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博文
(2019-08-06 07:01)
分类: 投资方法

人非圣贤,不可避免的会受到外界情绪的影响,在投资市场尤甚!

如何降低这种影响?一方面是尽量远离市场;另一方面是尽量避免让自己处于绝境,这非常重要!比如你的投资如果加上了杠杆而面临爆仓的时候,你无法避免恐慌。因为它已经从心理情绪层面演变成一个实实在在将发生的事实。

自己投资过程中虽然尽量避免杠杆,但由于国内外资产的分配,在总资产只有非常小的杠杆,但在国外市场这端却有比较大的杠杆。每次遇到股市大跌当面临降杠杆的尴尬境地的时候,自己往往会因为爆仓风险而产生恐慌情绪,以至被迫作出一些错误的操作!

为了避免这种情况的发生,自己将来需要严格控制任何一个独立市场的资产杠杆比,理论上不要超过0.5倍杠杆,这样可以从容应对50%的大幅下跌!

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分类: 企业分析
茅台虽然看似供不应求,但实际上还是有一定的弱周期,这从两个方面可以观察到在14-16年的低迷期,茅台通过了控量保价,而在景气周期来临的17-18年,茅台开始放量除库存。

1. 销量跟对应年份产量的比率, 12 - 18 年分别如下:
2012 - 102.5%
2013 - 86.0%
2014 - 74.1%
2015 - 69.6%
2016 - 86.3%
2017 - 114.5%
2018 - 106.0%

2. 2012-2018年库存商品金额的增量变化
2012 - 5.90%
2013 - -2.27%
2014 - -8.91%
2015 - 49.06%
2016 - 91.04%
2017 - -24.20%
2018 - 9.62%

2019理论上要应对2015年的产量滑坡,而存货利用也差不多了,那么茅台还能保持20%的净利润增长吗?如果能,将通过何种路径来实现?拭目以待!
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(2019-04-02 20:47)
分类: 个人投资
2019年一季度整个市场出现不小的骚动,尤以没有业绩支撑的超跌股表现尤为突出。当你手握优质企业的筹码,但涨幅短时的落后于它们时,你应保持一份平和的心态去面对这些市场情绪作用下的怪诞市场行为。

自己的账户收益今年也跟谁市场的热情不断创了新高,对手中的持股非常的淡定。跟15年小牛市后整个市场大跌一样,心中无丝毫卖出的想法,理由很简单,它们仍然很便宜。

今年一季度主要的资产配置就是完成了对互联网行业的布局,达到了15%左右的总体仓位,主要是FB,Goog,同时因为这两只都是美股中的佼佼者,所以也算让自己的资产分配更趋平衡,避免万一人民币将来大幅贬值的冲击。

银行30% (兴业+招行,招商局基金,信达的一半,小额的平安银行)
保险20%(中国平安,中国太保)
地产15%(万科,中国建筑,信达的一半)
互联网15%(FB,Goog)

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分类: 投资信息
雪盈证券本质上就是基于盈透之上的一个代理商,所以解绑雪盈证券不要打电话找雪盈,它们把你带偏,把一件本来很简单的事情弄复杂(你懂的)。直接打盈透上海客服电话021-60868586, 轻松搞定。

1. 打电话要求解绑,他们会给你发一张表格,你填了后提交。
2. 在收到盈透对你提交的表格确认邮件后,你直接打电话到盈透客服电话再次口头确认。确认时它们会问你一些信息比如身份证号码,地址,邮箱,安全问题之类的以确认身份。




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分类: 个人投资
如果你静态的盯着指数来决定你的投资策略,估计会失望。一方面,指数部分失真,因为分红,新企业上市等因素。其次,宽指包含了太多的企业,里面良莠不齐,你很难取得超过市场平均收益。

不过指数下跌至少传递出这个市场的便宜货越来越多,如果你关注的池子里没有合适的标的,也许你该花点心思淘淘金了 :)

看了一下自己的持仓,还是没有丝毫要更换的冲动。大金融(银行+保险)继续占据大部分仓位,有了这块稳定军心,涨跌都不慌了。虽然大家一直在诟病银行的坏账,但银行还是在继续我行我素的缓慢增长,股价这几年里其实也不知不觉走的比很多企业好了。

近5年来,依靠白酒与大金融的长期持仓,自己的总资产已经上了一个台阶。希望下一轮市场热闹的时候,自己目前的长线组合能让资产再上一个台阶!!!

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(2018-04-03 20:42)
分类: 个人投资
2017年各个银行因为贷款结构的调整,坏账逐步逆转,特别是招行,其不良趋势已经完全逆转,基于目前的高拨备和18年坏账进一步好转,相信18年招行达到20%的净利润增长不是难事。其它几家银行的坏账还只能说有触底迹象,是否真正好转需要18年的数据来证实。

2017年保险行业应该是一个小丰年,特别是中国平安,各项数据非常不错,只等平安银行这块短板的修复了,希望平安银行背靠中国平安这棵大树,给平安集团的综合金融贡献自己的一份力量。

当银行坏账扭转得到市场的共识,叠加坏账逆转过后经营业绩的扭转,银行的戴维斯双击之路还远远未完......

保险行业,18-19年,应该大概率继续保持行业的景气周期。

2017年50板块超出市场预期的表现,在18年一季度迎来了市场的修整,市场的起起伏伏永远是投资者猜不透的迷,与其徒劳在这毫无胜算的事上,不如深入研究企业,静享企业自身成长带来的长期红利。招行,平安,至少未来2-3年无忧!!!
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分类: 企业分析
2017年银行中报透露出的一点点坏账逆转的曙光,看来被银行三季报全面浇灭。银行三季报除了招行的坏账逆转得到进一步明确之外,其它几大股份行仍然在坏账的泥潭中苦苦挣扎。

银行是一门经营风险的生意说的一点没错,好在银行的股价丝毫没有表现出乐观,对得起目前银行业的困境,继续耐心等待银行业坏账全面逆转时刻的到来,2018年会让我们眼前一亮吗?
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(2017-05-01 13:27)
标签:

股票

银行业

财经

分类: 个人投资
模糊的正确远胜于精确的错误!

2017Q1完毕,基于16年年报和17Q1的季报,记录一下模糊的印象。
银行队伍逐步显现出一定的差异化,部分坏账逆转迹象明显,继续坐等坏账扭转和拨备释放带来的业绩增长的叠加效应,然后基于市场先生的乐观情绪,也许银行板块会给我们带来一次难得的戴维斯双击的好机会。 招行,继续是我的首选,50元,不见不散!!

作为大金融板块的保险行业,基于行业发展空间,其可能比银行更值得长期持有,特别是在大烂臭估值回归的过程中,保险的投资收益也会明显受益于此,几个因素变化带来的叠加共振,可能你想不high都不行。中国平安,你的不二之选,100元,不见不散!!

把你的种子埋下,静静的等待它们发芽,成长,开花,结果。。。投资是一个耐力跑!!!
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分类: 企业分析
招行2016年的年报无疑是优秀的,各项指标显示2016年大概率是其坏账的高峰期。如此2017大概率将迎来坏账拐点。

招行2016年的坏账拨备率达到了3.37%的历史高位,其从2013到2016,坏账拨备一直在持续增长,从2013年的2.2%增加到2016年的3.37%。

根据2016年的数据,2016年仅坏账拨备率增长一项就比2015年多增加250亿,假如2017年坏账拨备率不再增加,仅这一项就可增加2017年净利润接近120亿,接近2016年净利润20%,加上2017年的自然增长和坏账好转,2017年净利润预计能增长30%左右。

拭目以待,2017,招行是否迎来王者回归!!!
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分类: 个人投资
漫长的坚守低估的大烂臭,今天账户总算转正,把融券的损失全数弥补回来,值得纪念一下。
银行仍然是低估的厉害,静待坏账周期过去,也许你有机会迎来一次戴维斯双击的机会,你需要做的就是静静的等待。


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