朱克佳说到：在学习了RFP之后，就开始参加一些比赛。在“2008接触财富管理”的比赛中，获得了“优异奖”，同时也获得到单位领导更多的重视和栽培。参加本次比赛，单位领导也非常的关注和支持。因为有过系统的学习和类似的比赛经验，并且“数据”也是我的强项，所以对能进入区域决赛还是有把握的。赛前对自己的保守估计是希望自己能够进入到区域前十的。但因为工作，无法参加决赛当然会觉得很可惜，初赛的方案也是我三个晚上挑灯奋战的心血，并且也缺失了一次难得的学习机会，当然，更想知道的是自己近年来有没有进步。仔细思考学习RFP后给我带来了些什么？可以说RFP的学习这对我专业技能的发展起到潜移默化的深远影响。通过学习RFP对自己原本零散的概念和技能有了一个更系统的梳理，更清楚自己还欠缺什么，还需要补充什么，可以说让自己更能清楚的认识到自己的专业水平吧。

   古人道：学海无涯。希望各位RFP会员和学员在学习的道路上，载着自己的理想坚持下去。有一天，当你停下脚步环顾四周时，你会发现，你的职业梦想也已成真，回望今日，我们不再后悔。

建行湖北省分行2010年度个人理财从业人员培训班

中国建设银行湖北省分行2010年度个人理财从业人员培训班（初级班）于8月29日在湖北建行赤壁培训基地开班，本次培训共分五期进行，截至10月底结束，为期2个月，共培训人员600余人。

本次的建行培训由湖北省建行主办，武汉傲人理财（RFP中南发展中心）承办。本次培训将为建行的多个岗位约600余人进行专业的理财知识学习，湖北省建行各级领导非常重视。武汉傲人理财也本着“专业、客观、教育”的服务理念，利用海内外资深师资的培训优势，竭力办好本次培训，为国家金融行业的人才培养再次助力。班务和讲师甚至在多日未休息的情况下，牺牲晚上的休息时间，应学员的学习要求，组织和指导大家晚自习，学员们的学习情绪在老师们的带动下不断高涨，他们深深感到“知识改变命运，技能提升业绩！”

在本次初级班完成后大部分学员将参加总行举办的理财从业人员上岗考试，湖北省建行自从和傲人理财合作三年来，在全国的岗位考试中，湖北省的分数均名列前茅。随后即将开展RFP的晋级班培训，目前参加晋级班并通过RFP资格考试并获证的学员有5百余人，学员们不仅提高了专业理财能力，还提高了客户营销能力，RFP的财务5度理念和实战营销工具等也正深入人心。