10亿元转让12%股权泸州老窖(000568)加速'脱身'华西证券
　 

    在停牌半个多月后，泸州老窖重大资产出售方案揭晓，公司拟向大股东泸州老窖集团转让华西证券部分股权，此举可为公司带来逾10亿元的现金收入。
　  泸州老窖今日披露，公司拟向泸州老窖集团转让华西证券12%股权，初步预估值为10.85亿元。转让完成后，公司持有华西证券的股权比例将进一步下降为12.99%，不再是第一大股东。
　  公司表示，本次交易一方面是出于公司突出主营业务、做大做强白酒产业的要求，获得的支付对价，将用于进一步发展白酒产业；另一方面，是出于稳定和提高上市公司盈利能力的要求。公司称，近年来国内证券市场波动频繁，对公司业绩的稳定造成影响；同时，证券行业整体收益水平低于白酒产业，转让华西证券股权后，公司盈利能力和资产运转效率将得到提高。
　  尽管公司只字不提华西证券上市，但此前有媒体分析认为，泸州老窖剥离华西证券的部分股权，可能是服从母公司泸州老窖集团打造两个完整融资平台的战略需要，规避上市公司控股子公司分

谢国忠：软着陆可能成为陷阱

谢国忠

短期来看，软着陆是好消息。但是，如果由于压力减缓而使当局推迟或者不愿改革，那么软着陆就会变成坏消息。硬着陆不一定是坏事，软着陆也不一定是好事。金融市场正在酝酿一场辩论，揣测中国的经济放缓到底会是软着陆还是硬着陆。我认为，除非面临人民币贬值的压力，接下来将会是软着陆，而在2011年不大可能会出现人民币汇率下行的压力。

软着陆的原因是由于中国信贷体系的软特性。当借款方无法偿还时，其资产通常不会被没收清算，而没收清算是硬着陆的一个主要原因。在中国，借贷双方一般都是政府所有，所以贷款重置也是很自然的过程。只要货币相应保持增长，就会不断转化为需求，名义GDP的增长将会与M2保持一致。

但是，软着陆可能会推迟新的增长循环所需要的结构调整。负债方通过拖延还款得以存活，并希望通过新一轮的货币宽松摆脱困境。所以主导经济的总是同样一些企业。由于这些企业效率低下，下一个增长循环必然也缺乏活力。只有大力改革才能避免这种命运。

记得林奇曾说过，事后为股市下跌寻找理由毫无益处。但有时候这样去做时，似乎也能有所收获。最近一两周内，泸州老窖逆势连续下跌，完全不顾大盘突破3000点的强势，这一现象本身是值得思考的。作为基本面无重大变化的蓝筹股，若出现连续下跌的现象，更多是因为资金面上的原因---即主动性抛盘增加。

经过一些统计分析以后发现，有一个“反向指标”很值得警惕：融资买入余额。今后，当某一蓝筹个股的融资买入余额较大时，就需要警惕其短期内出现连续下跌的可能性了。

例一：2010年10月26日：潍柴动力

新闻标题：《融资客推波助澜 2亿元押宝潍柴动力(000338)高送转行情》
在潍柴动力这波行情中，融资客们的力量也不容小觑。交易所统计数据显示，从10月20日起，除10月26日外，潍柴动力每日融资买入都在1000万元以上。到上周五（11月5日）收盘为止，潍柴动力融资余额已经高达2.09亿元，较10月20日时几乎翻了一倍，金额位列深市第一、两市第六。
　　 

例二：2011年1月12日：中国平安

新闻标题：《大资金看好 中国平安融资余额连增逼近10亿》

深交所最新公布的统计数据显示，截至1月

1、当下，2011年糖酒会正在成都举行。实地去逛了一下，既看了热闹，也有一点收获---那就是对未来3-6个月白酒行业的股票有了更多信心。本博重点关注的个股是000568泸州老窖，附后两篇研究报告的发布者是中金公司和瑞银证券。

2、本博对两篇报告的分析思路和逻辑较为认同，预计泸州老窖在未来3-6个月内的目标价位为55-60元。换言之，如果在2011年3月24日开盘以后，立即在46元附近买入该股，在未来3-6个月内的收益将有可能达到20%以上。

3、特别要指出的是，本博预计白酒板块在二季度将领先于大盘，而医药板块等（包括600196复星医药）则极有可能继续落后于大盘。因此在明日开盘后将其它个股果断换成000568泸州老窖是为上策。而且，如果泸州老窖000568在未来3-6个月涨至55元附近时，就必须立即逢高卖出，果断获利了结。

4、和所有证券研究一样，本博要特别强调的是：股市风险变幻莫测，任何人的任何判断都有可能是错误的，据此操作的风险自担，与本博无关。

云杉

2011年3月23日

附：中金公司研究报告

本博从即日起将终止对模拟投资的任何操作。

本博客当前的模拟投资，属于今日猜测明日的一个市场价格，然后去进行虚拟操作。本博客的模拟投资始于2009年4月13日，记得在刚开始模拟操作时，有一位网友问我，为什么是10.31元卖出，而不是10.30元？我当时回答说，要给出一个具体的价位，总得猜一个数字。真的就是在猜：

1、博客更新以后，如果市场发布什么重大消息，如果所涉及到的个股有什么重大披露，都无法作出有效反应了....

2、在模拟投资持仓的个股出现波段操作机会时，即使四小时不间断盯盘也很难把握住机会，何况这样的“隔日猜价格”的模拟投资？

事后看得很明白，这些都是当初弄这个模拟投资的“硬伤”所在。有过股市投资经验的人应该明白，如果在真实的投资操作中也采取这样的方式去操作，恐怕没过几天就会晕头转向！！！事实上，本博主在每次更新模拟投资的前后，真没少晕过，其间甘苦唯有自知。

微博出现了！微博的一大特点是随时更新，这一点与变幻莫测的股市似乎更为合拍。但本博主自知能力有限，时间也顾不过来，因此不会再去微博上弄模拟投资

 哈佛商学院和斯坦福要求学生必看的20部电影

　　在复杂的商业社会，你想创业，不懂经济，不懂商业，不懂人情世故，不懂法律边沿，你只有勇气，只有梦想，只有天真，只有一场空。

　　这20部电影可以学到的商业社会必须的经济常识，以及每天都发生着的经济欺诈。 这20部电影都是英语国家孩子在学习商业知识方面必须看的影片。其中包括哈佛商学院一直排第一位的《华尔街》，还有沃顿商学院排第一位的《Trading place》。斯坦福要求商科学生必须看的《boiler room》。

　　总之，一一看后，算是真正懂了一点西方商业的本质。

　　1、Wall Street（华尔街） (1987)

　　内部交易是违法的，不违法怎么能够发财。关键看如何违法同时可以掩盖。不看这个影片怎么能够随便进入股市。

　　2、Glengarry Glenn Ross（拜金一族）(1992)

　　当房地产进入萧条的时候，美国的房屋中介的销售顾问都在忙什么？他

中  年

梁实秋

钟表上的时针是在慢慢的移动着的，移动的如此之慢，使你几乎不感觉到它的移动，人的年纪也是这样的，一年又一年，总有一天会蓦然一惊，已经到了中年，到这时候大概有两件事使你不能不注意。讣闻不断的来，有些性急的朋友已经先走一步，很煞风景，同时又会忽然觉得一大批一大批的青年小伙子在眼前出现，从前也不知是在什么地方藏着的，如今一齐在你眼前摇晃，磕头碰脑的尽是些昂然阔步满面春风的角色，都像是要去吃喜酒的样子。自己的伙伴一个个的都入蛰了，把世界交给了青年人。所谓“耳畔频闻故人死，眼前但见少年多，”正是一般人中年的写照。

从前杂志背面常有“韦廉士红色补丸”的广告，画着一个憔悴的人，弓着身子，手拊在腰上，旁边注着“图中寓意”四字。那寓意对于青年人是相当深奥的。可是这幅图画却常在一般中年人的脑里涌现，虽然他不一定